Акции KOSPI резко падают на 10% в течение дня: аналитик видит поддержку на уровне 5 000

KOSPI упал на 682,59 пункта (10,10%) до 6 073,16 по состоянию на 13:10, угрожая пробить уровень 6 000 после обвала более чем на 10% в течение дня. Резкое снижение было вызвано накопившимися негативными факторами, включая опасения по поводу замедления прибыли у лидеров полупроводникового сектора и давления доходности гособлигаций США. Аналитики из сектора ценных бумаг охарактеризовали распродажу как обусловленную в большей степени психологическим страхом, чем краткосрочным ухудшением фундаментальных показателей, выделив первоначальную зону поддержки около уровня 5 000.

Иностранные инвесторы продают более чем на 3,2 трлн вон на фоне обвала акций полупроводников

Иностранные инвесторы в ценных бумагах в чистом выражении продали более чем 3,2 трлн вон, потянув за собой индекс. Ключевой эмитент Samsung Electronics рухнул на 12,50%, а SK Hynix обвалился на 13,41%. Полупроводниковые и компонентные бумаги по всему спектру испытали мощные распродажи: SK Square упал на 15,05%, Samsung Electro-Mechanics снизился на 15,62%, а LG Innotek — на 16,29%. KOSDAQ также зафиксировал снижение на 7,55% до 707,09.

Аналитик Sangsangin Securities объясняет падение запоздалым отражением негативных факторов

Бэк Ён-чан, глава исследовательского центра Sangsangin Securities, заявил в ходе звонка с Yonhap Infomax, что «текущий рынок вышел за рамки вопроса “дешево или не дешево” — он находится в точке перелома». Он отметил, что хотя прибыли компаний полупроводникового сектора сами по себе продолжат, опасения по поводу роста индустрии ИИ заметно влияют на рынок, особенно в контексте задержек строительства дата-центров в США.

Бэк пояснил, что «даже когда доходности 10-летних гособлигаций США поднялись примерно до 5% и геополитические риски на Ближнем Востоке продолжали сохраняться, фондовый рынок рос, не отражая эти факторы должным образом», добавив, что «глубина коррекции углубилась по мере того, как рынок переваривает накопленные негативные факторы одновременно». Он оценил, что обвал цен акций отражает подорванную уверенность в доходах следующего года, а не текущего, отметив: «прогнозы по прибыли Samsung Electronics и SK Hynix на этот год остаются в силе, но тревога по поводу показателей следующего года отражается в ценах акций первых». Бэк подчеркнул, что «чтобы развернуть снижение котировок, ответы должны прийти не от внутренних компаний, а от крупного теха (гиперскейлеров)», то есть необходима проверка того, что капитальные затраты глобальных компаний ИИ продолжаются без сбоев, чтобы найти импульс для отскока.

Аналитик называет уровень поддержки по PER 5x на диапазоне 4 800–5 000

Относительно дна индекса Бэк представил диапазон 4 800–5 000, что соответствует коэффициенту цена/прибыль (PER) 5x. Он заявил: «Поддержка PER 5x на основе ожидаемой корпоративной чистой прибыли KOSPI за этот год — около уровня 4 800 пунктов», добавив: «даже с учетом среды безрисковой доходности, когда доходности гособлигаций США находятся примерно на уровне 5%, линия поддержки PER 5x остается действительной. Изначально поддержка, вероятно, сформируется около уровня 5 000».

В качестве стратегий реакции для инвесторов он посоветовал разные подходы в зависимости от показателей доходности. Бэк рекомендовал, что «инвесторам, которые вошли во второй половине прошлого года или в начале этого года и по-прежнему удерживают высокие доходности 50–100% или более, лучше зафиксировать наличность, частично закрыв позиции в рамках подготовки к возможным запоздалым отскокам». Однако он добавил, что «инвесторам, которые недавно купили с минимальной доходностью или с убытками, не нужно участвовать в панической распродаже на данном этапе», отметив: «остается пространство для быстрых отскоков, если появится импульс политики, например законодательство, связанное с дата-центрами США, или меры экономического стимулирования, так что время — спокойно наблюдать за рынком».

FAQ

Что стало причиной падения акций KOSPI более чем на 10% в течение дня?
Снижение произошло из-за накопившихся негативных факторов, включая опасения по поводу замедления прибыли у лидеров полупроводникового сектора в следующем году и давления доходности гособлигаций США на уровне около 5%. Иностранные инвесторы в чистом выражении продали более чем 3,2 трлн вон: Samsung Electronics снизился на 12,50%, а SK Hynix — на 13,41%.

Где аналитик видит поддержку для акций KOSPI?
Бэк Ён-чан из Sangsangin Securities обозначил диапазон 4 800–5 000 как первоначальную поддержку, соответствующую коэффициенту цена/прибыль 5x на основе ожидаемой корпоративной чистой прибыли KOSPI за этот год. Он заявил, что эта линия поддержки сохраняет актуальность даже в текущей среде доходности 5% по гособлигациям США.