Легендарный шортер-ставочник Майкл Бэрри предупреждает о развороте суперцикла памяти AI, когда капитализация Micron обваливается

По данным Bloomberg, известный инвестор Майкл Барри недавно объявил о короткой позиции по Micron (MU-US) через Substack, утверждая, что производитель чипов памяти является типичным представителем циклических отраслей, и предупреждая, что суперцикл памяти для ИИ может завершаться. Форвардный P/E Micron упал с 11x в конце июня до 7x по состоянию на прошлую неделю, несмотря на то, что руководство предоставило пятилетние контракты с клиентами и обеспечило долгосрочную видимость доходов.

Индустрия чипов памяти сталкивается с растущим давлением предложения. Правительство Южной Кореи объявило инвестиционный план на сумму 135 триллионов вон ($880 млрд) включая новые заводы по производству чипов для Samsung и SK Hynix, в то время как китайская Yangtze Memory Technologies (YMTC) готовит IPO на сумму 29,5 миллиарда юаней ($4,3 млрд) — потенциально крупнейшее в Китае с 2022 года. Данные Morgan Stanley показывают, что к 2028 году на Китай придется 30% мирового прироста мощностей по производству пластин DRAM. Barclays оценивает, что текущий дефицит DRAM может закончиться уже в следующем году, что приведет к переизбытку.