Сингапурский суверенный фонд: ИИ снижает глобальные затраты на ИИ и ускоряет распространение

Автор: Бао И Лун, Wall Street China

Сингапурский суверенный фонд GIC заявил, что взлёт китайских ИИ-моделей существенно снизит стоимость внедрения ИИ-технологий в мире.

23 июля главный инвестиционный директор GIC Брайан Йео (Bryan Yeo) в интервью Financial Times отметил, что появление китайских крупных языковых моделей, таких как DeepSeek и Kimi, будет способствовать снижению издержек, а значит ускорит широкое внедрение ИИ в большем числе компаний и отраслей.

Брайан Йео охарактеризовал этот тренд как позитивный вклад в глобальную экосистему ИИ. Он подчеркнул:

Использование сценариев будет расти экспоненциально.

В этом году OpenAI и Anthropic уже получили оценки, близкие к 1 триллиону долларов, и их логика построена на способности постоянно разрабатывать лучшие закрытые модели. Аналитики считают, что если недорогие китайские открытые модели получат массовое распространение, обоснованность этих высоких оценок будет поставлена под сомнение.

GIC делает ставку на Anthropic и позитивно смотрит на китайский ИИ

GIC вывел ИИ в центр инвестиционной стратегии и в течение последних нескольких лет вкладывал в эту сферу десятки миллиардов долларов.

В феврале этого года GIC возглавил раунд финансирования Anthropic на сумму до 30 миллиардов долларов. Если компания за Claude завершит IPO в рамках планов в этом году, GIC сможет рассчитывать на солидную отдачу.

Однако при уточняющем вопросе о том, станет ли китайское открытое моделирование угрозой для американских закрытых передовых моделей вроде Anthropic и OpenAI, Брайан Йео уклонился от прямой оценки.

При этом GIC заявил, что позитивно оценивает перспективы роста китайских ИИ-компаний, но сохраняет осторожность в отношении инвестиций в стартапы.

Брайан Йео отметил, что GIC нужно «более строго рассмотреть фактические возможности этих стартапов в части расходов на НИОКР и итераций моделей».

Годовая доходность достигла минимума за последние годы, GIC скорректировал систему оценки результатов

В пятницу GIC опубликовал последний годовой отчёт по состоянию на конец марта этого года.

В отчёте говорится, что за последние двадцать лет среднегодовая доходность с поправкой на инфляцию составила 3,4%, что является самым низким уровнем с 2020 года. GIC не раскрывает доходность за отдельные годы и не публикует общий размер инвестиционного портфеля, однако в целом считается одним из крупнейших суверенных инвестинституций в мире.

В части системы оценки результатов GIC в этом году изменил методологию отчётности.

Ранее GIC использовал контрольную группу, сформированную на основе риск-предпочтений правительства Сингапура, в качестве ориентира, но при этом заявлял, что этот контрольный портфель не должен рассматриваться как базис для оценки его доходности.

С завтрашнего года GIC перейдёт к публикации результатов по новым стратегическим портфелям, сформированным на основе риск-предпочтений правительства и ожиданий долгосрочной доходности, и будет использовать их в качестве официального ориентира по результатам.

Судя по изменениям в распределении активов, GIC продолжает увеличивать инвестиции в рынок Америки. С 2024 года доля размещения в Америке выросла с 44% до 53%, тогда как в Азиатско-Тихоокеанском регионе — с 28% до 22%.

Кроме того, GIC заявил, что планирует в течение ближайших трёх лет направить 30 миллиардов долларов управляющим хедж-фондами. За последние десять лет объём инвестиций GIC в хедж-фонды увеличился до трёхкратного уровня, но на данный момент не раскрывает конкретный уровень экспозиций.