9 июля 2026 года количество судов, проходящих через Ормузский пролив, снизилось до 25 судов, что ниже недавнего среднего ежедневного уровня в 30–50 судов. После объявления президентом США Трамп о завершении режима прекращения огня между Ираном и США и обмена ударами между сторонами, этот важнейший глобальный энергетический маршрут вновь оказался в состоянии полномасштабного конфликта.
Морские аналитики отмечают, что с середины июня возобновившаяся судоходная активность рухнула. Это не обычные колебания пропускной способности, а ключевой момент, когда геополитические риски переходят от дипломатических игр к передаче в реальный сектор активов. Ормузский пролив несет около пятой части мировых нефтяных перевозок, и его блокировка означает цепную реакцию для энергетического снабжения, инфляционных ожиданий, денежно-кредитной политики и даже ценообразования криптоактивов.
Почему разорван режим прекращения огня: от временного перемирия к полномасштабному конфликту за 48 часов
18 июня США и Иран подписали меморандум о взаимопонимании сроком на 60 дней: США разрешили Ирану экспортировать нефть и сняли часть санкций, Иран обещал обеспечить безопасность судоходства в Ормузском проливе. Этот договор просуществовал всего 22 дня.
Причиной разрыва стал инцидент во вторник, когда Иран атаковал три коммерческих судна, проходивших через Ормузский пролив, включая саудовский нефтяной танкер и катарский газовоз. США ответили двумя днями военных ударов — 8 июля по примерно 90 иранским военным объектам, 9 июля — новой волной воздушных налетов. Министерство финансов США также отменило разрешения на экспорт иранской нефти, фактически восстановив санкции, приостановленные в рамках временного соглашения.
Иран ответил ударами по военным объектам США в Бахрейне и Кувейте. В заявлении МИД Ирана говорится, что действия США, такие как атаки и отмена разрешений на экспорт нефти, делают недействительным подписанный меморандум. Трамп на саммите НАТО в Анкаре заявил, что режим прекращения огня «завершен».
От подписания до полного разрыва прошло всего около трех недель. Этот срок сам по себе свидетельствует о том, что разногласия по ключевым интересам — контролю над проливом и экспортом нефти — значительно превосходят возможности временного соглашения.
Реальная картина по данным судоходства: пропускная способность уже ниже военного уровня
Данные говорят больше любых заявлений. 9 июля количество судов, проходящих через Ормузский пролив, снизилось до 25. Аналитик по геополитике компании Rystad Energy Хорхе Леон в отчете отметил, что ситуация «кажется полностью остановленной».
Более подробные данные предоставлены агентством Kpler: 8 июля в обе стороны через пролив прошли всего около 14 грузовых судов, что является минимальным показателем с момента достижения временного соглашения в середине июня. Для сравнения, в течение трех недель после достижения соглашения среднесуточный проход составлял 34 судна, а 24 июня достигал пика в 59 судов; в то время как в периоды боевых действий большинство дней показывали менее 20 судов. 8 июля — всего 14 судов — уже ниже уровня большинства дней военного времени.
Агентство также выявило важный нюанс: практически все наблюдаемые судна шли по северной, одобренной Ираном, маршруту, в то время как южный маршрут, поддерживаемый Оманом, был практически пуст. Такая «северо-южная дифференциация» судоходства — прямое отражение геополитического противостояния на материальном уровне.
Bloomberg также указывает, что возможно, некоторые суда отключили ответчики и прошли без отслеживания. Кроме того, в районе залива Оман появились признаки электронных помех, которые могут влиять на точность данных судоходного слежения. Это означает, что реальная ситуация с проходами может быть еще более критичной, чем показывают данные.
Почему энергетический рынок опасается не только перебоев, но и неопределенности
Реакция цен на нефть наиболее очевидна. 9 июля 2026 года цена WTI выросла до 73,52 доллара за баррель, что на 3,08 доллара или 4,37% выше предыдущего уровня. Цена Brent достигла 78,02 доллара за баррель, прибавив 3,86 доллара или 5,2%. В течение дня Brent поднималась до 80,006 доллара за баррель — нового временного максимума.
Однако опасения рынка выходят за рамки физического дефицита. Аналитическая компания Rystad Energy в отчете отмечает: «Даже при отсутствии продолжительных перебоев поставок, неопределенность, связанная с безопасностью судов, страховыми расходами, возможными задержками и дальнейшими актами возмездия, может в ближайшее время продолжать повышать волатильность рынка.»
Данные EIA подтверждают напряженность на стороне предложения. За неделю, завершившуюся 3 июля, запасы нефти в США были примерно на 6% ниже средних за пять лет, запасы бензина — также на 6% ниже, а запасы дистиллятов — примерно на 12% ниже среднего уровня за пять лет. В условиях блокировки Ормузского пролива внутренние запасы США ограничены.
Goldman Sachs оценивает, что объем нефти, проходящей через Ормузский пролив, сократился с 80% до примерно 70% от нормального уровня. В совокупности с отменой разрешений на экспорт иранской нефти объемы поставок из Ирана, составляющие около 1,7–1,8 млн баррелей в день, быстро сокращаются, что создает значительный геополитический премиум в ценах на нефть.
Почему золото и биткойн демонстрируют разную динамику
В ходе текущего геополитического конфликта заметна необычная тенденция — расхождение цен на традиционные активы-убежища, золото, и криптоактивы, в частности биткойн.
На 9 июля 2026 года по данным Gate.io цена биткойна составляет 62 870 долларов, что на 1,6% выше за последние 24 часа. В то же время спотовое золото за четыре торговых дня подряд снижается, достигнув минимума около 4 040 долларов, затем немного отскочило и торгуется выше 4 100 долларов.
Это казалось бы противоречивое поведение объясняется фундаментальным сдвигом в рыночных драйверах. В данный момент рынок движется не по сценарию «убежище», а по цепочке: «рост цен на нефть → рост инфляции → ужесточение монетарной политики». Быстрый рост цен на нефть усилил опасения повторного разгона инфляции. Согласно данным CME “FedWatch”, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 51,9%.
Рост доходностей по облигациям и укрепление доллара оказывают давление на оценку золота — рост доходностей US Treasuries и сильный доллар снижают цену золота, выраженную в долларах. В результате, даже при росте геополитической напряженности, фактор ужесточения политики перекрывает традиционные «защитные» свойства золота. Индекс доллара 9 июля стабилен около 100,96.
Что касается биткойна, то его поведение более сложное. С одной стороны, геополитическая нестабильность усиливает нарратив о биткойне как децентрализованном активе, независимом от традиционных финансовых систем. С другой — укрепление доллара и снижение риск-аппетита оказывают давление на его оценку в долларах. В результате, цена биткойна колеблется, демонстрируя волатильность, а не односторонний рост или падение.
Как геополитические риски передаются в крипторынок
Для понимания влияния текущего конфликта на криптовалютный рынок важно проследить цепочку передачи влияния.
Первый уровень — цены на энергоносители. Блокировка Ормузского пролива повышает цену нефти, что увеличивает инфляционные ожидания. Рост инфляции усиливает ожидания ужесточения монетарной политики. Эта цепочка оказывает двойное влияние: с одной стороны, сдерживание ликвидности и риск-аппетит снижаются, что негативно для рисковых активов, с другой — обесценивание фиатных валют может повысить привлекательность активов, защищенных от инфляции.
Второй уровень — укрепление доллара. Рост цен на нефть через инфляционные ожидания и спрос на активы-убежища способствует росту доллара. Укрепление доллара оказывает давление на оценку криптоактивов, выраженных в долларах.
Третий уровень — рисковая активность. Обострение конфликта вызывает у инвесторов желание уйти в безопасные активы, что ведет к распродажам рисковых активов, включая криптовалюты. В истории крипторынка уже были случаи быстрого снижения цен при геополитических кризисах из-за использования заемных средств (левериджа).
Четвертый уровень — структурные нарративы. Долгосрочно, геополитическая нестабильность укрепляет нарратив о биткойне как о независимом от государств и банков активе, что поддерживает его привлекательность у определенной части инвесторов.
Эти четыре уровня взаимодействуют не как простая сумма, а как сложная система, где доминирующая сила зависит от стадии рынка и структуры участников. Понимание этого — ключ к интерпретации поведения криптовалют в условиях геополитических кризисов.
Часто задаваемые вопросы
В: Насколько важен Ормузский пролив для мирового энергетического рынка?
Ормузский пролив обеспечивает около 20% мировой морской перевозки нефти и примерно 32% всей морской нефти. Этот стратегический маршрут соединяет Персидский залив с Индийским океаном и является ключевым экспортным коридором для Саудовской Аравии, Ирана, Ирака, Кувейта, ОАЭ и других стран.
В: Почему режим прекращения огня между США и Иран так быстро разрушился?
Подписанный 18 июня 60-дневный режим прекратил огонь просуществовал всего 22 дня. Основной причиной стали атаки Ирана на три судна в проливе и ответные военные удары США. Разногласия по ключевым интересам — контроль над проливом и экспортом нефти — делают временное соглашение нестабильным.
В: Почему рост цен на нефть вызывает снижение золота?
Объяснение — в цепочке: «рост нефти → рост инфляционных ожиданий → ожидания ужесточения политики → рост доходностей и укрепление доллара → снижение цены золота». В условиях геополитической напряженности, ожидания повышения ставок и укрепления доллара оказывают сильное давление на золото, несмотря на риски.
В: Является ли биткойн активом-убежищем в условиях геополитического кризиса?
Пока нет однозначного ответа. В моменте, геополитическая нестабильность усиливает нарратив о биткойне как децентрализованном активе, независимом от государств. Однако укрепление доллара и снижение риск-аппетита оказывают противоположное давление. В результате, цена биткойна демонстрирует волатильность, а не устойчивый рост.
В: Когда можно ожидать восстановления судоходства через Ормузский пролив?
По данным платформы Kalshi, большинство трейдеров считают, что восстановление в полном объеме маловероятно до конца 2026 года. Аналитики Rystad Energy отмечают, что настоящее испытание начнется после 9 июля. Восстановление зависит от готовности США и Ирана вернуться к дипломатии и от возможного дальнейшего обострения конфликта.
