Председатель SEC Аткинс призывает к новому нормотворчеству по структурам onchain-рынков

Председатель SEC Пол Аткинс заявил в пятницу на выставке по искусственному интеллекту, организованной Special Competitive Studies Project, что Комиссии по ценным бумагам и биржам необходимо прояснить, как ее нормативно-правовая база применяется к программным приложениям, поскольку она рассматривает будущие правила для ончейн-финансовых рынков. Аткинс отметил, что программные приложения не укладываются в точности в существующие категории регулирования SEC, такие как клиринговая организация, брокер или биржа.

Пробелы в нормативно-правовой базе

Аткинс подчеркнул сложность ончейн-систем, заявив: «Один протокол может выполнять сделку, управлять обеспечением, маршрутизировать ликвидность, исполнять торговые стратегии через структуры-«втулки» (vault), а также завершать расчеты по транзакции — всё в рамках единой автоматизированной системы, часто в течение секунд».

Он отметил, что структуры ончейн-рынков часто носят гибридный характер: сочетают элементы традиционных финансов и децентрализованных финансов, что требует от SEC прояснить, как ее законы применяются ко всему спектру этих моделей.

Предлагаемое нормотворчество и уточнения

Аткинс призвал SEC заняться процедурой «уведомление-и-комментарии» для пересмотра определений, связанных с биржей, клиринговой организацией и брокером, в том виде, как они применяются к ончейн-торговым системам. Он также призвал к большей ясности в отношении криптовалютных vault — ончейн-программных приложений, которые позволяют пользователям пассивно получать доход (yield).

Аткинс заявил: «Нам следует прояснить, как Комиссия рассматривает спектр моделей, которые могут затрагивать наши нормативные акты, посредством нормотворчества в формате уведомления и комментариев, используя наши дискреционные (exemptive) полномочия там, где это необходимо и разумно, при полном участии как инноваторов, инвесторов, так и широкой общественности».

Недавние действия сотрудников SEC

В прошлом месяце Департамент по торговле и рынкам SEC опубликовал заявление для сотрудников, в котором разъяснялось, что интерфейсы, такие как DeFi-кошельки, в целом не будут считаться брокерами.

Меняющаяся позиция SEC по крипто

Замечания Аткинса подчеркивают все более дружественную к крипто позицию SEC по сравнению с бывшим председателем Гэри Генслером, который занимал более осторожный подход к цифровым активам и утверждал, что большинство криптовалют подпадают под юрисдикцию агентства. С момента вступления в должность Аткинс выдвигал идею инновационного исключения для токенизированных ценных бумаг и курировал выпуск таксономии, направленной на прояснение того, какие цифровые активы могут соответствовать критериям ценных бумаг.

Реакция индустрии

Отраслевые объединения высоко оценили комментарии. DeFi Education Fund охарактеризовал высказывания Аткинса как «мощные», а Hyperliquid Policy Center заявил, что рад видеть «председателя, готового сопоставить эти системы с существующими правовыми рамками на их собственных условиях, а не загонять их в устаревшие категории, созданные для устаревшей архитектуры».