Волатильность акций KOSPI выше, чем у NASDAQ, несмотря на более низкий уровень индекса

С начала мая фондовый рынок KOSPI переживает крайнюю волатильность: средние дневные колебания достигали 401,12 пункта по данным Корейской биржи, опубликованным 17-го числа. Несмотря на то, что индекс KOSPI торгуется примерно на одну треть уровня американского индекса NASDAQ, волатильность корейского рынка превысила волатильность NASDAQ: в среднем по дневным колебаниям за тот же период она составляла 392,21 пункта. Повышенная волатильность связана с резкими движениями в акциях полупроводников и привела к беспрецедентной активации механизмов защиты рынка: меры side-car были задействованы 37 раз, а торговые “circuit breakers” активировались 7 раз — только в этом году.

Среднее значение дневных колебаний KOSPI — 401 пункт с мая

По данным Корейской биржи, средний дневной диапазон KOSPI между максимумом и минимумом цен составил 401,12 пункта с мая по предыдущий торговый день. За тот же период — до 14-го (по местному времени) — индекс NASDAQ фиксировал среднее дневное колебание в 392,21 пункта. Поскольку NASDAQ сейчас торгуется около 26 000 пунктов, аналитики отмечают, что воспринимаемая волатильность KOSPI фактически в три раза выше, чем у NASDAQ, если скорректировать разницу в “абсолютной величине” индекса: она составляет одну треть уровня. Волатильность достигла пика 23-го числа прошлого месяца, когда KOSPI колебался между 9175,45 и 8203,84, обеспечив однодневное колебание в 971,61 пункта — самый большой дневной диапазон с момента основания Корейской биржи.

Механизмы безопасности рынка сработали рекордные 44 раза в этом году

Экстремальные движения индекса привели к рекордной частоте активации мер стабилизации рынка. Механизмы side-car, предназначенные для остановки резких изменений на рынке, сработали 37 раз в этом году. “Circuit breakers”, которые приостанавливают всю торговлю, активировались 7 раз — это больше половины из 13 суммарных активаций “circuit breakers” за всю историю корейского фондового рынка. 16-го KOSPI закрылся на отметке 6820,60, снизившись на 463,81 пункта (6,37%) по сравнению с предыдущим торговым днем.

Аналитик Shin Young Securities прогнозирует продолжение высокой волатильности

Ли Сан-ён, исследователь из Shin Young Securities, заявил, что “KOSPI скорректировался более чем на 25% от своего предыдущего максимума, расширяя рыночную тревожность”. Он отметил, что “если перевести это в среднюю дневную скорость снижения, это означает более крутой темп, чем в любой фазе коррекции с 2000 года”. Аналитик сохранил позицию, что “мы продолжаем оценивать, что наш фондовый рынок движется по траектории рынка быков”, добавив при этом, что “такая высокая волатильность вряд ли будет устранена в краткосрочной перспективе”. Его анализ 48 случаев с 2000 года, когда KOSPI падал на 5% или более за один день, показал, что “продажи во время резких спадов статистически были полезны только в начале обвала глобальных пузырей или на старте кризисов финансовой системы — ни одно из этих условий не относится к текущей ситуации”.

FAQ

Какова средняя дневная волатильность KOSPI с мая?
По данным Корейской биржи, среднее дневное колебание KOSPI (разница между максимальными и минимальными ценами) достигло 401,12 пункта с мая по предыдущий торговый день.

Сколько раз сработали механизмы безопасности рынка в этом году?
Механизмы side-car были активированы 37 раз, а “circuit breakers” сработали 7 раз в этом году; при этом активации “circuit breakers” составили более половины из 13 общих случаев за всю историю корейского фондового рынка.

Каким было самое большое зафиксированное однодневное колебание KOSPI?
23-го числа прошлого месяца KOSPI зафиксировал свой крупнейший в истории дневной диапазон в 971,61 пункта, колеблясь между 9175,45 и 8203,84.