金色财经_

Jinse Finance сообщает, что стратег Morgan Stanley заявил: на заседании ФРС в июле, вероятно, не будет изменений, и в остальное время года ставки сохранятся без изменений. Если инфляция продолжит оставаться выше целевого уровня, то траектория инфляции в ближайшие месяцы будет определять, будет ли в течение года принято решение о повышении ставок; если инфляция снизится, ставка по федеральным фондам останется в диапазоне 3,50%–3,75%, при этом рынок уже заложил почти два повышения ставок в течение текущего года.

На фоне бума спроса на ИИ-инфраструктуру долговые рынки заново оценивают риски финансирования проектов с ИИ. Корпоративные облигации дата-центра в Техасе на 1 ГВт под руководством BlackRock планируется выпустить через Sopaipilla SPV по модели, аналогичной Beignet. Стартовая доходность превышает 7%, что примерно на 0,4 процентного пункта выше, чем у Hyperion. Структура повторяет модель Beignet: доля Meta составляет 20%, а 80% проекта контролирует холдинг SPV; срок погашения — в 2048 году. Пакет включает 20-летнюю арендную гарантию, начинающуюся с 2028 года, 4 опции продления аренды и высокие штрафы за дефолт; залог в виде реальных активов отсутствует. S&P оценивает выпуск как A+, Fitch/KBRA — как AA-.

Во втором квартале Google показал ускорение коммерциализации ИИ: выручка облака +82%, поиск +17%, а выручка от TPU впервые за квартал превысила 1 миллиард долларов. Руководство по капитальным затратам на 2026 год повышено до 1950–2050 миллиардов долларов, а в 2027 году, как ожидается, вырастет до 3780 миллиардов долларов. JPMorgan сохраняет рекомендацию «выше рынка», заявляя, что давление на маржу прибыли в краткосрочной перспективе не будет носить структурного характера и в долгосрочном периоде ее восстановят.

В этой статье описывается, что законопроект «Закон о ясности на рынке цифровых активов» выходит на финишную прямую. До перерыва и сразу после него в Сенате решается, будет ли он принят: именно исход голосования там является самым ключевым. Суть — исключения из моральных норм, обходные формулировки вроде оговорки о прекращении действия (sunset), а также разногласия между DOJ и демократами по вопросу полномочий на правоприменение. По другим положениям, таким как защита при самостоятельном хранении, ограничения для стейблкоинов и правила о банкротстве, сохраняется согласие. Рынок заметно расходится в оценках вероятности принятия. Если до перерыва законопроект не будет одобрен, криптоиндустрия продолжит работать в условиях неопределённого регулирования.

GIC считает, что китайские открытые большие языковые модели значительно снизят затраты на ИИ, ускорят внедрение приложений по всему миру и будут поддерживать экосистему ИИ. Несмотря на оптимизм в отношении китайского ИИ и ставку на Anthropic, GIC продолжит строго оценивать исследовательские и итерационные возможности стартапов. Годовой отчет показывает, что скорректированная с учетом инфляции среднегодовая доходность за 20 лет составила 3,4%, что является самым низким показателем за последние годы; компания скорректирует показатели, исходя из склонности правительства к риску и долгосрочной доходности. В части распределения активов доля Америк выросла до 53%, а доля Азиатско-Тихоокеанского региона снизилась до 22%; в ближайшие три года планируется направить 30 миллиардов долларов на хедж-фонды для хеджирования.

Автор: Variant; компиляция: 深潮 TechFlow
AI-компании начинают раздваиваться на два вида: одни продают инструменты юридическим фирмам, а другие сами становятся юридическими фирмами. Разбор в статье Variant объясняет, почему для одних отраслей нужен упор на усиление, а для других — на автоматизацию: ключ — в ответственности, стоимости проверки и зависимости от отношений. Для предпринимателей и инвесторов это практичный критерий, чтобы понять верхний предел возможностей AI-компаний.
Первая волна AI-компаний в основном занималась усилением рабочих процессов. Многие из них уже превратились в самые успешные бизнесы в истории корпоративного SaaS. К 2026 году возможности моделей достигают критической точки, и стартапы начинают менять стратегию. Они больше не продают инструменты существующим игрокам — вместо этого они напрямую подрывают их за счет автоматизации. Многие из этих компаний выглядят не как SaaS, а как само «software as a service».
Противопоставление «усиление vs автоматизация» соответствует Chris Dixon

Золотой финансовый отчёт (Jinse Finance), 24 июля: рост индекса科创50 за последние 50 торговых дней составил 2,10%. Среди бумаг-участников: 晶晨股份 выросла на 10,73%, 中科飞测 — на 10,62%, 翱捷科技 — на 9,00%, 拓荆科技 — на 7,86%.（Цайляньшэ）

Американская SEC объявила, что 17 сентября 2026 года проведёт круглый стол для обсуждения готовности к переходу на круглосуточную торговлю, операционной устойчивости и проблем расширения. Мероприятие пройдёт в штаб-квартире SEC по адресу: 100 F Street NW, Вашингтон. Встреча будет транслироваться на SEC.gov, запись будет предоставлена позже. На месте возможны ограничения по вместимости и потребуется досмотр. Публичные лица могут подать комментарии по круглосуточной торговле; подача возможна только в одном из двух форматов — в электронном виде или на бумаге. Комментарии будут отражены в публичном реестре и опубликованы, при этом нужно указать номер документа 4-913.

Новостной обзор фокусируется на противостоянии NVIDIA и AMD в определении стандартов AI CPU для агентных систем. Nvidia Vera делает акцент на однопоточную производительность и высокой пропускной способности, чтобы снизить задержку одного агента; AMD EPYC 9965 ориентируется на высокопараллельный (многопоточный) вывод и рост пропускной способности, повышая нагрузочную ёмкость стойки. Эти два подхода соответствуют совершенно разным производственным сценариям, а борьба софтверных экосистем x86 и ARM ведётся параллельно. BofA заявляет, что исход будет зависеть от того, кто задаст отраслевые критерии измерения; AMD даст первое ответное заявление на AI Day.

Золотой финансовый канал сообщает, что 24 июля появились сообщения о том, что президент США Дональд Трамп заявил: лидеры США и Китая обсудят темы, связанные с искусственным интеллектом. На очередной пресс-конференции официальный представитель МИД Линь Цзян 24-го числа ответил на вопросы и заявил, что дипломатия глав государств играет незаменимую стратегически направляющую роль в отношениях между Китаем и США. Китайская сторона готова вместе с американской стороной обеспечить реализацию важного консенсуса двух лидеров в сфере искусственного интеллекта. (Синьхуа)

Сообщает Jinse Finance: по данным рынка, ETH преодолел отметку в 1 900 долларов, сейчас торгуется по 1 900,14 долларов. Суточное падение за 24 часа достигло 1,11%. Рынок сильно колеблется, пожалуйста, обеспечьте контроль рисков.

24 июля на фоне рыночного недоверия к тому, что Банк Японии быстро ужесточит политику, доходность 40-летних гособлигаций Японии выросла до 4,01%, а 5-летняя — до максимума с 2000 года; вслед за ростом доходности американских гособлигаций растут и ожидания дальнейших повышений ставки ФРС — на это также влияет рост цен на нефть. Главный стратег по ставкам SMBC Nikko Securities Окумура заявил, что рынок опасается, что Банк Японии будет реагировать на рост цен на нефть слишком медленно: в таком случае долгосрочным облигациям потребуется более высокая премия, а опасения по поводу расширения фискальной политики до того, как в начале августа будет окончательно согласовано снижение налога на потребление, могут привести к дальнейшему росту доходности.

Как сообщает Jinse Finance, 24 июля Томас Куриан (Thomas Kurian) заявил: «Наши текущие клиенты после того, как дали нам обещание, увеличили расходы. Их фактические затраты примерно на 50% превышают согласованную сумму. Это объясняется дифференцированными преимуществами нашей продуктовой линейки, а также нашей сильной способностью реализовывать маркетинговые продвижения, что напрямую отразилось на росте как выручки, так и операционной прибыли». Этот перерасход стимулировал взрывной рост его облачного бизнеса: выручка соответствующего подразделения в годовом выражении выросла на 82%.

Лаборатория Black Forest в Германии тестирует свою первую AI-модель Flux3, ориентированную на роботов, расширяя бизнес с генерации изображений «как на фото» в сферу физического ИИ. Эта модель может учиться и предсказывать следующие действия, извлекая знания из изображений, видео и аудио, что усиливает конкурентоспособность в области визуального интеллекта. Компания совместно с Mimic Robotics разрабатывает модель действий Flux-mimic и сейчас проводит тесты с производственными партнёрами, включая Audi.

24 июля Visa и Lianlian Digital объявили, что смарт-агент LoopXPay завершил первую реальную B2B-сделку: закупки и платежи для компаний автоматически выполняются в рамках одного рабочего процесса, а предварительный бюджет и одобрения вступают в силу. LoopXPay уже добавлен в список доверенных смарт-агентов Visa, предоставляя идентификацию личности, прозрачность и контроль расходов. Подробности сделки не раскрываются, а внедрение ИИ в сложных этапах закупок пока требует подтверждения. В будущем обе стороны расширят сотрудничество на закупки, оптимизацию цифровой рекламы и платежи на B2B-платформах. Отрасли следует обратить внимание не на сам платеж, а на определение личности, полномочий и ответственности.

Цзиньсэ Цайцзинь сообщает, что 24 июля генеральный директор AMD Лиза Су на конференции AMD Advancing AI заявила, что, по прогнозам, к 2030 году рынок ИИ-ускорителей достигнет 1,4 триллиона долларов; также ожидается, что к 2030 году рынок дата-центровых CPU достигнет 220 миллиардов долларов; в целом к 2030 году рынок вычислений, как ожидается, вырастет до 2 триллионов долларов.