Strategy продала 3588 биткоинов на 216 миллионов долларов и выплатила дивиденды по привилегированным акциям STRC.

Strategy (NASDAQ: MSTR) 6 июля представила форму 8-K в SEC США, раскрыв продажу 3 588 биткоинов на сумму 216 миллионов долларов для выплаты дивидендов по пяти привилегированным акциям: включая квартальные дивиденды Q2 для STRF, STRE, STRK и STRD, а также полный месячный дивиденд за июнь для STRC.

Условия доходности STRF, STRE, STRK, STRD и STRC

Согласно форме 8-K Strategy, выручка от этой продажи покрывает дивиденды по следующим пяти привилегированным ценным бумагам:

STRF (Старший фонд): фиксированный годовой дивиденд 10%, номинальная стоимость 100 долларов

STRE (Евро-фонд): фиксированный годовой дивиденд 10%, номинальная стоимость 100 евро

STRK: дивиденд 8%; может быть конвертирован в обыкновенные акции при достижении цены обыкновенных акций 1 000 долларов

STRD: дивиденд 10%, некумулятивный, совет директоров может пропустить одну выплату

STRC: плавающая ставка около 12%, периодически корректируется, чтобы цена облигации была близка к номиналу в 100 долларов; совет директоров недавно перешел на полумесячный цикл выплат

Все пять привилегированных ценных бумаг не обеспечены биткоинами Strategy, каждая бумага имеет право требования только на остаточные активы компании.

Выплаты дивидендов Strategy из денежного пула, новое финансирование для постоянного увеличения биткоинов

(Источник: Strategy)

Финансовая деятельность Strategy демонстрирует двухтрековую структуру «одновременной покупки и продажи»: в мае, продав 32 биткоина (около 2,5 миллиона долларов) для выплаты дивидендов, компания сразу же приобрела 1 550 биткоинов (примерно в 50 раз больше объема продажи) за 101,3 миллиона долларов; в мае также была совершена покупка биткоинов на сумму 2 миллиарда долларов, а в апреле — на 2,54 миллиарда долларов.

Логика этой модели: существующий денежный пул используется для выплаты дивидендов по привилегированным акциям, одновременно через выпуск новых обыкновенных или привилегированных акций привлекается финансирование для увеличения запасов биткоинов; при благоприятных рыночных условиях капитализации можно избежать массовых распродаж; когда каналы рыночного финансирования сжимаются, биткоин становится источником денежных средств. Объем продажи в июле в 3 588 биткоинов показывает, что в этом квартале возник второй сценарий.

Биткоин-позиция Strategy и изменение обещания Saylor

По состоянию на 5 июля 2026 года Strategy владеет 843 775 биткоинами, общая стоимость затрат составляет около 63,9 миллиарда долларов (в среднем около 75 700 долларов за биткоин), денежный резерв — 2,55 миллиарда долларов. Майкл Сэйлор долгое время публично обещал «никогда не продавать биткоины», но эта позиция изменилась в конце мая 2026 года — компания продала 32 биткоина (первая продажа с 2022 года), Сэйлор объяснил это обязательством перед держателями привилегированных акций, а не отказом от биткоин-стратегии.

Продажа 3 588 биткоинов в июле была объявлена после поста Сэйлора на платформе X (с графиком покупки биткоинов Strategy с оранжевой точкой); ранее трейдеры привыкли интерпретировать выходные посты на X как предзнаменование увеличения биткоинов, но на этот раз объявление содержало новость о продаже.

Часто задаваемые вопросы

Почему Strategy продала биткоины, и почему этот объем стал крупнейшим в истории?

Согласно форме 8-K Strategy, цель продажи 3 588 биткоинов (216 миллионов долларов) — выплата дивидендов Q2 для STRF, STRE, STRK, STRD и июньских дивидендов для STRC; доходы от программного бизнеса Strategy недостаточны для покрытия дивидендов по привилегированным акциям, руководитель исследований Grayscale Зак Пандл оценивает годовые дивидендные выплаты примерно в 1,5 миллиарда долларов. Объем данной продажи примерно в 100 раз превышает первую продажу в мае (32 биткоина) и является крупнейшей разовой продажей биткоинов в истории.

Каковы особенности пяти видов привилегированных акций Strategy (STRF, STRE, STRK, STRD, STRC)?

Согласно публичным данным Strategy, STRF и STRE выплачивают дивиденды по фиксированной годовой ставке 10%; STRK выплачивает дивиденды в размере 8% и может быть конвертирован в обыкновенные акции при цене 1 000 долларов; STRD выплачивает некумулятивные дивиденды в размере 10%, совет директоров может пропустить одну выплату; STRC — ценная бумага с плавающей ставкой около 12% и полумесячными выплатами. Все пять привилегированных акций не обеспечены биткоинами, требования удовлетворяются за счет остаточных активов компании.

Каковы текущий объем биткоинов и финансовое состояние Strategy?

Согласно отчету 8-K Strategy от 6 июля 2026 года, по состоянию на 5 июля компания владеет 843 775 биткоинами, совокупная стоимость затрат составляет около 63,9 миллиарда долларов (в среднем около 75 700 долларов за биткоин), денежный резерв — 2,55 миллиарда долларов; денежный резерв может покрыть расходы на дивиденды по привилегированным акциям и процентные выплаты примерно на 17 месяцев. Конкретные финансовые данные следует уточнять в официальных отчетах SEC.