KOSPI опускается ниже уровней кризиса 2008 года; рекомендуется стратегия «barbell»

Ли Чон-ён, исследователь в Eugene Investment & Securities, рекомендовал барбелл-стратегию для акций KOSPI 16-го числа, поскольку 12-месячный forward PER индекса опустился до уровней ниже, чем во время финансового кризиса 2008 года. Ли отметил, что двухдневный отскок был ближе к техническому отскоку, поэтому судить о развороте тренда пока преждевременно. Он охарактеризовал текущую обстановку как подходящую для нацеливания на отскоки в резко просевших секторах при поиске защиты от снижения в устойчивых секторах. Во время недавней рыночной турбулентности KOSPI демонстрировал заметную дивергенцию по секторам.

IT Hardware и полупроводники возглавили отскок накануне

Отскок накануне показал рост IT Hardware на 11,2%, полупроводников — на 7,9%, а машиностроения — на 5,0%. Эти сектора пережили самые резкие падения в ходе распродажи. От пика 22-го числа прошлого месяца до своих соответствующих минимумов IT Hardware снизился на -39,2%, полупроводники упали на -32,5%, а машиностроение — на -24,1%. Несмотря на отскок, IT Hardware остается на -32,4% ниже своего пика, полупроводники — на -24,7% ниже, а машиностроение — на -20,4%.

Аналитик Eugene Investment объясняет логику барбелл-стратегии

Ли Чон-ён заявил, что сектора остаются в зоне, подходящей для подходов, основанных на чрезмерном снижении и идеях покупки по низким ценам. Барбелл-стратегия подразумевает размещение как в резко просевших циклических секторах ради потенциала отскока, так и в защитных секторах, которые проявили устойчивость во время спада. Ли отметил, что такой подход эффективен в текущей рыночной среде, где разворот тренда остается неопределенным.

Банковский и сектор товаров по потребительскому выбору демонстрировали защитную силу

Банки и сектор Cosmetics/Apparel/Toys выдержали период корректировки. На сессии отскока накануне эти сектора выросли на 1,2% и 1,5% соответственно. Ли указал, что хотя их рост был ниже 6,2% роста KOSPI, они демонстрировали последовательность — не снижались даже после прежних успехов. Он охарактеризовал эти сектора как потенциальные опорные столпы, когда индекс сталкивается с волатильностью.

FAQ

Что такое барбелл-стратегия, рекомендованная для акций KOSPI?
Барбелл-стратегия предполагает одновременное нацеливание на отскоки в секторах, которые пережили резкие падения (такие как IT Hardware, полупроводники и машиностроение), и при этом поиск защиты от снижения в секторах, показавших устойчивость во время распродажи (таких как банки и Cosmetics/Apparel/Toys).

Почему IT Hardware и полупроводники возглавили отскок?
IT Hardware и полупроводники возглавили отскок накануне с ростом на 11,2% и 7,9% соответственно, поскольку именно они испытали самые резкие падения во время распродажи: снижение составило -39,2% и -32,5% относительно их пиков на 22-е число прошлого месяца. Это делает их кандидатами на технический отскок на фоне чрезмерного снижения.