Фонды денежного рынка США сокращают дюрацию до 40 дней с мая на фоне неопределенности в политике ФРС

По данным Crane Data, американские фонды денежного рынка с активами свыше 8 триллионов долларов заметно сократили средневзвешенную длительность портфеля с 45 до 40 дней с середины мая. Это объясняется тем, что управляющие снижают процентный риск на фоне неопределенности относительно политики ФРС. Сдвиг отражает растущую осторожность после недавней рыночной волатильности, вызванной всплеском цен на нефть, а также противоречивыми сигналами от представителей Федеральной резервной системы и макроданными по инфляции.

Соглашения об обратной покупке (repo) стали основным «тихим убежищем»: доля в июне выросла на 36 млрд долларов до 1,89 трлн долларов. Плавающие процентные казначейские ценные бумаги тоже привлекли рекордные притоки — 523 млрд долларов в июне. Это позволяет фондам фиксировать доходность по казначейским облигациям сроком на три месяца, не увеличивая длительность. Фонды денежного рынка сократили вложения в казначейские бумаги примерно на 105 млрд долларов в прошлом месяце, несмотря на расширение предложения госдолга.