Акции LG Display: прогноз операционных убытков за второй квартал на уровне 129,5 миллиарда вон

LG Display, как ожидается, сообщит о операционном убытке в размере 129,5 млрд вон во 2-м квартале, что станет её первым квартальным убытком за четыре квартала с прошлого года — после Q2, согласно консенсусу пяти крупных южнокорейских инвесткомпаний, составленному Yonhap Infomax 13-го числа. Компания ожидает выручку во 2-м квартале на уровне 5,6372 трлн вон. Предполагаемый убыток обусловлен разовыми расходами, связанными с добровольной программой выхода на пенсию, запущенной в апреле по соглашению с профсоюзом, а не слабостью операционного бизнеса в сегменте дисплеев. Аналитики отмечают, что если исключить расходы на реструктуризацию, базовая прибыльность основного бизнеса достигла бы более 100 млрд вон. Оптимизация численности входит в стратегический сдвиг LG Display от крупносерийного производства LCD к операционной модели, сфокусированной на OLED; переход начался на фоне убытков, которые начали фиксироваться с 2022 года.

LG Display сообщает об операционном убытке во 2-м квартале на 129,5 млрд вон

Yonhap Infomax собрал прогнозы от пяти крупных южнокорейских инвесткомпаний, представленных в течение последнего месяца: выручка LG Display во 2-м квартале оценивается в 5,6372 трлн вон, а операционный убыток — в 129,5 млрд вон. Это означает возврат компании к квартальным убыткам после четырех кварталов подряд с прибылью с прошлого года — с Q2. Убыток связывают с сезонной слабостью в сегменте мобильных дисплеев и разовыми затратами на реструктуризацию, а не с ухудшением фундаментальных показателей бизнеса.

Выставка LG Display на CES 2026 [Источник: фотоматериал Yonhap]

Добровольная программа выхода на пенсию формирует разовые затраты в апреле

LG Display внедрила добровольную программу выхода на пенсию в апреле после достижения соглашения с профсоюзом. Уходящие сотрудники получили выходные пособия в размере, эквивалентном до трёх лет зарплаты, в зависимости от стажа, а также субсидии на обучение детей. Чан Чон Хун, исследователь Samsung Securities, заявил: «Затраты на оптимизацию персонала оказались выше, чем ожидал рынок. Если исключить разовые факторы, базовая прибыльность основного бизнеса могла бы превысить 100 млрд вон».

Доля выручки от OLED достигает 61% во 2-м квартале 2026 года

Доля выручки LG Display от OLED последовательно росла с 32% в 2020 году до 40% в 2022 году, 55% в 2024 году и 60,3% в прошлом году. Daishin Securities оценивает долю OLED в Q1 2026 на уровне 60%, а во Q2 — на уровне 61%; при этом прогноз по Q3–Q4 — выше 68%. Компания завершила крупный бизнес по LCD в прошлом году в рамках своей реструктуризации, ориентированной на OLED. Добровольная программа выхода на пенсию в текущем году — ещё один элемент структурной реорганизации.

Комментарии аналитиков о драйверах результатов во 2-м полугодии

Чон Вон-сок, исследователь iM Securities, заявил: «Объем поставок OLED-панелей во 2-м полугодии для нового iPhone 18 покажет устойчивый импульс. Конкуренты, перенаправляя производственные мощности на складные панели, создают фактор для расширения доли LG Display на существующих OLED-панелях iPhone 18 форм-фактора bar». Выручка от мобильных дисплеев обычно достигает годового минимума во 2-м квартале, а рост во 2-м полугодии ожидается за счёт запусков новых продуктов Apple.

Пак Хен-у, старший исследователь Shinhan Securities, проанализировал: «Крупный OLED, по оценкам, будет расти в диапазоне средних–высоких двузначных процентов благодаря эффекту спортивных мероприятий и росту проникновения мониторов». Во 2-м квартале поддержку оказали спортивные события, включая чемпионат мира, что усилило спрос на крупноразмерные OLED-дисплеи.

FAQ

Почему акции LG Display сообщили об операционном убытке во 2-м квартале 2026 года?

Операционный убыток во 2-м квартале в 129,5 млрд вон связан с разовыми затратами, относящимися к добровольной программе выхода на пенсию, реализованной в апреле, а не с операционной слабостью. Если исключить расходы на реструктуризацию, базовая прибыльность основного бизнеса превысила бы 100 млрд вон, согласно анализу Samsung Securities.

Какова текущая доля выручки LG Display от OLED?

Daishin Securities оценивает, что доля выручки LG Display от OLED достигла 61% во 2-м квартале 2026 года — по сравнению с 60% в Q1 2026 и 60,3% в прошлом году. Ожидается, что показатель превысит 68% в Q3–Q4 2026, поскольку компания продолжает переход от операций, ориентированных на LCD, к операциям, сфокусированным на OLED.