Mag 7 теряет 2,3 триллиона долларов в июне на фоне опасений по поводу расходов на ИИ

Великолепная семёрка технологических компаний потеряла приблизительно 2,3 триллиона долларов рыночной стоимости за этот месяц, поскольку инвесторы тщательно изучают огромные расходы на ИИ-инфраструктуру. Индекс CNBC Magnificent 7 упал на 10% в июне: Microsoft снизился на 20%, Nvidia — на 13%, а Apple и Amazon — примерно на 8%. Эрозия стоимости связана с опасениями инвесторов по поводу сотен миллиардов долларов, которые эти компании тратят на чипы и центры обработки данных для обеспечения работы сервисов искусственного интеллекта, причём часть инвестиций финансируется за счёт долга. Участники рынка переключают капитал на акции полупроводниковых компаний: Филадельфийский индекс полупроводников вырос на 6% в этом месяце и подорожал более чем на 90% за этот год.

Компании из «Великолепной семёрки» фиксируют двузначное падение

«Великолепная семёрка» включает Microsoft, Nvidia, Alphabet, Apple, Meta, Tesla и Amazon. Microsoft показала самое резкое падение — 20% в июне, в то время как Nvidia упала примерно на 13%. И Apple, и Amazon зафиксировали падение примерно на 8% за тот же период.

В совокупности эти компании тратят сотни миллиардов долларов на закупку чипов и строительство центров обработки данных для обеспечения работы сервисов искусственного интеллекта. Часть этих инвестиций финансируется за счёт долговых инструментов.

Инвесторы ожидают подтверждения отдачи от этих инвестиций в сезоне отчётности за второй квартал, который начнётся в следующем месяце. Дэн Айвз, управляющий директор Wedbush Securities, заявил в записке в воскресенье: «Мы переживаем очередные "проверочные" несколько недель для технологических акций, поскольку инвесторы в технологии ожидают очень важного сезона отчётности за второй квартал в июле, чтобы дополнительно подтвердить развёртывание революции ИИ».

Индекс полупроводников вырос на 6% на фоне волатильности технологического сектора

Филадельфийский индекс полупроводников, в который входят Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Micron и ASML, вырос примерно на 6% в этом месяце. Индекс подорожал более чем на 90% за этот год по сравнению с падением на 3,4% у Mag 7.

Производители чипов выиграли от расходов крупных технологических компаний на закупку полупроводников, что создало дефицит предложения. Ограничения предложения оказали положительное влияние на всю цепочку поставок, от поставщиков компонентов до производителей.

Компоненты памяти сталкиваются с особыми узкими местами в поставках, причём дефицит толкает цены вверх. Биржевой фонд Roundhill Memory ETF, отслеживающий акции производителей памяти, включая SK Hynix и Samsung, вырос на 166% за этот год.

Micron отчитался о выдающихся доходах на прошлой неделе. Мультиактивный стратег HSBC Данкан Томс заявил в записке в понедельник, что результаты «охлаждают» скептицизм в отношении нарратива об ИИ, «демонстрируя неопровержимые доказательства того, что фон ИИ жив и здоров».

Аналитики объясняют падение переходным периодом инвестиций в ИИ

Том Ли, руководитель исследовательского отдела Fundstrat Global Advisors, заявил в эфире CNBC «Morning Call» на прошлой неделе: «Рынок пытается понять новый нарратив вокруг Mag 7, потому что они превратились из компаний с низкими активами, генерировавших много свободного денежного потока, в компании, требующие большего объёма балансовых ресурсов».

Ли добавил: «Я действительно считаю, что инвесторы начнут рассматривать этот баланс как рабочую силу. Причина, по которой они тратят так много денег, заключается в том, чтобы по сути заменить человеческие усилия ИИ. Этот баланс будет задействован и принесёт доход. Поэтому я думаю, что со временем инвесторы начнут рассматривать это как защитный ров… мы находимся в переходном периоде этого нарратива».

Аналитики UBS заявили в записке во вторник, что узкие места в цепочке поставок ИИ не демонстрируют признаков ослабления, в то время как инвестиционный банк ожидает ускорения облачной выручки на крупных платформах до конца этого года. UBS написали: «Это подчёркивает прочные основы истории роста ИИ, которая, по нашему мнению, должна оставаться ключевым драйвером более широкого рынка».

Часто задаваемые вопросы

Что привело к потере 2,3 триллиона долларов стоимости компаний Mag 7 в этом месяце?

Инвесторы тщательно изучают сотни миллиардов долларов, которые эти компании тратят на ИИ-инфраструктуру, включая чипы и центры обработки данных. Часть этих инвестиций финансируется за счёт долга, и участники рынка ожидают отдачи от этих расходов в сезоне отчётности за второй квартал, который начнётся в следующем месяце.

Почему акции полупроводниковых компаний показывают лучшие результаты, чем Mag 7?

Филадельфийский индекс полупроводников вырос на 6% в этом месяце и подорожал более чем на 90% за этот год по сравнению с падением Mag 7 на 3,4%. Производители чипов выигрывают от сильного спроса со стороны крупных технологических компаний, что создаёт дефицит предложения и толкает цены вверх по всей цепочке поставок полупроводников, особенно на компоненты памяти.

Какая компания из Mag 7 показала наибольшее падение в июне?

Microsoft зафиксировала самое резкое падение — 20% в июне, за ней следует Nvidia примерно на 13%, в то время как Apple и Amazon упали примерно на 8% за тот же период.