BurningTheMidnightOilToMake

Самое неинтуитивное явление на этой неделе: золото и биткоин упали вместе.
Раньше эти два актива считались «инфляционным хеджем, растущим и падающим вместе», но на этой неделе реальность ударила по лицу — цена золота упала с 5600 до 4010, -28%; BTC вчера вечером пробил 59K, ликвидации на 1 миллиард долларов. На поверхности это всё та же нарратив «доллар + реальная процентная ставка», но я думаю, за этим стоит нечто более глубокое:
Когда ожидания по поводу краха истории с капитальными расходами на ИИ усиливаются, ликвидность в первую очередь рубит неприбыльные активы.
У золота нет денежного пот

SK Hynix приходит в США.
ADR объемом от 29B до 33B, ожидается, что он выйдет на Nasdaq в середине августа под тикером SKHY.
С начала года акции на внутреннем рынке Кореи выросли в 3 раза, за последние 12 месяцев — на 800%.
Этот момент очень тонкий — MU только вчера рассказал историю о «долгосрочных контрактах + высокой марже + жестком спросе на AI», и SK Hynix приходит именно сейчас, чтобы снять сливки.
Кому из NVDA, AMD, GOOG не нужен HBM? Эта бумага сразу занимает центральное место в роли продавца воды для AI.
Но при таком большом объеме ключевым вопросом является, даст ли рынок премию. MU с

MU вчера вечером отчитался, результат ошеломляющий.
Выручка Q3 41,46 млрд (рынок ожидал 35,84 млрд), скорректированная EPS 25,11 (ожидалось 20,78), валовая маржа 84,9%.
Прогноз на Q4 ещё жёстче — выручка 50 млрд ±1 млрд, валовая маржа ~86%, EPS $31.
После закрытия рынка взлетела на 15%, теперь стабилизировалась около +5%.
Самое важное — 16 долгосрочных контрактов на 3-5 лет с фиксацией объёмов и финансовыми обязательствами на $22 млрд.
CEO сказал: «Полжизни вложил в эти контракты» — это означает, что логика рыночной капитализации MU в $1,28 трлн переключилась с «циклической акции» на «AI-инфра

Фьючерсы перед открытием остаются относительно стабильными, но никто по-настоящему не следит за фьючерсами — весь рынок ждет MU.
Ожидаемая волатильность в 13% означает, что независимо от направления, движение не будет спокойным. И не забудьте, что завтра выйдет индекс цен расходов на личное потребление (PCE), смогут ли в этот раз Уорш и его ястребиные точки на графике ослабить настрой, станет ясно завтра после обеда.
Сегодня вечером нужно пережить этот этап.
#MU #PCE #美股

MU сегодня после закрытия сдал отчет. Рыночные показатели уже ясно раскрыты — EPS за третий квартал 19.72, доход 19.72, доход 34.5 млрд, годовой рост прибыли 932%. Производственные мощности HBM к 2026 году полностью распроданы, ожидаемая валовая маржа 81%.
Мой вопрос не в цифрах за третий квартал — скорее всего, они превзойдут ожидания. Настоящая проблема в том, является ли 81% валовая маржа структурным изменением или вершиной цикла? Goldman дает целевую цену в 400 долларов, делая ставку на второе, полагая, что бум-крах в памяти для хранения данных не так легко изменить. Но MU сейчас подписы

SPCX上市才几天就开始发债了，$200亿规模，史上最大首发债券之一。
Я повторно не могу понять одну вещь: компания с $1000 миллиардов наличных на счету, почему она все еще должна занимать деньги? Возможно, ответ только один — Маск накапливает боеприпасы для следующего раунда расширения космической инфраструктуры и AI-вычислительных мощностей. Наличности хватает для повседневных расходов, но чтобы запустить Starship V3 и следующую генерацию суперкомпьютеров xAI, $1000 миллиардов на самом деле не так много.
Реакция рынка облигаций тоже очень честная: цена акций за один день упала на 16%, стоимость заимствования определенно доро

Риск пузыря ИИ становится всё выше!
Использовать ИИ для предупреждения о пузыре ИИ — это магия, которая сможет появиться только в 2026 году.
‍#Aİ #AI泡沫 #GOOG

Accenture на прошлой неделе упала на 18%, MRVL в тот же день выросла на 7%. Это не совпадение, а карта того, куда течут деньги в эпоху ИИ. Консалтинговая компания, зарабатывающая на продаже человеко-часов, теперь сталкивается с тем, что клиенты используют ИИ для выполнения работы сами, и им не нужно отправлять 200 консультантов на три месяца для подготовки презентаций? В отчёте ACN есть фраза "ИИ разрушает традиционные потребности в услугах", которую каждый белый воротничок должен внимательно прочитать трижды. В то же время деньги на ИИ стремительно текут в инфраструктуру — чипы для дата-центр

休市三天回来，这周可能是Q2最重的一周。MRVL今天进标普500，但被动资金从6月5号宣布日就开始建仓了，别指望生效日有多大惊喜。真正的重头戏在后面： 周二 FDX → 实体经济体温计 周三 MU → AI牛市最诚实的期中考试 周五 核心PCE → 联储下一步的底牌MU那场我最紧张，HBM只要稍微软一点，整个AI板块的估值逻辑都得重新过一遍。

Сегодня американский рынок закрыт, в связи с Juneteenth, днем освобождения рабов. Но вчерашний торговый день я хочу обсудить еще пару моментов.
INTC вчера вечером вырос на 10%, достигнув исторического максимума около $134, за год прибавил уже +228%. Причина — Трамп в своем Truth Social написал, что Apple согласилась сотрудничать с Intel по разработке и производству отечественных чипов — это полностью перевернуло историю о "Intel=фабрики по производству чипов".
В сочетании с тем, что доля серверных CPU AMD в первом квартале достигла 33% (съедая самый стабильный источник доходов Intel за пос

Поставлю небольшую сумму, сегодня Чехия обязательно победит, я думаю 2:0
#预测世界杯加拿大VS卡塔尔

После прихода на пост Уорша, действительно изменилось не процентная ставка — изменился голос.
С 341 слова до 130. Он вырезал из заявления ФРС две трети. Все формулировки "прогнозирования вперед" исчезли, даже намеки на "склонность к снижению ставок" пропали. Он сам на пресс-конференции сказал: "Это заявление дает только факты, которые мы можем определить."
Он не указал точку на графике точек. Он сказал, что "не помогает в проведении политики", а затем намекнул, что к концу года возможно пересмотр всего SEP, пресс-релизов, протоколов заседаний и даже частоты заседаний.
Это важнее самого повышен

Две, казалось бы, противоречащие друг другу ситуации произошли одновременно: официальный вступил в силу меморандум о взаимопонимании между США и Ираном, что существенно снизило геополитические риски на Ближнем Востоке; в то же время Федеральная резервная система стала более ястребиной, чем три месяца назад.
Эта комбинация выглядит довольно фантастической. Нормальная логика — снижение геополитической напряженности → падение цен на нефть → снижение инфляционного давления → ФРС становится более мягкой. Но реальный сценарий таков: снижение геополитической напряженности → действительно падение це

Сегодня вечером день решения FOMC.
Я признаю, что каждое утро на этой неделе первым делом я смотрю FedWatch.
Вчера вероятность оставить ставку без изменений на уровне 3.50-3.75% составляла 97%, рынок уже воспринимает это как данность.
Но сегодня вечером истинное решение о направлении будет принято в 3:30, когда Ворш впервые выступит на публике.
Мартовский точечный график всё ещё подразумевает одно снижение в этом году, но сейчас рынок развернулся — CME показывает вероятность повышения ставки в этом году около 70%.
Эта пропасть между ожиданиями — это дыра, которую сегодня вечером нужн