- ข้อมูลบนเชนและระดับสนับสนุนอ่อนแอส่งสัญญาณว่าบิทคอยน์อาจทดสอบค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ใกล้ๆ
58K ตอนนี้
- การไหลออกของ ETF บิทคอยน์และช่องว่างอุปทานระหว่าง 70K และ 80K เพิ่มความเสี่ยงด้านลบในเร็วๆ นี้สำหรับเทรดเดอร์
- การขายของผู้ถือระยะยาวชะลอลง แต่เรื่องราวอ่อนแอและแรงกดดันทางมหภาคยังคงทำให้บิทคอยน์เปราะบางตอนนี้
บิทคอยน์เผชิญแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากตัวชี้วัดสำคัญชี้ไปทางด้านลบเพิ่มเติม
แอเล็กซ์ ธอร์น จาก Galaxy ได้ปล่อยการวิเคราะห์เชิงลึกเตือนว่า BTC อาจเคลื่อนตัวไปที่ 58,000 ในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลร่วงลง 15% ระหว่างวันที่ 28 ถึง 31 มกราคม โดยวันเสาร์เพียงวันเดียวก็ร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 10%
มีตำแหน่ง long มากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ถูก liquidated ในหนึ่งในเหตุการณ์ liquidations ครั้งใหญ่ที่สุดของคริปโตเคอเรนซี
การขายในช่วงสุดสัปดาห์ทำให้บิทคอยน์ร่วงต่ำสุดที่ 75,644 บน Coinbase ซึ่งเป็นการลดลง 10% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยต้นทุนของ ETF บิทคอยน์ในสหรัฐฯ เกือบครึ่งหนึ่งของอุปทานบิทคอยน์ตอนนี้อยู่ในสภาพขาดทุนตามข้อมูลบนเชน ผู้ถือครองซื้อเหรียญเหล่านี้ในราคาที่สูงกว่าระดับปัจจุบัน
https://t.co/78ZeeODAOF
— แอเล็กซ์ ธอร์น (@intangiblecoins) 2 กุมภาพันธ์ 2026
รูปแบบการลดลงในอดีตชี้ให้เห็นความเจ็บปวดเพิ่มเติม
บิทคอยน์ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในตุลาคม 2025 ที่ 126,296 ถึง 38%
ธอร์นชี้ให้เห็นรูปแบบทางประวัติศาสตร์ที่น่ากังวล ทุกการลดลงของบิทคอยน์เกิน 40% จะขยายเป็นอย่างน้อย 50% ภายในสามเดือน ยกเว้นในปี 2017
การลดลง 50% จากจุดสูงสุดจะทำให้บิทคอยน์อยู่ใกล้ 63,000 เดือนมกราคมปิดด้วยเทียนสีแดงต่อเนื่องสี่เดือน ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นตั้งแต่ปี 2018
บิทคอยน์ปัจจุบันซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลในตุลาคม 2025, แหล่งที่มา: X
ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์อยู่ที่ประมาณ 58,000 และเคยทำหน้าที่เป็นแนวรับที่แข็งแกร่งในอดีต ธอร์นชี้ให้เห็นว่าบิทคอยน์สูญเสียค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ในพฤศจิกายน 2025
วัฏจักรในอดีตแสดงให้เห็นว่าการสูญเสียระดับนี้มักนำไปสู่การทดสอบค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์
ผู้ถือ ETF เผชิญกับการขาดทุนที่เพิ่มขึ้น
ETF บิทคอยน์ในสหรัฐฯ เปิดตัวในมกราคม 2024 และดึงดูดเงินไหลเข้า 54 พันล้านดอลลาร์ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้นำกลุ่มนักลงทุนใหม่เข้าสู่ตลาด อย่างไรก็ตาม สองสัปดาห์ที่ผ่านมาเป็นสัปดาห์ที่สองและสามที่แย่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ETF
การไหลออกรวมกันถึง 2.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนต่างออกจากตลาด บิทคอยน์ตอนนี้ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยต้นทุน ETF ที่ 84,000 ซึ่งไม่เคยเห็นระดับนี้ตั้งแต่ฤดูร้อน 2024
ธอร์นสังเกตว่าบิทคอยน์แตะระดับส่วนลดสูงสุด 10% จากค่าเฉลี่ยต้นทุน ETF เมื่อวันเสาร์ ระดับนี้อาจให้แนวรับในระยะสั้น ถึงแม้เขาจะมองว่าความเสี่ยงด้านลบยังคงอยู่
บิทคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยต้นทุน ETF, แหล่งที่มา: X
ช่องว่างการถือครองระหว่าง 70K และ 80K
ข้อมูลบนเชนเผยให้เห็นช่องว่างอุปทานระหว่าง 70,000 และ 80,000 เหรียญ บางเหรียญในช่วงราคานี้เคลื่อนไหวล่าสุดน้อยมาก ธอร์นแนะนำว่าบิทคอยน์อาจเคลื่อนไปต่ำกว่านี้เพื่อทดสอบความต้องการในโซนนี้
ในขณะเดียวกัน อุปทานบิทคอยน์ 46% ตอนนี้อยู่ในสภาพขาดทุน ช่วงจุดต่ำสุดของตลาดหมีในอดีตเคยเห็นเมตริกนี้เข้าใกล้ 50% หรือสูงกว่า วัฏจักรปี 2015 และ 2018 ทำให้สัดส่วนนี้พุ่งขึ้นเหนือ 60% ของอุปทานในสภาพขาดทุน
การทำกำไรของผู้ถือระยะยาวในที่สุดก็ชะลอลง หลังจากการขายในระดับสูงสุดในปี 2024 และ 2025 ผู้ถือครองเหล่านี้แจกจ่ายเฉลี่ยวันละ 500 ล้านดอลลาร์ตลอดปี 2025 การลดลงของการขายในช่วงนี้อาจเป็นสัญญาณว่าจุดต่ำสุดใกล้เข้ามา
แนวคิดการป้องกันเงินเฟ้อแตกสลาย
บิทคอยน์ล้มเหลวในการปรับตัวขึ้นพร้อมทองคำและเงินแม้สภาพแวดล้อมทางมหภาคจะเป็นบวก ภาษีศุลกากร ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ และความกังวลหนี้สาธารณะผลักดันให้นักลงทุนหันไปยังที่หลบภัยแบบดั้งเดิม ทองคำและเงินปรับตัวขึ้นในขณะที่บิทคอยน์ร่วงลง
ธอร์นชี้ให้เห็นว่าความอ่อนแอนี้ทำลายแนวคิดของบิทคอยน์ในฐานะเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ สินทรัพย์ดิจิทัลควรได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมวุ่นวายปัจจุบัน แต่กลับมีเงินทุนไหลเข้าสู่แหล่งเก็บมูลค่าที่เป็นที่ยอมรับ
ตัวกระตุ้นในระยะสั้นยังขาดแคลน พระราชบัญญัติ CLARITY อาจให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ แต่โอกาสผ่านกฎหมายลดลงเรื่อยๆ การสนับสนุนจากกฎหมายใดๆ ก็อาจเป็นประโยชน์ต่อ altcoins มากกว่าบิทคอยน์
การวิเคราะห์ของ Galaxy ชี้ให้เห็นว่าราคา realized อยู่ที่ประมาณ 56,000 เป็นระดับแนวรับสำคัญอีกระดับหนึ่ง ตัวชี้วัดนี้แสดงต้นทุนเฉลี่ยของเหรียญทั้งหมดตามการเคลื่อนไหวบนเชนครั้งสุดท้าย ค่า realized price และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์เคยเป็นจุดต่ำสุดของวัฏจักรในอดีต
ธอร์นสรุปว่าระดับเหล่านี้อาจเป็นจุดเข้าที่แข็งแกร่งสำหรับนักลงทุนระยะยาว
การรวมตัวของตัวชี้วัดสนับสนุนหลายตัวในช่วงสูงกว่า 50,000 บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ในการสร้างเสถียรภาพ อย่างไรก็ตาม เส้นทางด้านลบอาจใช้เวลาหลายสัปดาห์หรือหลายเดือนในขณะที่ตลาดค้นหาจุดต่ำสุด
