Южная Корея приостанавливает листинг кредитных ETF на отдельные акции, поскольку активы выросли в 2,7 раза за два месяца

По данным Financial News, финансовый регулятор Южной Кореи ужесточает надзор за биржевыми фондами с кредитным плечом на одну акцию (leveraged ETFs) в отношении Samsung Electronics и SK Hynix после быстрого роста. Совокупная рыночная капитализация 16 продуктов таких ETF с плечом выросла с 4,4 трлн вон на 27 мая до 11,9 трлн вон к 15 июля — в 2,7 раза менее чем за два месяца.

Регулятор приостановил новые листинги, запретил рекламу, увеличил минимальные взносы с 10 млн вон до 30 млн вон наличными и продлил обязательное обучение инвесторов с одного до двух часов. Инвесторы сообщают о существенных убытках из‑за механизма ежедневной ребалансировки продуктов, который может закреплять накопленные потери, даже когда базовые активы возвращаются к первоначальным ценам. Математический пример показывает, что если акция падает на 20%, а затем растёт на 25% до возврата к исходной стоимости, то продукт с плечом 2x упадёт на 40%, вырастет на 50% и всё равно завершит с -10%.