สั้นๆ เข้าใจง่าย
- การร่วงของ Bitcoin ในช่วงสุดสัปดาห์ทำให้เกิดการชำระบัญชีมากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่วันพฤหัสบดี ส่งผลให้ปริมาณเปิดในอนาคตลดลงต่ำสุดในรอบเก้าเดือน
- ตลาดอนุพันธ์และออปชันได้เปลี่ยนเป็นแนวรับ โดยเทรดเดอร์จ่ายเบี้ยประกันสูงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลงและลดการใช้เลเวอเรจ
- นักวิเคราะห์ยังแยกกันมองแนวโน้ม โดยบางคนมองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นช่วงลดเลเวอเรจที่ดีต่อสุขภาพ ขณะที่บางคนเตือนว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคอาจกดดันราคาลงไปยังระดับแนวรับต่ำกว่าเดิม
การขายออกอย่างรุนแรงทำให้ Bitcoin หลุดเข้าไปในหนึ่งในช่องว่าง CME futures ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ และทำให้ตัวชี้วัดโมเมนตัมอยู่ในระดับที่เคยเห็นเฉพาะในช่วงการลดลงครั้งใหญ่
คริปโตชั้นนำร่วงลงมากกว่า 10% จากจุดสูงสุดสุดสัปดาห์ที่ 84,177 ดอลลาร์ ไปอยู่ที่ 75,947 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGecko
ขนาดของการร่วงในสุดสัปดาห์นี้ชัดเจนที่สุดในช่องว่าง CME futures เนื่องจากตลาดอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดของโลก CME ปิดทำการในวันศุกร์และเปิดใหม่ในวันจันทร์ ราคาที่ขาดหายไปสร้างช่องว่างมากกว่า 8% ซึ่งเป็นช่องว่างที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ตั้งแต่ Bitcoin futures เปิดตัวในปี 2017
สภาพแวดล้อมความเสี่ยงต่ำโดยรวมถูกขับเคลื่อนบางส่วนโดยความร่วมมือของปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ นักวิเคราะห์บอก Decrypt
ปัจจัยสำคัญประกอบด้วยการปิดหน่วยงานรัฐบาลสหรัฐบางส่วน ข่าวเกี่ยวกับสงครามการค้า ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นระยะยาวที่เพิ่มขึ้น และความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงสงครามในอิหร่านและความขัดแย้งที่กำลังเกิดขึ้นในทะเลจีนใต้
ในช่วงเวลาที่สภาพคล่องในสุดสัปดาห์เบาบาง การร่วงครั้งนี้ทำให้เกิดการชำระบัญชี 2.56 พันล้านดอลลาร์ในวันอาทิตย์ ซึ่งเป็นการล้างพอร์ตแบบเหตุการณ์เดียวที่ใหญ่ที่สุดในรอบกว่า 3 เดือน
ตั้งแต่วันพฤหัสบดี ยอดรวมการชำระบัญชีเกิน 5.42 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก CoinGlass การลดเลเวอเรจได้ทำให้ฐานการเก็งกำไรของตลาดว่างเปล่าอย่างมีนัยสำคัญ โดยปริมาณเปิดรวมลดลงเหลือ 24.17 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเก้าเดือน ตามข้อมูลจาก CryptoQuant
“ช่องว่าง CME ที่เกิดจากการเคลื่อนไหวนี้เป็นหนึ่งในช่องว่างที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่การขายออกในเดือนมีนาคม 2020 จาก COVID” เจฟ โค หัวหน้านักวิเคราะห์ที่ CoinEx Research กล่าวกับ Decrypt
ช่องว่าง CME เกิดขึ้นเมื่อราคาสปอตของ Bitcoin เคลื่อนไหวในขณะที่อนุพันธ์ CME ปิดทำการ ทำให้เกิดช่องว่างของราคาเมื่อเปิดการซื้อขายใหม่ ซึ่งเทรดเดอร์มักคาดหวังว่าจะกลับมาทำซ้ำ
โคชี้ว่าขณะที่ช่องว่าง CME ส่วนใหญ่มักถูกเติมเต็มภายในไม่กี่วันถึงหนึ่งสัปดาห์ การเคลื่อนไหวของการกลับสู่ค่าเฉลี่ยในเดือนกุมภาพันธ์จะ “ขึ้นอยู่กับตัวแปรมหภาค เช่น ผลตอบแทนพันธบัตรและความรู้สึกเสี่ยงโดยรวม”
ช่องว่างนี้ ซึ่งอยู่ระหว่างประมาณ 77,000 ถึง 84,000 ดอลลาร์ คาดว่าจะกลายเป็นแม่เหล็กดึงดูดเทรดเดอร์เมื่อความผันผวนลดลง Andri Fauzan Adziima หัวหน้าทีมวิจัยที่ Bitrue กล่าวกับ Decrypt
“อาจจะไม่ปิดในสัปดาห์นี้ด้วยแรงกดดันในปัจจุบัน แต่การเด้งกลับอาจผลักให้ราคาขึ้นไปใกล้ 84,000 ดอลลาร์ในไม่กี่สัปดาห์ถัดไป หากเรามีการขายเกินความจริง” Adziima อธิบาย
เพื่อเป็นสัญญาณเพิ่มเติมของความเหนื่อยล้าทางเทคนิคอย่างรุนแรง ดัชนี RSI รายสัปดาห์ร่วงลงเหลือ 32.22 อย่างไรก็ตาม การร่วงต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 สัปดาห์และการปรากฏตัวของ “death cross” บ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่เป็นแนวโน้มขาลงมากขึ้น นักวิเคราะห์ Bitrue กล่าว
อยู่ภายใต้แรงกดดัน
การขายออกครั้งนี้ยังทำให้ Bitcoin หลุดจากระดับจิตวิทยาที่สำคัญ: ต้นทุนเฉลี่ยของ ETF Bitcoin สปอตในสหรัฐอเมริกา ตามทวีตจาก Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy
Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าระดับนี้หลังจากสัปดาห์ที่มีการไหลออกมากเป็นอันดับสองและสามที่บันทึกไว้ การลดลงนี้ยังทำให้ Bitcoin เข้าใกล้ราคาซื้อเฉลี่ยของ Strategy ซึ่งอยู่ที่ประมาณ 76,000 ดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก Bitcoin Treasuries
“แม้ว่าความผันผวนจะยังคงอยู่ในช่วงไตรมาสแรกท่ามกลางความไม่แน่นอนทางมหภาคอย่างต่อเนื่อง แต่สภาพแวดล้อมนี้อาจเปิดโอกาสให้สะสม Bitcoin ในราคาที่ลดลง” โค กล่าว โดยอธิบายว่าช่วงนี้เป็น “การลดเลเวอเรจที่ดีต่อสุขภาพ” มากกว่าจะเป็นตลาดหมีเชิงโครงสร้าง
ในตลาดออปชัน แนวโน้มยังคงเป็นแนวรับ โดยเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านขาลงของ Bitcoin ในช่วง 7 วันและ 30 วัน ลดลงต่ำกว่า -12% และ -8% ตามลำดับในสุดสัปดาห์ ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนจ่ายเบี้ยประกันสูงเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านขาลง (พุท)
“เทรดเดอร์เปลี่ยนเป็นโหมดป้องกันแล้ว ตำแหน่งอนุพันธ์ลดลง และออปชันแสดงให้เห็นว่ามีการซื้อพุทอย่างหนัก” อดิอิมาเสริม
ในขณะที่นักวิเคราะห์จาก Bitrue คาดการณ์เป้าหมายอยู่ที่ 70,000 ถึง 60,000 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์จาก CoinEx ยังคงระมัดระวัง โดยระบุว่าช่วงสนับสนุนสำคัญอยู่ที่ 68,000 ถึง 70,000 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม Lai Yuen นักวิเคราะห์การลงทุนจาก Fisher8 Capital บอกกับ Decrypt ว่า ผู้ซื้อที่มีอำนาจตัดสินใจสูงสุด เช่น กระทรวงการคลังของบริษัท อาจจะ “หมดแรง” ในตอนนี้
“เงินลงทุนเชิงเก็งกำไรจากผู้เข้าร่วมรายย่อยได้เปลี่ยนไปลงทุนในหุ้นเทคโนโลยี AI และหน่วยความจำแล้ว” Yuen กล่าว “จะต้องมีเหตุผลที่ทำให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่คริปโตเคอเรนซีอีกครั้ง”
