- คดีความใหม่เพิ่งกล่าวหาว่า คณะกรรมการ Coinbase รวมถึง CEO Brian Armstrong หลบเลี่ยงความสูญเสียมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดยการขายหุ้นในระหว่างการเข้าจดทะเบียนโดยตรงของบริษัทในปี 2021
- ผู้พิพากษา Kathaleen St. J. McCormick เพิ่งมีคำสั่งให้คดีดำเนินต่อไป
- สมาชิกคณะกรรมการ Coinbase Marc Andreessen ถูกกล่าวหาว่าได้ขายหุ้นมูลค่า 118.7 ล้านดอลลาร์ ผ่านบริษัทลงทุนของเขา Andreessen Horowitz
การต่อสู้ทางกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Coinbase เพิ่งเปลี่ยนทิศทางอีกครั้ง ศาลเดลาแวร์เพิ่งตัดสินใจว่าคำฟ้องร้องของผู้ถือหุ้นต่อผู้บริหารระดับสูงของการแลกเปลี่ยนสามารถดำเนินต่อไปได้
คดีนี้เกี่ยวข้องกับการที่ผู้นำบริษัทในอดีตใช้ข้อมูลภายในเพื่อปกป้องความมั่งคั่งของตนเอง โดยเสียเปรียบผู้ลงทุน
คดีความด้านการซื้อขายภายใน Coinbase
คดีความนี้ย้อนกลับไปในเดือนเมษายน 2021 เมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดสาธารณะเป็นครั้งแรก
แตกต่างจากบริษัทส่วนใหญ่ บริษัทเลือกการเข้าจดทะเบียนโดยตรง ซึ่งแตกต่างจากการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะแบบดั้งเดิม ผู้ถือหุ้นเดิมสามารถขายหุ้นได้ทันทีและไม่มีช่วงล็อคหุ้นเพื่อป้องกันการออกจากตลาด
ผู้พิพากษาเดลาแวร์เมื่อวันศุกร์ตัดสินว่าคำฟ้องร้องของผู้ถือหุ้นที่กล่าวหา insider trading ต่อ Coinbase Global Inc.
ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Coinbase @brian_armstrong ซึ่งนำการแลกเปลี่ยนคริปโตตั้งแต่ปี 2012 ขายหุ้นมูลค่า 291.9 ล้านดอลลาร์ในระหว่างการเข้าจดทะเบียนโดยตรงของ Coinbase ในปี 2021 (a… pic.twitter.com/jxo49odeYG
— Degen Kid (@DegenKid4) 31 มกราคม 2026
คำฟ้องระบุว่า insiders ใช้ประโยชน์จากการตั้งค่านี้เต็มที่ และผู้ถือหุ้น Adam Grabski ซึ่งเป็นผู้ยื่นคำร้องเดิม เรียกร้องให้มีการชดเชย
เขาอ้างว่าผู้บริหารขายหุ้นมากกว่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ และตามเอกสารการฟ้อง CEO Brian Armstrong ขายประมาณ 291.8 ล้านดอลลาร์ด้วยตัวเอง
หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ Emilie Choi และผู้ร่วมก่อตั้ง Fred Ehrsam ก็รายงานว่าขายหุ้นเป็นร้อยล้านดอลลาร์ และผู้ฟ้องเชื่อว่าผู้นำเหล่านี้รู้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปก่อนที่สาธารณชนจะรับรู้
เหตุผลที่ผู้พิพากษาปฏิเสธคำขอให้ยกฟ้อง
บริษัทพยายามยุติคดีนี้ตั้งแต่เนิ่นๆ และตั้งคณะกรรมการดำเนินคดีพิเศษเพื่อสอบสวนข้อกล่าวหา
คณะกรรมการนี้ใช้เวลาสิบเดือนในการตรวจสอบการขายหุ้นและในที่สุดก็ยกเว้นผู้บริหารจากความผิด
พวกเขาอ้างว่าการขายเป็นจำนวนเล็กน้อยและจำเป็นต่อสภาพคล่องของตลาด
อย่างไรก็ตาม ผู้พิพากษา McCormick พบปัญหากับตัวคณะกรรมการเอง
สมาชิกคนหนึ่งของคณะกรรมการ Gokul Rajaram มีความสัมพันธ์ลึกซึ้งกับสมาชิกคณะกรรมการ Marc Andreessen เพื่อเป็นบริบท, Andreessen เป็นหนึ่งในบุคคลที่ถูกกล่าวหาในคดี Coinbase
บันทึกแสดงให้เห็นว่า Rajaram และ Andreessen Horowitz เข้าร่วมรอบการระดมทุนอย่างน้อย 50 รอบตั้งแต่ปี 2019 และผู้พิพากษาได้สังเกตว่าความสัมพันธ์ “แน่นหนา” นี้สร้างความขัดแย้งทางผลประโยชน์
เธอไม่ได้กล่าวหาใครว่ากระทำด้วยเจตนาไม่ดี แต่ชี้ให้เห็นว่าการขาดความเป็นอิสระโดยสมบูรณ์ก็เพียงพอที่จะทำให้คดีดำเนินต่อไปได้
ยอดขายทำลายสถิติและมูลค่าที่ลดลง
เวลาที่การขายหุ้นเกิดขึ้นก็เป็นอีกประเด็นหนึ่ง เมื่อบริษัทเข้าจดทะเบียน หุ้นเริ่มซื้อขายที่ราคา 381 ดอลลาร์
เพียงห้าสัปดาห์ต่อมา ราคาลดลงกว่า 37% การลดลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่บริษัทเปิดเผยรายละเอียดรายได้ใหม่ และประกาศข้อตกลงที่จะทำให้หุ้นเดิมถูกเจือจาง และในกลางเดือนพฤษภาคม มูลค่าตลาดหลายพันล้านดอลลาร์ก็หายไป
คำฟ้องชี้ให้เห็นว่ามีการประเมินมูลค่าภายในที่ต่ำกว่าราคาตลาดอย่างมาก และผู้ฟ้องเชื่อว่าผู้บริหารเห็นข้อมูลนี้และตัดสินใจขายก่อนที่ราคาจะร่วง
ในขณะที่ผู้ฟ้องกล่าวว่า Marc Andreessen อ้างว่าขายหุ้นมูลค่า 118.7 ล้านดอลลาร์ผ่านบริษัทของเขาในช่วงเวลานี้ แต่จำเลยปฏิเสธข้อกล่าวหาเหล่านี้อย่างแข็งขัน
พวกเขาอ้างว่าราคาหุ้นเป็นเพียงตามการเคลื่อนไหวของ Bitcoin และยืนยันว่าสิ่งที่พวกเขาทำคือ “เชิงบวก” ต่อบริษัท และขายเพียงส่วนน้อยของการถือครองเท่านั้น
