ซิตี้: กฎหมาย CLARITY ยังคงเป็นกุญแจสำคัญในการทำให้สินทรัพย์ดิจิทัลถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา

Citi กล่าวว่าพระราชบัญญัติ CLARITY ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการทําให้ตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา แม้ว่ากระบวนการนิติบัญญัติจะชะลอตัวลงเนื่องจากการโต้เถียงเกี่ยวกับบทบัญญัติที่ละเอียดอ่อน

ธนาคารกล่าวว่าไทม์ไลน์ฤดูใบไม้ผลิบางส่วนยังคงสามารถทําได้ แต่ความเสี่ยงของความล่าช้ากําลังเพิ่มขึ้น และความเป็นไปได้ของการนําไปใช้ในที่สุดอาจถูกเลื่อนออกไปเกินปี 2026 ในขณะที่คณะกรรมาธิการการเกษตรของวุฒิสภาได้ผลักดันให้ร่างกฎหมายฉบับนี้ แต่ประเด็นที่ยุ่งยากที่สุดยังคงอยู่ภายใต้ขอบเขตของคณะกรรมาธิการการธนาคาร

ทีมนักวิเคราะห์ที่นําโดย Peter Christiansen กล่าวว่าการผ่านพระราชบัญญัติ CLARITY เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สําคัญในการส่งเสริมและทําให้ภาคสินทรัพย์ดิจิทัลถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา ร่างกฎหมายนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อพิจารณาว่าหน่วยงานกํากับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลใดจําแนกโทเค็นอย่างไรและกิจกรรมใดที่อยู่ภายใต้กฎหมายหลักทรัพย์หรือสินค้าโภคภัณฑ์ซึ่งเป็นปัจจัยสําคัญในการนําความชัดเจนทางกฎหมายมาสู่สหรัฐอเมริกาและดึงดูดกิจกรรมกลับมายังสหรัฐอเมริกา

ซิตี้เชื่อว่าคําจํากัดความของการเงินแบบกระจายอํานาจ (DeFi) เป็นอุปสรรคที่ใหญ่ที่สุด การอภิปรายมุ่งเน้นไปที่การพิจารณาว่าเมื่อใดที่โปรโตคอล ซอฟต์แวร์ และนักพัฒนาแบบกระจายอํานาจถือเป็นผู้ให้บริการที่ได้รับการควบคุม กรอบการทํางานที่เข้มงวดเกินไปสามารถสร้างแรงกดดันต่อ Web3, การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอํานาจ, อนุพันธ์, ผลตอบแทน Stablecoin และเครือข่ายเลเยอร์ 2 การประนีประนอมใด ๆ มีแนวโน้มที่จะหมุนรอบข้อกําหนดในการดูแลและการดูแลแทนที่จะเป็นกลางอย่างยิ่งต่อซอฟต์แวร์

ในทางตรงกันข้าม Citi มองว่ามีช่องว่างมากขึ้นสําหรับการประนีประนอมในประเด็นรางวัล Stablecoin ตัวเลือกอาจรวมถึงผลตอบแทนที่จํากัดเวลาหรือกลไกจูงใจทางเลือก เนื่องจากธนาคารกลัวความเสี่ยงในการหลบเลี่ยงกฎหมาย และบริษัทคริปโตมองว่าผลตอบแทนเป็นปัจจัยสําคัญในการจูงใจผู้ใช้ อย่างไรก็ตาม Citi เชื่อว่าการโต้เถียงนี้ไม่ได้เปลี่ยนโอกาสในระยะยาวของ Stablecoin ในการชําระเงินข้ามพรมแดนและแบบธุรกิจกับธุรกิจ

รายงานกล่าวว่าความกังวลเกี่ยวกับการเพิกเฉยต่อโครงสร้างพื้นฐานของตลาดแบบดั้งเดิมกําลังสร้างการต่อต้าน อย่างไรก็ตาม โซลูชันการประนีประนอมอาจรวมถึงการจําแนกโทเค็นอย่างชัดเจนว่าเป็นหลักทรัพย์ การกระจายในช่องทางที่มีอยู่ โดยใช้รูปแบบการชําระบัญชีแบบไฮบริด หรือการใช้โปรแกรมนําร่องภายใต้การดูแลของ ก.ล.ต.แนวทางเหล่านี้สามารถสนับสนุนนวัตกรรมโดยไม่รบกวนห่วงโซ่คุณค่าหลักทรัพย์ในปัจจุบัน