Финансовые результаты S&P 500 превзошли ожидания на фоне экономической неопределенности

Корпоративная Америка демонстрирует более сильные, чем ожидалось, результаты в сезон отчётности: 84% компаний из индекса S&P 500 превзошли прогнозы по прибыли к середине сезона, сообщает FactSet. Такая динамика сглаживает опасения по поводу экономики, несмотря на встречные ветры: рост цен на энергоносители, войну в Иране, упрямую инфляцию и ухудшение потребительских настроений.

Прибыль превзошла ожидания сильнее, чем в среднем за историю

Темп «превышений» в 84% заметно выше 5-летней средней планки в 78%, отмечает FactSet. «И доля компаний S&P 500, сообщающих о позитивных сюрпризах по прибыли, и масштаб этих сюрпризов выше недавних средних», — говорится в сообщении компании. Исследователи Deutsche Bank назвали результаты «одним из лучших сезонов прибыли за 20 лет» в отчёте в среду. Примечательно, что, по данным Deutsche Bank, впервые за четыре года все 11 ключевых секторов S&P 500 — включая технологии, здравоохранение и промышленность — должны показать рост прибыли в годовом выражении.

Главные победители в разных секторах

Конкретные компании показали сильные результаты в своих отраслях:

• Uber сообщила о росте бронирований на 25%. Генеральный директор Дара Хосровшахи (Dara Khosrowshahi) заявил CNBC: «Потребители тратят — тратят на месте, и мы не видим признаков ослабления на данный момент».
• Disney зафиксировала показатели операционной прибыли выше ожиданий во всех трёх своих подразделениях — развлечения, опыт и спорт — как отмечает Bloomberg. Компания заявила, что посетители приезжают в парки в «здоровом» темпе.
• CVS Health, сеть аптек и владелец Aetna, повысила прогноз по прибыли на 2026 год на фоне резкого снижения медицинских расходов.
• Novo Nordisk, производитель препаратов класса GLP-1, повысила прогноз после того, как её первая оральная таблетка для снижения веса показала многообещающее начало: уже оформлено 2 миллиона рецептов.

Встречные ветры и исключения

Однако сильный сезон отчётности скрывает растущие уязвимости. Обрушение Spirit Airlines после всплеска цен на авиатопливо иллюстрирует потенциальный ущерб, который война в Иране может нанести более широкой экономике. Авиационная отрасль сталкивается с проблемами: операционные издержки растут.

Другие компании испытывают трудности по другим причинам. Restaurant Brands International сообщила в среду, что её сопоставимые продажи снизились на 6,5% — это худшая квартальная динамика сети как минимум за 20 лет, согласно Restaurant Business Magazine.

Что сильная отчётность означает для экономики

Корпоративная прибыль — не прямой показатель «один к одному» общего состояния экономики, но сильные результаты сигнализируют, что хотя бы крупные компании эффективно справляются с текущей неопределённостью. Сезон отчётности показывает устойчивость в большинстве секторов, хотя чувствительные к ценам на энергоносители отрасли и сегменты по усмотрению потребителей испытывают давление из-за конкретных встречных факторов.