ในขณะที่ความสนใจส่วนใหญ่ของอุตสาหกรรมในปีที่ผ่านมาเน้นไปที่ stablecoin, พันธบัตรรัฐบาลที่ถูกโทเคนไนซ์ และช่องทางเข้าถึงสำหรับองค์กร ทีมงานเบื้องหลัง Velodrome และ Aerodrome เชื่อว่าการแข่งขันแย่งชิงอำนาจที่แท้จริงของคริปโตเคอเรนซีเกิดขึ้นในอีกแนวรบหนึ่ง: ตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX)
Alex Cutler ซีอีโอของ Dromos Labs — หน่วยพัฒนาหลักของ Aerodrome และ Velodrome — ให้ความเห็นในสัมภาษณ์ว่า ชั้นการซื้อขายเป็น “ชั้นที่สำคัญเป็นอันดับสอง” ของเศรษฐกิจบนเชน
มุมมองนี้กำลังเป็นแนวทางการเคลื่อนไหวที่กล้าหาญที่สุดของบริษัทจนถึงปัจจุบัน Dromos Labs เตรียมเปิดตัว Aero ซึ่งเป็น DEX แบบบูรณาการ รวมสองโปรโตคอล Aerodrome และ Velodrome เข้าด้วยกันภายใต้ระบบปฏิบัติการเดียวกัน พร้อมกับแข่งขันโดยตรงกับชื่อใหญ่เช่น Uniswap และ Curve
คาดว่าจะเปิดตัวในไตรมาสที่ 2/2026 Aero จะเป็นการขยายตัวของ Dromos Labs ไปยัง Ethereum mainnet ซึ่งจะนำบริษัทเข้าสู่การเผชิญหน้ากับ DEX ขนาดใหญ่และเก่าแก่ที่สุดในตลาด
ปัจจุบัน Aerodrome มีส่วนแบ่งในปริมาณการซื้อขายบนเครือข่าย Base ของ Coinbase ในขณะที่ Velodrome ทำหน้าที่คล้ายกันในระบบ Superchain ของ Optimism Aerodrome มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ใกล้ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และเคยแตะระดับ 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนธันวาคม 2025 เมื่อครองส่วนแบ่งประมาณหนึ่งในสี่ของ TVL ทั้งหมดของ Base — ระดับการครองตลาดที่ Dromos Labs เชื่อว่าสามารถทำซ้ำบน Ethereum mainnet ได้
แม้ว่า DeFi จะไม่เป็นข่าวเด่นทุกวันอีกต่อไป แต่ Cutler เชื่อว่าสิ่งนั้นสะท้อนให้เห็นถึงการรวมตัวของตลาด ไม่ใช่ความชะงักงัน ตามความเห็นของเขา แนวโน้มที่ผลักดันการใช้งานคริปโต — ตั้งแต่การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศสำหรับองค์กร ไปจนถึง memecoin — ยังคงขึ้นอยู่กับโครงสร้างพื้นฐานเดียวกัน
“คุณไม่สามารถมีตลาด FX ทั่วโลกบนบล็อกเชนได้ หากไม่มีสภาพคล่องลึกและความสามารถในการซื้อขายอิสระ ข้ามเครือข่าย ด้วยความเร็วสูงและต้นทุนต่ำ” เขากล่าว “เสาหลักสำคัญสองประการของเศรษฐกิจบนเชนคือ ชั้นบล็อกเชนและชั้นการซื้อขาย — และแนวโน้มใดๆ ก็ให้ประโยชน์แก่สองชั้นนี้”
กลยุทธ์ของ Dromos Labs ขึ้นอยู่กับความเชื่อว่าการแลกเปลี่ยนจะกลายเป็นจุดศูนย์กลางของมูลค่าเมื่อทรัพย์สินจำนวนมากเปลี่ยนเข้าสู่บนเชน มากกว่าที่จะเป็นบล็อกเชนเอง การวิเคราะห์นี้เป็นแนวทางทั้งในการออกแบบ Aero และวิธีที่บริษัทแสดงให้เห็นถึงตำแหน่งการแข่งขันกับ Uniswap ซึ่งเป็นผู้นำในปัจจุบัน
“หนึ่งในเรื่องราวสำคัญที่สุดในปีหน้าคือ: ใครจะเป็นเจ้าของชั้นการซื้อขาย?” Cutler เน้นย้ำ
การแข่งขันที่ชัดเจนมากขึ้นปรากฏชัดตั้งแต่ต้นปีนี้ เมื่อการบริหารจัดการของ Uniswap ผลักดันข้อเสนอ “UNIfication” ซึ่งอนุญาตให้รายได้จากโปรโตคอลถูกแจกจ่ายให้กับผู้ถือโทเคน UNI Cutler วิจารณ์เรื่องนี้อย่างเปิดเผยว่าเป็นการลดความสัมพันธ์ระหว่าง Uniswap กับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ซึ่งเป็นแรงจูงใจหลักของทุก DEX
“พวกเขากำลังเอาจากผู้ให้บริการสภาพคล่องไปจ่ายให้กับผู้ถือโทเคน — ซึ่งหมายความว่าพวกเขาจ่ายน้อยลงสำหรับบริการที่สำคัญที่สุดใน DeFi” เขากล่าว
ข้อเสนอ UNIfication ของ Uniswap มีเป้าหมายเพื่อทำให้กลไกการดำเนินงานของโปรโตคอลง่ายขึ้นและเริ่มแบ่งปันค่าธรรมเนียมการซื้อขายให้กับผู้ถือ UNI ซึ่งจะเปลี่ยนโครงสร้างการแบ่งปันผลประโยชน์ในแพลตฟอร์ม
จนถึงปัจจุบัน ความสามารถในการแข่งขันของ Dromos Labs ส่วนใหญ่อยู่ในเครือข่าย layer-2 การเปิดตัว Aero บน Ethereum mainnet คาดว่าจะเปลี่ยนแปลงสถานการณ์นี้ และเป็นการทดสอบว่ารูปแบบของพวกเขาสามารถขยายตัวและแข่งขันโดยตรงกับ Uniswap และ Curve ได้บน “สนามของคู่แข่ง” หรือไม่
แม้ว่า Aero ถูกออกแบบมาเพื่อให้บริการผู้ใช้รายบุคคลที่มองหาสภาพคล่องข้ามเครือข่าย แต่ Dromos Labs ก็อยู่ระหว่างการสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับความต้องการขององค์กร
“องค์กรจะใช้โครงสร้างพื้นฐาน DeFi แต่โครงสร้างนั้นต้องเป็นไปตามมาตรฐานระดับองค์กร — ซึ่งไม่สามารถประนีประนอมได้” Cutler กล่าว “ไม่สามารถมีชั้นรองที่ขึ้นอยู่กับมนุษย์ได้ ทุกอย่างต้องสามารถตรวจสอบได้”
สิ่งนี้รวมถึงการอัตโนมัติบนเชน ลดความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน และเครื่องมือการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่บูรณาการโดยตรงในระดับโปรโตคอล — ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ Cutler เชื่อว่ามีความจำเป็นเมื่อทุนตลาดเคลื่อนย้ายเข้าสู่สภาพแวดล้อมบนเชนมากขึ้น
