Законодатели Южной Кореи критикуют MBK Partners из-за кризиса в Homeplus

Члены комитета по финансовым услугам Демократической партии провели встречу утром 21-го числа в Национальной ассамблее, чтобы обсудить кризис Homeplus. Они единогласно раскритиковали его как предсказуемую ситуацию, вызванную недостаточными регулированиями для частных фондов прямых инвестиций и провалами надзора. Законодатели рассмотрели меры по восстановлению Homeplus и проверили практики управления MBK Partners. Кризис берёт начало с того, что MBK осуществила 7,2 триллиона вон с использованием долгового выкупа (LBO) Homeplus более десять лет назад; при этом, по мнению законодателей, ритейлер деградировал, поскольку MBK выплачивала проценты по долгу на приобретение и распродавала активы.

Законодатели критикуют практики долгового выкупа MBK Partners

Представитель Ким Хён-чжон заявила, что, несмотря на то что MBK, наращивая активы на сумму в несколько триллионов вон в течение более чем 10 лет, стала крупнейшим держателем активов, такие проблемы не являются чем-то новым. Ким поставила вопрос, стал ли Homeplus неплатёжеспособным из‑за того, что MBK купила его за 7,2 триллиона вон, применив метод LBO, выплачивала проценты и продавала активы. Законодатель описала это как повторяющийся шаблон, возникающий не только в Homeplus, но и на всех площадках приобретений MBK. Ким раскритиковала власти за неспособность должным образом регулировать и осуществлять надзор, отметив, что, когда был предложен закон, сокращающий коэффициенты заимствований при LBO, Комиссия по финансовым услугам ответила отрицательно.

Демократическая партия требует пересмотра Закона о рынках капитала и правил для PEF

Представитель Пак Хон-бэ заявил, что итогом обсуждений, проведённых в ходе подготовки в рамках аудита, должно стать внесение поправок в Закон о рынках капитала и создание руководящих принципов для операций по передаче в доверительное управление (consignment) в PEF. Пак отметил, что вопрос по Закону о рынках капитала будет частично решён после его принятия Национальной ассамблеей, но при этом задался вопросом, почему правила для consignment-операций PEF так долго не утверждаются. Когда заместитель председателя Комиссии по финансовым услугам Квон Дэ-ён ответил, что идут процедуры финальной координации, Пак выразил скепсис относительно готовности FSC, указав, что почти год прошёл с момента последнего аудита, и призвал ускорить процесс.

Председатель комитета, представитель Ю Дон-суо, сослался на систему лицензирования ключевых отраслей в Великобритании и спросил, проводится ли такой обзор. Ю заявил, что оставлять национальные ключевые отрасли, такие как Korea Zinc, на автономное управление после передачи частному капиталу, похоже, проблематично, попросив провести более глубокое исследование до обсуждений в подкомитетах.

Спор вокруг управления Korea Zinc поднят как вопрос для страны

Представитель Ким Хён-чжон подняла озабоченности по поводу Korea Zinc, спросив, не является ли она национальной ключевой отраслью. Ким предупредила, что если MBK будет участвовать в управлении так же, как в Homeplus, ожидаются существенные национальные потери, призвав к внимательному контролю и подчеркнув необходимость усилить социальную ответственность фондов прямых инвестиций.

Для восстановления Homeplus предложены политика финансирования и замена администратора

Представитель Пак Хон-бэ спросил, готовы ли Комиссия по финансовым услугам и Корейский банк развития скоординироваться и предоставить средства государственной политики, если компания, намеренная приобрести Homeplus, не располагает достаточным капиталом. Заместитель председателя Квон Дэ-ён ответил утвердительно, заявив, что нормализация должна произойти через координацию, хотя он отметил сложность обсуждения конкретного финансирования покупки банком, но выразил понимание позиции законодателя.

Представитель Мин Бён-док заявил, что средства DIP должны быть внесены государством для нормализации управления до продажи. Мин охарактеризовал их как приоритетные средства для погашения, которые можно вернуть в первую очередь, аргументируя тем, что если операционная деятельность идёт хорошо, но немного не хватает, государство должно предоставить их. Мин также поставил вопрос, сможет ли нынешний администратор Ким Кван-иль разработать офлайн-стратегию дифференциации, предложив назначить кого-то с иными намерениями, например со стороны KAMCO, и призвав правительство рассмотреть установку подходящего администратора вместо отношения к этому как к не их ответственности.

FAQ

Что члены Демократической партии раскритиковали 21-го числа в отношении Homeplus?
Члены комитета по финансовым услугам Демократической партии раскритиковали кризис Homeplus как предсказуемую ситуацию, вызванную недостаточными правилами для фондов прямых инвестиций и провалами надзора, сосредоточившись на практике долгового выкупа MBK Partners и распродаже активов, которые, как утверждалось, привели к ухудшению положения ритейлера.

Какие изменения в законодательстве требуют законодатели для регулирования фондов прямых инвестиций?
Законодатели требуют пересмотра Закона о рынках капитала и создания руководящих принципов для consignment-операций в PEF; при этом представитель Пак Хон-бэ задаётся вопросом, почему эти руководящие принципы задерживаются почти на год после того, как их обсуждали в ходе аудита.