Доходность ETF с двойным плечом на акции Samsung Electronics составила 1,3% против роста акций на 6,4% из-за эффекта волатильности

Согласно Meritz Securities, 2x маржинальный ETF на акции Samsung Electronics показал ошибку отслеживания всего в 0,84% за период с 27 мая по 6 июля, достаточно точно следуя за чистой стоимостью активов. Однако инвесторы понесли значительные убытки из-за волатильности, несмотря на рост базового актива на 6,4%. 2x продукт принес всего 1,3% совокупной доходности вместо ожидаемых 12,8%.

Снижение связано с механикой ежедневной ребалансировки: ETF увеличивает долю после роста цены и снижает после падения, создавая структуру, напоминающую короткую гамму. Хотя текущая ребалансировка составляла всего 4,1% от объема торгов Samsung, аналитики предупредили, что на волатильных рынках долгосрочные держатели могут столкнуться с существенно более низкой доходностью, причем потери усиливаются с увеличением срока удержания.