คําทํานายของ Peter Schiff ผู้สนับสนุนโลหะมีค่าเป็นจริง โลหะเงินพุ่งขึ้น 53% สู่ระดับสูงสุดใหม่ที่ 111.27 ดอลลาร์ ทองคําทะลุ 5,000 ดอลลาร์ และพรีเมี่ยมโลหะเงินเซี่ยงไฮ้แตะ 130 ดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม Bitcoin ดิ้นรนเพื่อทะลุ 100,000 ดอลลาร์ Schiff ชี้ให้เห็นว่าในวันที่ 23 มกราคม ตอนนี้ changer ได้รับ 4 เท่า
โลหะเงินพุ่งขึ้น 53% ในแนวดิ่ง โดยมีพรีเมี่ยมเซี่ยงไฮ้อยู่ที่ 130 ดอลลาร์
Peter Schiff ผู้สนับสนุนโลหะมีค่าที่มีชื่อเสียง ได้ทํานายการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่าและความซบเซาของ Bitcoin มานานแล้ว และการวิ่งขึ้นของเงินและทองคําเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้เพิ่มความน่าเชื่อถืออย่างมากให้กับการคาดการณ์ของเขา ในปีนี้ โลหะเงินมีการเคลื่อนไหวในแนวดิ่งเต็มรูปแบบ โดยฟิวเจอร์สเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นมากกว่า 53% แตะราคาตลอดกาลที่มากกว่า 111.27 ดอลลาร์ในเซสชั่นวันจันทร์ โดยทรงตัวที่ 108.21 ดอลลาร์ ณ เวลานี้
การเพิ่มขึ้นนี้หายากมากในตลาดโลหะมีค่า ในอดีตโลหะเงินเป็นที่รู้จักในด้านความผันผวนสูง แต่ครั้งสุดท้ายที่ราคาเพิ่มขึ้นมากกว่า 50% ในช่วงเวลาสั้น ๆ คือในปี 2020 ในช่วงที่เกิดการซื้อตื่นตระหนกในช่วงเริ่มต้นของการระบาดใหญ่ โลหะเงินพุ่งขึ้นจาก $12 เป็น $30 ในขณะนั้น แต่จากนั้นก็ถอยกลับอย่างรวดเร็ว การชุมนุมครั้งนี้สนับสนุนเชิงโครงสร้างมากกว่า เนื่องจากสร้างขึ้นจากตัวขับเคลื่อนคู่ของความต้องการทางกายภาพที่พุ่งสูงขึ้นและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์
แม้จะมีการเทขายช่วงสั้น ๆ ในช่วงการซื้อขาย แต่ความคาดหวังยังคงเป็นบวก เนื่องจากตลาดเซี่ยงไฮ้ยังคงซื้อขายโลหะเงินในราคาพรีเมี่ยมที่สําคัญ โดยแตะที่ 130 ดอลลาร์ พรีเมี่ยมนี้มีความสําคัญอย่างยิ่งเพราะไม่ได้สะท้อนให้เห็นถึงการเก็งกําไรในฟิวเจอร์สกระดาษ แต่เป็นความต้องการที่แท้จริงสําหรับเงินจริง ในฐานะหนึ่งในตลาดผู้บริโภคโลหะเงินที่ใหญ่ที่สุดในโลก พรีเมี่ยมของเซี่ยงไฮ้มักบ่งชี้ถึงอุปทานที่ตึงตัวและแรงกดดันในการซื้ออย่างต่อเนื่อง
มีพรีเมี่ยมประมาณ 20% ระหว่างราคาเซี่ยงไฮ้ที่ $130 และราคาฟิวเจอร์สระหว่างประเทศที่ $108 ซึ่งเป็นสเปรดที่สามารถปรับให้ราบรื่นได้อย่างรวดเร็วโดยการเทรดแบบ carry ภายใต้สภาวะตลาดปกติ อย่างไรก็ตาม พรีเมี่ยมในปัจจุบันยังคงมีอยู่ ซึ่งบ่งชี้ถึงปัญหาคอขวดที่อาจเกิดขึ้นในห่วงโซ่อุปทานสําหรับเงินจริง ไม่ว่าจะเป็นกําลังการผลิตเหมืองที่จํากัด กําลังการกลั่นไม่เพียงพอ หรือความล่าช้าในด้านโลจิสติกส์และการขนส่ง ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานนี้เป็นพื้นฐานที่มั่นคงสําหรับการขึ้นราคา
ทองคํา ซึ่งเป็นอีกหนึ่งตัวเต็งของ Peter Schiff ก็ทะลุระดับ 5,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกเช่นกัน โดยฟิวเจอร์สเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้นเป็น 5,093.90 ดอลลาร์ในวันจันทร์ โดยทองคําแสดงผลการดําเนินงานที่แข็งแกร่ง เพิ่มขึ้นเกือบ 17% ในปีนี้ การทะลุของทองคําเหนือ $5,000 เป็นเหตุการณ์สําคัญทางจิตวิทยาและทางเทคนิคสองประการ ในระดับจิตวิทยาเครื่องหมายจํานวนเต็มนี้ถือเป็นเป้าหมายที่ “เป็นไปไม่ได้” มานานแล้วและความก้าวหน้าของมันจะดึงดูดเงินทุนไล่ล่าจํานวนมาก ในระดับทางเทคนิค ไม่มีการอ้างอิงถึงระดับแนวต้านใด ๆ ในระยะแรก และราคาเข้าสู่โซนสุญญากาศ และแนวต้านขาขึ้นก็ลดลงอย่างมาก
ปัจจัยขับเคลื่อนสามประการที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของโลหะมีค่า
พรีเมี่ยมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและแรงเสียดทานทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีนได้ผลักดันอุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยให้สูงขึ้น
อัตราเงินเฟ้อป้องกันอุปสงค์: ดัชนี PPI ของสหรัฐฯ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตลาดกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของอัตราเงินเฟ้อ
วิกฤตความเชื่อมั่นดอลลาร์: การหันมาแบบเหยี่ยวของเฟดทําให้เกิดคําถามเกี่ยวกับกําลังซื้อระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐฯ
Schiff ได้วิพากษ์วิจารณ์ Bitcoin มาหลายปีแล้วว่าเป็น “ฟองสบู่เก็งกําไรที่ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง” และยืนยันว่ามีเพียงโลหะมีค่าเท่านั้นที่เป็นแหล่งเก็บมูลค่าที่แท้จริง การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันดูเหมือนจะตรวจสอบข้อโต้แย้งของเขาอย่างน้อยก็ในระยะสั้น
Bitcoin ติดอยู่ที่ 10 การสนับสนุนของทรัมป์ก็ไม่ถูกต้องเช่นกัน
แม้ว่า Bitcoin จะไม่ประสบกับ “การล่มสลายครั้งใหญ่” ที่ Schiff คาดการณ์ไว้ แต่การเคลื่อนไหวของมันก็ไม่ได้ทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์ในปีนี้ แม้ว่าจะได้รับการสนับสนุนอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนจากฝ่ายบริหารของทรัมป์ ซึ่งหารือเกี่ยวกับการปฏิรูปกฎระเบียบของตลาดอย่างกว้างขวาง ความซบเซานี้ตรงกันข้ามอย่างมากกับการเพิ่มขึ้นในแนวดิ่งของเงินและทองคํา ซึ่งเป็นกระสุนสําหรับความเห็นเชิงวิพากษ์วิจารณ์ที่มีมาอย่างยาวนานของ Peter Schiff
การสนับสนุนของรัฐบาลทรัมป์สําหรับสกุลเงินดิจิทัลนั้นไม่เคยมีมาก่อน ประธานาธิบดีไล่ Gary Gensler ประธาน SEC ผู้สงสัยในคริปโต และแต่งตั้ง Paul Atkins ที่เป็นมิตรกับคริปโตให้เข้ารับตําแหน่ง กระทรวงยุติธรรมได้ลดการสอบสวนบริษัทคริปโต กฎหมายใหม่กําหนดกรอบการกํากับดูแลสําหรับ Stablecoin และเงินออมเพื่อการเกษียณอายุยังได้รับอนุญาตให้ลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลได้อีกด้วย เงินปันผลตามนโยบายเหล่านี้ควรผลักดันให้ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสําคัญในทางทฤษฎี
อย่างไรก็ตาม ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 78,000 ดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมกราคม โดยถอยลงประมาณ 28% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 109,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว การแสดงนี้ทําให้ Peter Schiff คว้าโอกาสในการวิพากษ์วิจารณ์ ในโพสต์โซเชียลมีเดียล่าสุดเขากล่าวว่า “สถานการณ์ปัจจุบันของเงินจะเกิดขึ้นกับ Bitcoin ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นอย่างน่าตกตะลึงของเงินจะทําให้เกิดการล่มสลายอย่างรุนแรงสําหรับ Bitcoin อย่าบอกว่าฉันไม่ได้เตือนคุณ”
การคาดการณ์นี้ขึ้นอยู่กับตรรกะที่สอดคล้องกันของ Schiff: เมื่อนักลงทุนพบว่าโลหะมีค่ามีโอกาสที่ดีกว่าในการจัดเก็บและเพิ่มมูลค่า Schiff เชื่อว่าการเล่าเรื่องของ Bitcoin ในฐานะ “ทองคําดิจิทัล” จะถูกปลอมแปลงเพราะทองคําและเงินแท้กําลังแสดงมูลค่าที่ไม่สามารถถูกแทนที่ได้ ช่วงเวลาประวัติศาสตร์ที่เงินทะลุ 100 และทองคําทะลุ 5,000 ในมุมมองของเขาเป็นจุดเปลี่ยนสําหรับเงินทุนที่จะกลับมาจากสินทรัพย์เสมือนเป็นสินทรัพย์จริง
ผู้สนับสนุน Bitcoin โต้แย้งว่าการดึงกลับในปัจจุบันเป็นเพียงการปรับทางเทคนิค ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม พวกเขาตั้งข้อสังเกตว่า Bitcoin ประสบกับการดึงกลับ 30%-50% ในวัฏจักรกระทิงที่ผ่านมา แต่ทั้งหมดจบลงด้วยการแตะระดับสูงสุดใหม่ นอกจากนี้ การยอมรับของสถาบันยังคงเร่งตัวขึ้น โดย Bitcoin Spot ETF ประสบกับการไหลออกรายสัปดาห์ แต่การไหลเข้าสะสมสูงถึงหลายหมื่นล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม การป้องกันเหล่านี้ซีดจางเมื่อเผชิญกับการเพิ่มขึ้นในแนวดิ่งของเงินและทองคํา
ความเป็นจริงที่โหดร้ายของการเปลี่ยนตําแหน่งในวันที่ 23 มกราคมตอนนี้ทํากําไรได้มากกว่า 4 เท่า
เมื่อวันที่ 23 มกราคม เมื่อเงินทะลุ $100 เป็นครั้งแรก Peter Schiff ตําหนิผู้ถือ Bitcoin ที่ไม่แลกเปลี่ยน BTC เป็นเงินเมื่อพวกเขาทําได้ เขาเน้นย้ําว่า: “ถ้าพวกเขาทําอย่างนั้น พวกเขาจะมีเงินมากขึ้นเกือบสี่เท่าในวันนี้ ข่าวดีก็คือยังไม่สายเกินไปที่จะซื้อขาย” การอ้างสิทธิ์ “4x” นี้ต้องมีการคํานวณเฉพาะเพื่อยืนยัน
สมมติว่านักลงทุนถือ Bitcoin มูลค่า 100,000 ดอลลาร์ในวันที่ 23 มกราคม ในเวลานั้น ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ประมาณ 95,000 ดอลลาร์ และราคาฟิวเจอร์สโลหะเงินอยู่ที่ประมาณ 33 ดอลลาร์ หากนักลงทุนแลกเปลี่ยน Bitcoin ทั้งหมดเป็นฟิวเจอร์สเงิน เขาสามารถซื้อเงินได้ประมาณ 3,030 ออนซ์ ที่ราคาปัจจุบันที่ 108 ดอลลาร์ เงินนี้มีมูลค่าประมาณ 327,240 ดอลลาร์ เทียบเท่ากับ 3.27 เท่าของเงินลงทุนเริ่มต้น เมื่อพิจารณาว่าโลหะเงินแตะ $111 ในวันจันทร์ การอ้างสิทธิ์เกือบ 4 เท่าส่วนใหญ่เป็นความจริง
ในทางตรงกันข้าม นักลงทุนที่ถือครอง Bitcoin กําลังเผชิญกับการขาดทุนประมาณ 18% (จาก 95,000 ดอลลาร์เป็น 78,000 ดอลลาร์) ช่องว่างของรายได้ที่สําคัญนี้ให้การสนับสนุนเชิงประจักษ์ที่แข็งแกร่งสําหรับข้อโต้แย้งของ Peter Schiff ในเวลาเพียงสิบวัน มีช่องว่างผลตอบแทนมากกว่า 300% ระหว่างนักลงทุนที่เลือกโลหะเงินและผู้ที่ถือ Bitcoin ซึ่งเป็นความแตกต่างที่โหดร้ายซึ่งหาได้ยากมากในตลาดการเงิน
อย่างไรก็ตาม การเปรียบเทียบย้อนหลังนี้มองข้ามคําถามสําคัญ: มีกี่คนที่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแม่นยําว่าเงินจะเพิ่มขึ้นเป็น $111 ภายในสิบวันในวันที่ 23 มกราคม? แม้แต่ Peter Schiff เอง แม้ว่าจะมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับเงินมาเป็นเวลานาน แต่ก็อาจไม่ได้คาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและรวดเร็วเช่นนี้ ตลาดการเงินเต็มไปด้วยความเสียใจ “จะเกิดอะไรขึ้นถ้า” แต่มีเพียงไม่กี่คนที่สามารถตัดสินใจได้อย่างถูกต้องในจุดเปลี่ยน
คําแนะนํา “ยังไม่สายเกินไปที่จะซื้อขาย” ของ Schiff ก็ต้องเข้าหาด้วยความระมัดระวังเช่นกัน หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นนี้ เงินก็ถูกซื้อมากเกินไปในทางเทคนิคอย่างจริงจัง และความเสี่ยงของการปรับฐานนั้นสูงมาก การไล่ตามการซื้อที่สูงขึ้นอาจเผชิญกับการขาดทุนอย่างมากในระยะสั้น นอกจากนี้ การพุ่งขึ้นของเงินและทองคําส่วนหนึ่งเกิดจากการซื้อตื่นตระหนกเนื่องจากวิกฤตทางภูมิรัฐศาสตร์ ซึ่งอาจถดถอยอย่างรวดเร็วเมื่อสถานการณ์คลี่คลายลง การปฏิบัติตามคําแนะนําของ Schiff อย่างสุ่มสี่สุ่มสี่สุ่มห้าโดยไม่คํานึงถึงความเสี่ยงที่ยอมรับได้และจังหวะเวลาของตลาดอาจนําไปสู่ผลร้ายแรงได้
การถกเถียงกันมานานนับศตวรรษระหว่างโลหะมีค่ากับ Bitcoin นั้นไม่มีข้อสรุป
การอภิปรายของ Peter Schiff กับชุมชน Bitcoin ดําเนินมานานกว่าทศวรรษแล้ว Schiff ยืนยันว่ามีเพียงโลหะมีค่าที่ได้รับการพิสูจน์มานานหลายพันปีเท่านั้นที่เป็นเงินจริง และ Bitcoin เป็นเพียงฟองสบู่เพื่อเก็งกําไร ผู้สนับสนุน Bitcoin โต้แย้งว่าการขาดแคลนดิจิทัลและการกระจายอํานาจทําให้ Bitcoin เป็นทองคําของยุคดิจิทัล ในขณะที่โลหะมีค่าทางกายภาพมีข้อเสียตามธรรมชาติในด้านการพกพาและการแบ่งแยก
การเคลื่อนไหวของตลาดในปัจจุบันมอบชัยชนะระยะสั้นให้กับ Schiff แต่ข้อสรุประยะยาวยังคงต้องใช้เวลาในการตรวจสอบ ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่าความสัมพันธ์ระหว่างโลหะมีค่าและ Bitcoin ไม่เสถียร เมื่อถึงจุดหนึ่ง ทั้งสองเพิ่มขึ้นพร้อมกัน (เช่น ในช่วงแรกของการระบาดใหญ่ในปี 2020) ในช่วงเวลาอื่น ๆ ทั้งสองแตกต่างกัน (เช่น การซื้อขายทองคําด้านข้างในช่วงตลาดกระทิงของ Bitcoin ในปี 2021) ความแตกต่างในปัจจุบันอาจเป็นเพียงปรากฏการณ์วัฏจักรมากกว่าการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง
มุมมองที่มีเหตุผลมากขึ้นคือโลหะมีค่าและ Bitcoin ตอบสนองความต้องการในการลงทุนและความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ทองคําและเงินเหมาะสําหรับนักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมและป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ ในขณะที่ Bitcoin เหมาะสําหรับผู้ที่ต้องการความเสี่ยงสูงและนักเก็งกําไรที่ต้องการผลตอบแทนแบบทวีคูณ การถือว่าทั้งสองเป็นเกมผลรวมเป็นศูนย์ โดยเชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของฝ่ายหนึ่งจะนําไปสู่การล่มสลายของอีกฝ่ายอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
อย่างไรก็ตามเรื่องนี้ชัยชนะของ Peter Schiff ในระยะสั้นนั้นปฏิเสธไม่ได้ ความจริงที่ว่าการเลือกโลหะเงินนั้นดีกว่าการถือครอง Bitcoin ตั้งแต่วันที่ 23 มกราคมเป็นบทเรียนอันมีค่าสําหรับนักลงทุนทุกคน: อย่าเดิมพันเงินทั้งหมดของคุณในสินทรัพย์ประเภทเดียว
