เหรียญแพนิคร่วง 94% ทำจุดต่ำสุดใหม่ RSI ลดลงถึง 27 เกินขายซ้ำเติม: ในเดือนกุมภาพันธ์ปลดล็อค 2 พันล้านเหรียญ, ปริมาณการซื้อขายรายวันเพียง 20 ล้าน ด้านสภาพคล่องแห้งแล้ง, ปลาวาฬรายใหญ่เคลื่อนไหวออก 2.73 ล้านดอลลาร์, ทีมงานถือครองหลายพันล้านเหรียญเป็นศูนย์กลางสูง สัญญาณเทคนิคอยู่ในภาวะเกินขายแต่พื้นฐานแย่ลง ความเสี่ยงการซื้อก้นมีสูงมาก
สัญญาณเกินขายด้านเทคนิคและโอกาสฟื้นตัว
(ที่มา: Trading View)
ตามราคาของ แพนิคเหรียญ ที่ร่วงต่อเนื่อง เหตุผลหลักในการซื้อคือสถานะเกินขายสุดขีดด้านเทคนิค ก่อนอื่น หากตลาดคริปโตเคอเรนซีที่ยังคงซบเซาอยู่มีแนวโน้มดีขึ้น แพนิคเหรียญก็อาจฟื้นตัวได้ จากข้อมูลในอดีต เหรียญ altcoin ส่วนใหญ่ รวมถึงบาง “ลิงก์ผี” ทำผลงานดีในช่วงตลาดกระทิงของคริปโตเคอเรนซี และแพนิคเหรียญก็อาจเป็นเช่นนั้น แม้พื้นฐานของแพนิคเหรียญจะมีปัญหามากมาย แต่ในอารมณ์ตลาดที่เป็นบวกสุดขีด เงินทุนมักไหลเข้าอย่างไม่เลือกปฏิบัติในทุกเหรียญ
ประการที่สอง การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าเหรียญนี้อยู่ในภาวะเกินขายรุนแรง RSI ร่วงลงถึง 27 ซึ่งเป็นระดับเกินขายที่สำคัญ RSI ต่ำกว่า 30 มักถูกมองว่าเป็นสัญญาณเกินขาย และตัวเลข 27 หมายความว่าการกดดันขายอยู่ในระดับสุดขีด เช่นเดียวกับเส้นตัวบ่งชี้ Stochastic ก็เข้าสู่โซนเกินขายเช่นกัน การยืนยันสองเท่านี้ในเชิงเทคนิคมีความหมายสำคัญ มักเป็นสัญญาณว่าการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้นกำลังจะเกิดขึ้น
จากมุมมองเทคนิคอย่างเดียว การฟื้นตัวหลังเกินขายเป็นการปรับราคาทางกลไก ซึ่งไม่เกี่ยวข้องกับพื้นฐาน เมื่อราคาลดลงต่อเนื่องจนตัวบ่งชี้เทคนิคอยู่ในระดับสุดขีด บรรดานักเทรดระยะสั้นบางส่วนอาจเข้าเทรดเพื่อหวังผลฟื้นตัว ขณะที่นักเทขายอาจทำกำไรออกมา สิ่งเหล่านี้ร่วมกันผลักดันให้ราคาขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวทางเทคนิคนี้มักใช้เวลาสั้นและแรงไม่มาก เมื่อราคาฟื้นตัวไปถึงแนวต้านหรือสถานะเกินขายได้รับการแก้ไข ก็อาจกลับลงต่อได้
ประการที่สาม ยังมีความเป็นไปได้ที่จะมีการขึ้นเทรดแพนิคเหรียญบนแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนหลายแห่ง ซึ่งอาจเพิ่มความต้องการ การดำเนินการเช่นนี้จะทำให้แพนิคเหรียญเข้าถึงผู้ใช้ทั่วโลกหลายล้านคน เพิ่มสภาพคล่องและการรับรู้ การขึ้นเทรดบนแพลตฟอร์มหลักมักเป็นตัวเร่งให้ราคาพื้นฐานเหรียญเล็กพุ่งสูงขึ้น เพราะเป็นการรับรองว่าระบบผ่านการตรวจสอบและได้รับความเชื่อถือในระดับหนึ่ง
นอกจากนี้ ทีม Pi Network อาจแก้ไขปัญหาหลักของชุมชน เช่น การกระจายอำนาจ การสื่อสาร การอัปเกรดผลิตภัณฑ์ และการพัฒนาระบบนิเวศ หากทีมประกาศแผนทำลายเหรียญ ออกแอปพลิเคชันสำคัญ หรือปรับปรุงโครงสร้างการบริหาร ก็อาจเปลี่ยนแปลงอารมณ์ตลาดได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งเหล่านี้เป็นเพียง “ความเป็นไปได้” และ “ถ้าเกิดขึ้น” เท่านั้น ก่อนที่จะเกิดขึ้นจริง ควรถือเป็นสมมุติฐานในเชิงบวกเท่านั้น ไม่ใช่ฐานการลงทุน
ความซ้อนทับของข่าวร้ายหลายด้านสร้างวัฏจักรความตาย
แต่สัญญาณต่างๆ ชี้ให้เห็นว่า ราคาของแพนิคเหรียญอาจยังคงร่วงต่อเนื่องในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า อย่างแรก นักพัฒนาไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อแก้ไขปัญหาที่ชุมชนเสนอ เช่น ทีมงานไม่ได้ประกาศแผนทำลายเหรียญเพื่อแก้ปัญหาการหมุนเวียนของอุปทาน ซึ่งการทำลายเหรียญจะช่วยลดอุปทานได้ นอกจากนี้ ทีมงานดูเหมือนจะไม่ได้ดำเนินการใดๆ เพื่อให้เหรียญขึ้นเทรดบนแพลตฟอร์มหลัก
ในเวลาเดียวกัน การปลดล็อคเหรียญก็เร่งตัวขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ข้อมูลจาก PiScan ระบุว่า ในเดือนนี้จะปลดล็อคเหรียญเกือบ 2 พันล้านเหรียญ และใน 12 เดือนข้างหน้า จะปลดล็อคอีก 1.29 หมื่นล้านเหรียญ การเพิ่มอุปทานอย่างต่อเนื่องนี้ในขณะที่ความต้องการยังไม่เพิ่มขึ้น จะกดดันราคาต่อไปอย่างต่อเนื่อง ปริมาณปลดล็อคประจำปี 12.9 พันล้านเหรียญนี้เป็นสัดส่วนสำคัญของอุปทานหมุนเวียนในปัจจุบัน ซึ่งเป็นแรงกดดันที่เกือบจะไม่สามารถรับมือได้ในตลาด
สี่ปัจจัยร้ายแรงที่ทำให้แพนิคเหรียญเสี่ยงตาย
สภาพคล่องแห้งแล้ง: ปริมาณซื้อขาย 24 ชม. เพียง 20 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขผิดปกติอย่างมากสำหรับเหรียญมูลค่าตลาด 1.4 พันล้านดอลลาร์
ปลาวาฬหนีออก: ผู้ถือรายใหญ่ที่สุดเคลื่อนไหว 1.35 แสนเหรียญเมื่อวันจันทร์ และ 1.38 แสนดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน สัญญาณออกจากตลาดชัดเจน
ปลดล็อคมหาศาล: ปลดล็อค 2 พันล้านเหรียญในเดือนกุมภาพันธ์ และอีก 1.29 หมื่นล้านเหรียญใน 12 เดือนข้างหน้า แรงกดดันอุปทานมหาศาล
ความเสี่ยงศูนย์กลางสูง: ทีมงานถือครองหลายพันล้านเหรียญ ขาดความโปร่งใสและการบริหารแบบกระจายอำนาจ
เมื่อเวลาผ่านไป ความต้องการในตลาด Pi Network ก็ลดลงเรื่อยๆ ปริมาณการซื้อขาย 24 ชม. เพียง 20 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขผิดปกติอย่างมากสำหรับคริปโตเคอเรนซีมูลค่าตลาดกว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ โดยปกติแล้ว ปริมาณการซื้อขายรายวันควรอยู่ที่ 5-10% ของมูลค่าตลาด คือประมาณ 7 ล้านถึง 140 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบันเพียง 20 ล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าตลาดขาดความเคลื่อนไหวอย่างมาก ส่วนใหญ่ผู้ถือเหรียญอยู่ในสภาวะ “ล็อค” ไม่มีแรงซื้อหรือขาย สภาพคล่องแห้งแล้งนี้ทำให้แพนิคเหรียญกลายเป็นเหรียญที่มีปริมาณการซื้อขายต่ำที่สุดในวงการ
ปลาวาฬรายใหญ่กำลังหนีออกจากเรือ
ในเวลาเดียวกัน แพนิคเหรียญไม่ได้ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนรายใหญ่ ข้อมูลชี้ให้เห็นว่ามีเพียง 20 รายเท่านั้นที่เป็นนักลงทุนรายใหญ่ และจำนวนนี้ก็ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ยิ่งไปกว่านั้น ปลาวาฬรายใหญ่ที่สุดกำลังถอนตัวอย่างเป็นระบบ ในช่วง 20 วันที่ผ่านมา ไม่มีการซื้อเหรียญจากปลาวาฬรายใหญ่อีกเลย มีสัญญาณว่าเขากำลังออกจากตลาดแล้ว
ปลาวาฬรายนี้เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา โอนเหรียญมูลค่ากว่า 1.35 แสนดอลลาร์ และสัปดาห์ก่อนก็โอน 1.38 แสนดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นสัญญาณว่าเขากำลังยอมแพ้ การออกจากตลาดของปลาวาฬรายใหญ่นี้ส่งผลรุนแรงต่อเหรียญเล็ก เพราะปลาวาฬมักเป็นผู้ให้สภาพคล่องหลักของตลาด เมื่อปลาวาฬเริ่มขายออก ราคามักร่วงเร็วขึ้น และการขายของปลาวาฬยังถูกมองว่าเป็นสัญญาณ “เงินฉลาด” ออกจากตลาด กระตุ้นให้เทขายตามกันไป
การโอนออกเกิน 2.7 ล้านดอลลาร์ต่อสัปดาห์ เป็นเวลาสองสัปดาห์ติดต่อกัน สำหรับแพนิคเหรียญที่ปริมาณซื้อขายรายวันเพียง 20 ล้านดอลลาร์ เป็นแรงกดดันอย่างมากในตลาด ซึ่งต้องใช้เวลาประมาณหนึ่งสัปดาห์เพื่อดูดซับการเทขายของปลาวาฬ หากปลาวาฬยังคงเทขายในระดับใกล้เคียงกัน แพนิคเหรียญอาจเข้าสู่วัฏจักรขาลงอย่างต่อเนื่อง
ความสูงของความเป็นศูนย์กลางของ Pi Network ก็เป็นความเสี่ยงระยะยาว ทีมงานถือครองหลายพันล้านเหรียญ ซึ่งเป็นภัยคุกคามต่อความอยู่รอดในระยะยาว การกระจายเหรียญที่ไม่โปร่งใส การกำหนดเวลาปลดล็อคที่ไม่ชัดเจน และการควบคุมโครงการโดยทีมงานอย่างเต็มที่ ล้วนเป็นลักษณะของระบบที่ไม่กระจายอำนาจ ซึ่งทำให้แพนิคเหรียญดูเหมือนระบบคะแนนที่ควบคุมโดยบริษัท มากกว่าจะเป็นคริปโตเคอเรนซีแบบกระจายอำนาจจริง
ซื้อก้นหรือหนีให้ไว? การวิเคราะห์อย่างมีเหตุผล
โดยรวมแล้ว แพนิคเหรียญอยู่ในจุดอันตรายอย่างยิ่ง สถานะเกินขายด้านเทคนิคอาจทำให้เกิดการฟื้นตัวระยะสั้น แต่พื้นฐานด้านลบหลายด้านทำให้การฟื้นตัวนั้นอาจเป็นเพียง “การหนีตาย” ไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้ม ระดับสภาพคล่องแห้งแล้ง การออกจากตลาดของปลาวาฬ ปลดล็อคเหรียญมหาศาล และความเสี่ยงจากศูนย์กลาง รวมกันสร้างวัฏจักรขาลงที่ยากจะหยุดยั้ง
สำหรับนักลงทุนที่คิดจะซื้อก้น ต้องตระหนักว่านี่คือการเสี่ยงสูงมาก แพนิคเหรียญอาจมีการฟื้นตัวรุนแรงในบางช่วง แต่ก็อาจร่วงลงต่ออีก 50% หรือมากกว่านั้น แม้จะมีการฟื้นตัวระยะสั้น ความเสี่ยงระยะยาวก็สูงมาก เพราะปัญหาโครงสร้างที่อุปทานเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องโดยไม่มีความต้องการที่ดีขึ้นยังคงอยู่
สำหรับผู้ถือครองแพนิคเหรียญ การฟื้นตัวทางเทคนิคอาจเป็นโอกาสสุดท้ายในการขาย เมื่อ RSI กลับขึ้นจาก 27 ไปแตะ 40 ขึ้นไป และราคาฟื้นตัว 20-30% ควรพิจารณาขายออก ไม่ใช่รอให้ราคากลับไปจุดสูงสุดเดิม การลดลง 94% จากจุดสูงสุด ต้องการการขึ้น 1,566% เพื่อกลับไปจุดสูงสุด ซึ่งในสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นไปไม่ได้เลย กลยุทธ์ที่มีเหตุผลคือ ยอมรับความเสียหาย แล้วโยกเงินที่เหลือไปยังสินทรัพย์ที่มีพื้นฐานแข็งแรงกว่า
