กลยุทธ์ใช้จ่าย $267 ล้านดอลลาร์ใน Bitcoin ออก STRC เป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน

สรุปโดยย่อ

• กลยุทธ์ใช้เงิน 267 ล้านดอลลาร์ในการซื้อ Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว
• ซึ่งเป็นการชะลอการซื้อจากสัปดาห์ก่อนที่ซื้อไป 1.2 พันล้านดอลลาร์และ 2.1 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ
• บริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิ์แบบแปรผันมากขึ้น, STRC

กลยุทธ์ยังคงซื้อ Bitcoin ต่อไปในขณะที่ราคาสินทรัพย์ดิจิทัลลดลงจนถึงระดับต่ำสุดในรอบห้าสัปดาห์ แต่การเข้าซื้อครั้งล่าสุดของบริษัทเป็นการชะลอการซื้อจากสองครั้งก่อนหน้านี้ บริษัทที่ตั้งอยู่ใน Tysons Corner, Virginia ใช้เงิน 267 ล้านดอลลาร์ในการซื้อ Bitcoin เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะเดียวกันก็เพิ่ม Bitcoin ประมาณ 2,900 BTC เข้าสะสม ตามข่าวประชาสัมพันธ์ ในสองสัปดาห์ก่อนหน้านี้ บริษัทใช้เงินประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์และ 2.1 พันล้านดอลลาร์ในการซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลตามลำดับ ผู้ถือครอง Bitcoin รายใหญ่ที่สุดของบริษัทปัจจุบันเป็นเจ้าของ 712,600 BTC มูลค่ารวม 62.7 พันล้านดอลลาร์ โดยสินทรัพย์นี้เปลี่ยนมือในราคาประมาณ 87,600 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGecko Bitcoin ร่วงต่ำกว่า 90,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์ เนื่องจากสัญญาณวิกฤตทางการเงินเริ่มปรากฏในญี่ปุ่น ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับความเป็นไปได้ของการปิดรัฐบาลในสหรัฐอเมริกา 

ราคาหุ้นของกลยุทธ์เมื่อเร็ว ๆ นี้เปลี่ยนมืออยู่ที่ประมาณ 161 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Yahoo Finance แม้ว่าราคาหุ้นของบริษัทจะลดลงมากกว่า 60% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แต่หุ้นก็มีความเสถียรในระดับหนึ่ง ขณะที่ปรับตัวขึ้น 1.5% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา การซื้อครั้งล่าสุดของกลยุทธ์ได้รับการสนับสนุนหลักจากการออกหุ้นสามัญ คิดเป็น 97% ของ 264 ล้านดอลลาร์ที่ระดมทุนได้ ในขณะเดียวกัน บริษัทออกหุ้นบุริมสิทธิ์แบบแปรผันหรือ STRC เพิ่มเติม ซึ่งมีการจ่ายเงินปันผลรายเดือน STRC จ่ายดอกเบี้ยเป็นเงินสดในอัตรา 11% ต่อปี และ Michael Saylor ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานบริหารของกลยุทธ์ ได้กล่าวว่าเป็นทางเลือกแทนบัญชีออมทรัพย์สำหรับนักลงทุน ในเดือนนี้ กลยุทธ์ระดมทุนได้ 421 ล้านดอลลาร์โดยการเสนอขาย STRC ให้กับนักลงทุน เมื่อ STRC ซื้อขายสูงกว่า 100 ดอลลาร์ กลยุทธ์ได้ส่งสัญญาณว่าจะออกหุ้นบุริมสิทธิ์เพิ่มเติมเพื่อรักษาราคาให้อยู่ในช่วงนั้น — ในขณะที่ใช้รายได้เพื่อซื้อ Bitcoin เมื่อวันจันทร์ STRC มีมูลค่า 99.50 ดอลลาร์ หลังจากพุ่งขึ้นเหนือเกณฑ์ในสัปดาห์ก่อนหน้า

การใช้หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมของกลยุทธ์ในปีที่แล้วเป็นแรงบันดาลใจให้เกิดการสร้าง USD Reserve ซึ่งนักลงทุนกังวลว่ากลยุทธ์อาจถูกบังคับให้ขาย Bitcoin เพื่อชำระภาระผูกพันที่เกี่ยวข้อง ตามเว็บไซต์ของกลยุทธ์ เงินสดสำรองของบริษัทสามารถครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลได้ 30 เดือน การสร้างสะสมนี้ยังสอดคล้องกับการลดลงของ mNAV ซึ่งเป็นเมตริกสำคัญในการวัดประสิทธิภาพของการออกหุ้นสามัญเพื่อบรรลุเป้าหมายของกลยุทธ์ บริษัทวัดความสำเร็จโดยดูว่าจำนวน Bitcoin ที่เป็นของบริษัทต่อหุ้นเพิ่มขึ้นเท่าไรในช่วงเวลาหนึ่ง หรือ BTC Yield เมื่อค่า mNAV หรือ multiple-to-net asset value อยู่เหนือ 1 การออกหุ้นสามัญเพื่อซื้อ Bitcoin จะมีผลในเชิงบวก mNAV ของกลยุทธ์อยู่ที่ 1.08 เมื่อวันจันทร์ หลังจากการซื้อ Bitcoin มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ในสัปดาห์ที่ผ่านมา บริษัทแสดงให้เห็นว่ายังสามารถสะสม Bitcoin ได้ในขนาดที่ใหญ่ แม้จะมีมูลค่าที่สูงกว่าทรัพย์สินของตนเพียงเล็กน้อย ตามข้อมูลจากนักวิเคราะห์ Lance Vitanza แห่ง TD Cowen “แม้ว่าการซื้อจะได้รับทุนสนับสนุนหลักจากการออกหุ้นในอัตราใกล้เคียงกัน การดำเนินการในสัปดาห์นี้สร้างผลตอบแทน BTC Yield ที่มีความหมาย” เขาเขียน โดยทำนายว่าบริษัทที่ซื้อ Bitcoin จะยังคงเพิ่มการซื้อในสัดส่วนที่สัมพันธ์กับการลดลงของสินทรัพย์ “เราคาดว่าจะเห็นสิ่งเดียวกันต่อไป” เขาเสริม “ตราบใดที่ราคาของ Bitcoin ยังคงอยู่ในภาวะซบเซา กลยุทธ์จะออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ในราคาที่กำหนดมากขึ้น เมื่อเทียบกับช่วงฤดูร้อนที่แล้วที่ Bitcoin ทำจุดสูงสุดใหม่” ใน Myriad ซึ่งเป็นตลาดทำนายที่เป็นเจ้าของโดยบริษัทแม่ Decrypt ของ Dastan นักเทรดคาดการณ์ในวันจันทร์ว่า mNAV ของกลยุทธ์ ซึ่งคำนวณโดย Bitcoin Treasuries จะถึง 0.85 ก่อนที่จะแตะ 1.5 ซึ่งเป็นการลดลงเล็กน้อยจาก 88% เมื่อเดือนก่อน