ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ ซ้ำรอยวิกฤตปี 2017! บิทคอยน์จะกลับมาพุ่งแรงอีกครั้งไหม?

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯร่วงหลุด 96 ในสัปดาห์นี้ ทำสถิติต่ำสุดในรอบ 4 ปีตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022 และหลุดเส้นแนวโน้มสำคัญที่เป็นแนวรับ 15 ปีตั้งแต่ปี 2011 โดยทรงตัวอยู่เหนือเส้นแนวโน้มนี้มานานหลายปี แต่เมื่อหลุดออกไปก็เปรียบเสมือนการทะลุเส้นแนวโน้ม “ร้อยปี” ในตลาดหุ้น สัญญาณเทคนิค RSI ที่เกิดการเบี่ยงเบนจากแนวโน้มเดิมและดีดตัวขึ้นสู่ 95,000 ดอลลาร์

ความหมายเชิงประวัติศาสตร์ของการหลุดเส้นแนวโน้ม 15 ปีของดัชนีดอลลาร์

(ที่มา: Trading View)

ดัชนีดอลลาร์ร่วงหลุด 96 เป็นครั้งแรกตั้งแต่ต้นปี 2022 ซึ่งระดับนี้มีความสำคัญมากกว่าระดับแนวรับธรรมดา จากกราฟรายเดือนจะเห็นว่า 96 เป็นเส้นแนวโน้มที่เป็นแนวรับของดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2011 เส้นนี้เป็นเส้นที่สะท้อนการฟื้นตัวของดอลลาร์หลังวิกฤตการเงินโลก ช่วงวิกฤตหนี้ยุโรป และการฟื้นตัวหลังโควิด เมื่อเส้นแนวโน้มนี้ถูกทะลุลงมาอย่างมีนัยสำคัญ ก็เปรียบเสมือนการทะลุเส้นแนวโน้ม “ร้อยปี” ในตลาดหุ้น ซึ่งเป็นสัญญาณเทคนิคที่สำคัญมาก

ข้อมูลตลาดชี้ให้เห็นว่าดัชนีดอลลาร์เคยร่วงต่ำสุดที่ 95.5 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022 และสุดท้ายในเวลาที่รายงานก็ปรับตัวขึ้นมาอยู่ใกล้ 96 สถานการณ์นี้บ่งชี้ว่า ระดับ 96 กำลังเปลี่ยนจากแนวรับเป็นแนวต้าน หากในไม่กี่วันที่จะถึงนี้ไม่สามารถยืนเหนือ 96 ได้ ก็อาจเป็นสัญญาณว่าทิศทางแนวโน้มกำลังเปลี่ยนเป็นขาลง ซึ่งอาจนำไปสู่เส้นทางขาลงระยะยาวของดอลลาร์

(ที่มา: Trading View)

สามวันข้างหน้าจึงเป็นช่วงสำคัญ หากราคาปิดรายเดือนต่ำกว่าเส้นแนวโน้ม 15 ปี ก็มีความเป็นไปได้ที่นักวิเคราะห์เทคนิคจะคาดการณ์ว่าดอลลาร์จะอ่อนค่าต่อเนื่อง แนวรับถัดไปอาจอยู่ในช่วง 93-94 หากราคาปิดรายเดือนสามารถยืนเหนือเส้นแนวโน้มนี้ได้ ก็อาจเป็นเพียงการหลอก breakout ชั่วคราว โอกาสที่ดอลลาร์จะกลับมาทดสอบ 98-100 ก็มีสูงเช่นกัน โดยประสบการณ์ในอดีตชี้ให้เห็นว่าการทะลุเส้นแนวโน้มต้องใช้เวลายืนยัน การทะลุในวันเดียวหรือสัปดาห์เดียวไม่สามารถสรุปแนวโน้มได้ ต้องรอการปิดรายเดือนเพื่อความแน่นอน

ระดับเทคนิคสำคัญของดัชนีดอลลาร์

ตำแหน่งปัจจุบัน: ใกล้ 96

ต่ำสุดในรอบ 4 ปี: 95.5 (ตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2022)

เส้นแนวโน้ม 15 ปี: ตั้งแต่ปี 2011 เป็นแนวรับ ปัจจุบันหลุด

แนวรับถัดไป: 93-94

การยืนยันสำคัญ: หากปิดรายเดือนต่ำกว่า 96 ก็ยืนยันแนวโน้มเป็นขาลง

แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในช่วงนี้ยังคงกดดันดัชนีดอลลาร์อย่างต่อเนื่อง ตลาดคาดการณ์ว่าญี่ปุ่นอาจแทรกแซงค่าเงินเยน ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นในขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง รัฐบาลญี่ปุ่นล่าสุดก็แสดงท่าทีว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลายครั้งเพื่อให้ได้อัตราเชิงกลางที่สูงขึ้น ซึ่งเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเกี่ยวกับส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐฯ เมื่อส่วนต่างลดลง การทำ Arbitrage ด้วยการกู้เงินเป็นเยนและลงทุนในสินทรัพย์ดอลลาร์ก็ไม่คุ้มค่าอีกต่อไป ส่งผลให้เงินทุนไหลกลับญี่ปุ่นและเยนแข็งค่าขึ้น

ในเวลาเดียวกัน IMF ก็ออกคำเตือนเกี่ยวกับเสถียรภาพทางการเงินโลก ตามรายงานของ Euractiv ซึ่งเป็นเว็บไซต์ข่าวเศรษฐกิจยุโรป คริสตาลินา เกออร์เกียวา ผู้อำนวยการ IMF กล่าวในกรุงบรัสเซลส์ว่า IMF กำลังเสริมสร้างความสามารถในการจำลอง “เหตุการณ์ที่ยากจะจินตนาการ” และวางแผนรับมือในเชิงนโยบาย เมื่อถูกถามว่ารวมถึงการหนีออกจากสินทรัพย์ดอลลาร์หรือไม่ เธอก็ตอบว่า IMF กำลังศึกษาสถานการณ์ต่าง ๆ ซึ่งเป็นคำเตือนจากองค์กรการเงินระดับโลก ทำให้ตลาดกังวลเกี่ยวกับสถานะระยะยาวของดอลลาร์

คำพูดของทรัมป์ “ดอลลาร์ทำได้ดีมาก” กระตุ้นการขาย

ผลกระทบรุนแรงที่สุดต่อดัชนีดอลลาร์มาจากคำพูดของประธานาธิบดีทรัมป์ ขณะกล่าวสุนทรพจน์ในรัฐไอโอวา เขาให้ความเห็นว่าการอ่อนค่าของดอลลาร์เป็นเรื่องดี “ไม่ ผมคิดว่ามันดี…ผมคิดว่ามูลค่าของดอลลาร์ ดูจากสิ่งที่เรากำลังทำธุรกิจอยู่ก็รู้แล้ว ดอลลาร์ทำได้ดีมาก” คำพูดนี้ออกมาในช่วงที่ดัชนีดอลลาร์กำลังเผชิญกับการร่วงลง 4 วันติดต่อกัน ซึ่งเป็นการร่วงครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีที่แล้ว

คำพูดของทรัมป์ถูกตลาดตีความว่าเป็นการอนุญาตหรือแม้แต่การสนับสนุนให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอย่างเปิดเผย โดยปกติแล้วประธานาธิบดีสหรัฐฯจะไม่พูดถึงนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเปิดเผย เพราะเป็นหน้าที่ของกระทรวงการคลังและธนาคารกลาง แต่เมื่อทรัมป์กล่าวเช่นนี้ ก็สื่อความหมายว่าเขาไม่สนับสนุนการพยุงค่าเงินดอลลาร์ และอาจยินดีให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงเพื่อเพิ่มความสามารถในการแข่งขันส่งออกของสหรัฐฯ

นอกจากนี้ ทรัมป์ยังแสดงความเห็นว่า “สามารถทำให้ดอลลาร์ขึ้นลงเหมือนลูกดิ่ง” แต่ก็วิจารณ์ประเทศในเอเชียที่พยายามกดค่าเงินของตนเองเพื่อให้ได้เปรียบทางการแข่งขัน เขาเน้นว่า “ถ้าดูจีนและญี่ปุ่น ผมเคยต่อสู้กับพวกเขาอย่างดุเดือด เพราะพวกเขาพยายามให้เงินของตนเองอ่อนค่าตลอด… เยน, หยวน พวกเขาพยายามให้ค่าเงินอ่อนลง อ่อนลง และอ่อนลง” คำพูดนี้เป็นสัญญาณว่ารัฐบาลสหรัฐอาจเข้าสู่ช่วงนโยบาย “ดอลลาร์อ่อน” เพื่อรับมือกับกลยุทธ์การกดค่าเงินของประเทศอื่น

หลังคำพูดนี้ ดัชนีดอลลาร์ก็ร่วงลงอย่างรุนแรงในวันเดียว นักเทรดต่างประเทศปรับพอร์ตทันที ขายดอลลาร์และซื้อเยน, ยูโร และสกุลเงินหลักอื่น ๆ การอ่อนค่าของดอลลาร์ส่งผลต่อราคาสินทรัพย์ในตลาดโลก เช่นทองคำ สินค้าโภคภัณฑ์ และ Bitcoin ก็ปรับตัวขึ้นตาม

ประวัติแสดงให้เห็นว่าหลังจากดอลลาร์ทะลุ 96 บิทคอยน์เริ่มเข้าสู่ขาขึ้น

ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างดอลลาร์และบิทคอยน์ได้รับการยืนยันอย่างชัดเจน ข้อมูลประวัติแสดงให้เห็นว่าการร่วงหลุด 96 ของดัชนีดอลลาร์มักเป็นสัญญาณนำไปสู่การขึ้นของราคาบิทคอยน์อย่างมีนัยสำคัญ นักวิเคราะห์ชี้ว่าหลังจากเหตุการณ์เช่นนี้ในปี 2017 และ 2020 ราคาบิทคอยน์ก็พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในปี 2017 สถานการณ์เป็นตัวอย่างที่ดีมาก หลังดัชนีดอลลาร์ร่วงหลุด 96 ก็อ่อนค่าลงต่อเนื่อย จนต่ำสุดประมาณ 88 ในช่วงเดียวกัน บิทคอยน์เริ่มต้นขาขึ้นอย่างรุนแรงจากประมาณ 2,000 ดอลลาร์ ไปแตะใกล้ 20,000 ดอลลาร์ในปลายปี เพิ่มขึ้นเกือบ 10 เท่า ความสัมพันธ์นี้ไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่สะท้อนให้เห็นว่าทุนทั่วโลกมักแสวงหาสินทรัพย์เก็บมูลค่าแทนดอลลาร์ในช่วงที่ดอลลาร์อ่อนค่า

ในปี 2020 หลังเกิดวิกฤตโควิด ธนาคารกลางสหรัฐฯ เริ่มทำ QE แบบไม่จำกัด ดัชนีดอลลาร์ร่วงหลุด 96 และต่อมาในช่วง 2020-2021 ราคาบิทคอยน์ก็พุ่งจากประมาณ 10,000 ดอลลาร์ ไปแตะ 69,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ เพิ่มขึ้นเกือบ 7 เท่า เหตุการณ์ทั้งสองนี้เป็นตัวอย่างสำคัญที่บ่งชี้ว่า เมื่อดอลลาร์ทะลุ 96 ก็เป็นสัญญาณว่าบิทคอยน์อาจเข้าสู่รอบขาขึ้นใหญ่

เหตุผลเบื้องหลังง่ายมาก เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าก็แสดงถึงความกังวลเรื่องการเสื่อมค่าของเงินเฟ้อ นักลงทุนจึงมองหาสินทรัพย์เก็บมูลค่าที่ไม่ขึ้นกับรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง เช่น บิทคอยน์ ซึ่งมีจำนวนจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ ทำให้เป็นทางเลือกในการป้องกันความเสี่ยงจากการอ่อนค่าของดอลลาร์ เมื่อดอลลาร์อ่อน ราคาบิทคอยน์ในหน่วยดอลลาร์ก็จะปรับตัวขึ้นตามกลไกนี้อย่างเป็นธรรมชาติ

นอกจากนี้ เทคนิคเชิงเทคนิคก็ชี้ให้เห็นสัญญาณบวกของบิทคอยน์ เช่น Bitcoin Vector ชี้ว่าราคาบิทคอยน์และ RSI กำลังสร้าง divergence เชิงบวก ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการขายแรงอาจลดลงและแนวโน้มอาจกลับตัว ตามการวิเคราะห์นี้ หากสถานการณ์และปัจจัยพื้นฐานสนับสนุน ก็อาจทำให้ราคาบิทคอยน์กลับขึ้นไปแตะ 95,000 ดอลลาร์ได้ โดยเน้นว่าจุดสำคัญคือการรวมกันของปัจจัยพื้นฐานและเทคนิค

บิทคอยน์สามารถเลียนแบบแนวโน้มปี 2017 และ 2020 ได้หรือไม่?

แม้ข้อมูลประวัติสนับสนุนแนวคิดบิทคอยน์จะขึ้นแรง แต่ก็มีนักวิเคราะห์บางส่วนระมัดระวัง เนื่องจากสภาพตลาดปัจจุบันแตกต่างจากปี 2017 และ 2020 อย่างมาก เริ่มตั้งแต่มูลค่าตลาดของบิทคอยน์ตอนนี้สูงขึ้นจากหลักร้อยพันล้านเป็นหลายล้านล้าน ทำให้การขึ้นในระดับเปอร์เซ็นต์เท่าเดิมต้องการเงินไหลเข้ามากขึ้น ขณะเดียวกัน กฎระเบียบก็เปลี่ยนแปลงไปมาก เช่น การเปิดกองทุน ETF ที่เป็นสินทรัพย์จริงในปี 2024 ก็ทำให้บิทคอยน์มีความเกี่ยวข้องกับตลาดการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น ซึ่งอาจลดความเป็นอิสระและความเป็นสินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง

นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบันก็ซับซ้อนขึ้น เช่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ การดำเนินนโยบายของธนาคารกลางที่แตกต่างกัน และสงครามการค้า ซึ่งทำให้แนวโน้มตลาดยากต่อการทำนาย แม้ดอลลาร์อ่อนค่าก็อาจไม่ใช่สัญญาณบวกเสมอไป หากเศรษฐกิจโลกเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือระบบการเงินมีปัญหา สินทรัพย์เสี่ยงอย่างบิทคอยน์อาจถูกเทขายมากกว่าที่จะเป็นที่หลบภัย

การที่ตลาดจะเข้าสู่รอบขาขึ้นของบิทคอยน์ตามแบบปี 2017 และ 2020 จึงขึ้นอยู่กับแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า รวมถึงการไหลเข้าออกของกองทุน ETF และตัวชี้วัดกิจกรรมบนเครือข่าย การยืนยันว่าบิทคอยน์กำลังเข้าสู่รอบขาขึ้นใหม่นั้นจะต้องมีปัจจัยหลายอย่างสนับสนุนพร้อมกัน เช่น การแข็งค่าของดอลลาร์ในระยะยาว การเพิ่มขึ้นของเงินทุนในตลาด และการเติบโตของอุปสงค์ในเชิงเทคนิคและพื้นฐาน