บิทคอยน์เผชิญความเสี่ยงจากเยน ขณะที่ตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการแทรกแซงที่อาจเกิดขึ้น

Bitcoin ซึ่งปัจจุบันซื้อขายอยู่ใกล้ $87,800 อาจเผชิญกับการขายอย่างรุนแรงอีกครั้ง หากการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับการแทรกแซงค่าเงินเยนของญี่ปุ่นกลายเป็นการดำเนินการที่เป็นรูปธรรม รูปแบบในอดีตแสดงให้เห็นว่าช็อกเยนในอดีตเคยเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของ Bitcoin อย่างลึกประมาณ 30% ตามมาด้วยการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง ในสภาพการณ์ที่คล้ายคลึงกันเริ่มก่อตัวอีกครั้ง เทรดเดอร์กำลังจับตาดูอย่างใกล้ชิดเพื่อหาเครื่องหมายว่าประวัติศาสตร์อาจซ้ำรอย

การแทรกแซงเยนโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับเจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงในตลาดแลกเปลี่ยนเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับเยน โดยปกติจะขายดอลลาร์สหรัฐฯ ออกไป ช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ความกังวลเพิ่มขึ้นหลังจากรายงานว่าเฟดนิวยอร์กได้ดำเนินการตรวจสอบอัตราในคู่ USD/JPY ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวที่นักเทรด FX มักตีความว่าเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าก่อนการแทรกแซงร่วมกัน เหตุการณ์เหล่านี้เกิดขึ้นหลังจากคำแถลงอย่างเป็นทางการที่เน้นความร่วมมือระหว่างสหรัฐฯ กับญี่ปุ่นในเรื่องเสถียรภาพของค่าเงิน

การแทรกแซงเยนและ fractal ของ Bitcoin

ในสองเหตุการณ์การแทรกแซงเยนครั้งใหญ่ที่สุดที่ผ่านมา Bitcoin ลดลงประมาณ 30% จากจุดสูงสุดในท้องถิ่นก่อนที่จะพบจุดต่ำสุด การลดลงเหล่านี้ส่วนใหญ่มาจากการยกเลิกการเทรดแบบ carry trade ของเยน ซึ่งมักจะเพิ่มความเสี่ยงในตลาดทั่วโลก รวมถึงคริปโต อย่างไรก็ตาม ในทั้งสองกรณี การขายออกในที่สุดก็เปลี่ยนเป็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดย Bitcoin พุ่งขึ้นมากกว่า 100% หลังจากสถานการณ์คลี่คลาย

นักวิเคราะห์ที่ติดตามรูปแบบนี้เชื่อว่าการตั้งค่าที่คล้ายกันอาจเกิดขึ้นได้ในตอนนี้ ตามข้อมูลจาก Mikybull Crypto Bitcoin อาจเผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็วอีกครั้งก่อนที่จะเกิดการฟื้นตัวที่มีความหมาย หาก fractal นี้ดำเนินไปอย่างสมบูรณ์ BTC อาจกลับไปยังโซน $65,000–$70,000 ก่อนที่จะเริ่มการฟื้นตัวที่ยั่งยืนมากขึ้น

ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่ายังไม่ถึงจุดต่ำสุด

ตัวชี้วัดบนเครือข่ายกำลังเสริมความมองระมัดระวัง ข้อมูลจาก Alphractal ชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ยังไม่ได้เข้าสู่ภาวะ capitulation อย่างเต็มที่และอาจยังคงค้นหา bottom ของวัฏจักรที่แท้จริง หนึ่งในตัวชี้วัดสำคัญที่สนับสนุนมุมมองนี้คือ net unrealized profit/loss หรือ NUPL ซึ่งวัดว่าผู้ถือครองโดยเฉลี่ยอยู่ในกำไรหรือขาดทุนแบบไม่เกิดขึ้นจริง

ในขณะที่ NUPL กำลังแนวโน้มลดลง มันยังคงอยู่เหนือศูนย์ ซึ่งหมายความว่าตลาดโดยรวมยังคงอยู่ในกำไร แม้จะมีการดึงตัวลงในช่วงหลัง ตามประวัติ Bitcoin มักจะสร้าง bottom ที่เชื่อถือได้มากขึ้นหลังจาก NUPL กลายเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าส่วนใหญ่ของผู้ถือครองอยู่ในสถานะขาดทุนและแรงขายได้หมดไปแล้ว

สภาพตลาดที่เย็นลงเพิ่มความเสี่ยงด้านขาลง

ตัวชี้วัดเพิ่มเติมชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังเย็นลง สัดส่วนของ Bitcoin ที่อยู่ในกำไรลดลงเหลือประมาณ 62% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่กันยายน 2024 เมื่อ BTC ซื้อขายอยู่ใกล้ $30,000 ในเวลาเดียวกัน อัตราการเติบโตของ delta ของ Bitcoin กลายเป็นลบ ซึ่งบ่งชี้ว่าราคากำลังเคลื่อนเข้าใกล้ต้นทุนรวมของเครือข่ายมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนจากการเก็งกำไรเกินพอดีไปสู่การสะสมในระยะเริ่มต้น แต่ก็ยังแสดงให้เห็นถึงความเปราะบางต่อการลดลงเพิ่มเติมก่อนที่เสถียรภาพจะกลับมา กล่าวง่ายๆ คือ ตลาดอาจยังต้องการการ shakeout อีกครั้งเพื่อรีเซ็ตความรู้สึกในเชิงบวกอย่างเต็มที่

แม้ว่ากระบวนการนี้อาจจะเจ็บปวด นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าช่วงเช่นนี้มักจะเป็นจุดเริ่มต้นของโอกาสในการซื้อระยะยาวที่แข็งแกร่งที่สุดของ Bitcoin หากความกลัวการแทรกแซงเยนกลายเป็นความจริง แนวโน้มระยะสั้นอาจจะดูไม่ดีนัก แต่ก็อาจเป็นการวางรากฐานสำหรับการฟื้นตัวครั้งใหญ่ถัดไป