Huang Renxun แวบวาบในไทเปเพื่อไปเยี่ยมจาง Zhongmou และกลับมานั่งรถเข็นเป็นครั้งแรกในวัย 94 ปี รายได้ในไตรมาสที่ 4 ของ TSMC อยู่ที่ 33.7 พันล้าน โดยมีรายได้ต่อปี 122 พันล้าน และมูลค่าตลาด 1.8 ล้านล้าน ทั้งสองบริษัทรวมกันเกิน 6 ล้านล้านดอลลาร์ Wei Zhejia ประกาศว่าจะใช้เงิน 56 พันล้านหยวนเพื่อสร้างโรงงานระดับโลกในปี 2026
30 ปีแห่งมิตรภาพสิ้นปี ตั้งแต่การเรียนพิซซ่าไปจนถึงการประชุมลับบนเก้าอี้รถเข็น
แม้ว่า Huang Renxun จะเป็นมหาเศรษฐี แต่ต่อหน้า Zhang Zhongmou เขาก็เก่งพอๆ กับนักเรียน มิตรภาพระหว่างทั้งสองคือ “มิตรภาพสิ้นปี” ที่กินเวลาเกือบ 30 ปี ย้อนกลับไปในปี 1997 เมื่อ Nvidia เป็นเพียงบริษัทเล็กๆ ที่เพิ่งก่อตั้งขึ้นได้ไม่กี่ปี และถูกปฏิเสธทุกที่ในการหา OEM Huang Renxun กัดกระสุนและเขียนจดหมายถึง Zhang Zhongmou เดิมทีคิดว่าเขาจะจมลงไปในทะเล แต่เขาไม่ได้คาดหวังว่า Zhang Zhongmou จะคืนโทรศัพท์ด้วยตนเอง
ในเวลานั้น Huang Renxun กําลังโต้เถียงกับพนักงานในสํานักงาน และเมื่อเขาได้ยินว่าเป็น Zhang Zhongmou เขาก็ทําให้สภาพแวดล้อมเงียบลงทันที การโทรศัพท์ครั้งนั้นเริ่มต้น “ช่วงฮันนีมูน” ระหว่างทั้งสอง Huang Renxun เคยกล่าวอย่างมีอารมณ์ว่าหากไม่มี TSMC ก็จะไม่มี Nvidia ประโยคนี้ไม่สุภาพ GPU รุ่นแรกของ Nvidia อาจไม่สามารถแข่งขันกับคู่แข่งเช่น ATI ได้หากไม่ได้รับการสนับสนุนจากโรงหล่อของ TSMC เทคโนโลยีกระบวนการและการรับประกันกําลังการผลิตของ TSMC เป็นรากฐานสําคัญสําหรับการเพิ่มขึ้นของ Nvidia
แต่เพื่อนก็คือเพื่อนกัน และไม่มีอะไรในธุรกิจที่ไม่ชนกัน ในปี 2009 TSMC พลิกกระบวนการ 40nm และอัตราผลตอบแทนต่ําอย่างน่ากลัวทําให้ Nvidia สูญเสียเงินเป็นจํานวนมาก ในเวลานั้น Huang Renxun กังวลมากจนดุ TSMC ต่อหน้าสื่อ ในเวลานั้น Zhang Zhongmou เพิ่งกลับมาดํารงตําแหน่งซีอีโอ และเมื่อเขาเห็นท่าทางนี้ เขาก็รู้ว่าการส่งอีเมลเพียงอย่างเดียวไม่สามารถแก้ปัญหาได้
Lao Zhang ยังเป็นคนโหดเหี้ยม ดังนั้นเขาจึงบินตรงไปยังซิลิคอนวัลเลย์และเชิญ Huang Renxun ไปที่บ้านของเขา ไม่มีงานเลี้ยงทางธุรกิจเพื่อเปลี่ยนถ้วย แค่ในห้องทํางานของ Huang Renxun ทั้งสองกําลังกินพิซซ่าและสลัด และ Zhang Zhongmou เสนอแผนค่าตอบแทนหลายร้อยล้านดอลลาร์ “ให้เวลาคุณ 48 ชั่วโมงในการพิจารณา หากไม่ได้ผล ให้ไปที่อนุญาโตตุลาการ” ผลลัพธ์? Huang Renxun ลงนามภายในสองวัน วิกฤตครั้งนี้ไม่เพียงแต่ไม่ได้ทําให้ทั้งสองแตกสลาย แต่ยังทําให้ความสัมพันธ์แน่นแฟ้นยิ่งขึ้น ต่อมา Zhang Zhongmou ยังเชิญ Huang Renxun ให้เป็น CEO ของ TSMC สองครั้ง แม้ว่าเขาจะถูก Lao Huang ปฏิเสธอย่างสุภาพ แต่ก็เพียงพอแล้วที่จะแสดงให้เห็นถึงความไว้วางใจของ Zhang Zhongmou ที่มีต่อเขา
ไทม์ไลน์ของมิตรภาพ 30 ปีของ Zhang Zhongmou และ Huang Renxun
ในปี 1997: Zhang Zhongmou โทรกลับเป็นการส่วนตัวเพื่อรับคําสั่งซื้อ OEM ของ Nvidia และเริ่มความร่วมมือ
ในปี 2552: วิกฤตผลผลิต 40nm Zhang Zhongmou บินไปที่ห้องอ่านหนังสือ Silicon Valley เพื่อเจรจาค่าชดเชยหลายร้อยล้านดอลลาร์
คําเชิญสองคํา: คําเชิญของ Zhang Zhongmou ต่อ Huang Renxun ในฐานะ CEO ของ TSMC ถูกปฏิเสธอย่างสุภาพ
ในปี 2026: Zhang Zhongmou วัย 94 ปีพบกันบนเก้าอี้รถเข็นเพื่อหารือเกี่ยวกับความจําเป็นในการขยายพลังการประมวลผล AI
วันนี้ยักษ์ใหญ่ในด้าน GPU เป็นเจ้าโลกโรงหล่อ อาหารค่ําครั้งนี้ไม่ใช่แค่การรําลึกถึงเพื่อน ๆ แต่ที่สําคัญกว่านั้นคือการพูดคุยเกี่ยวกับความต้องการในการผลิตชิปเพื่อขยายพลังการประมวลผล AI ความต้องการ GPU ของ Nvidia ได้ระเบิดขึ้น และ TSMC เป็นผู้ผลิตรายเดียวในโลกที่สามารถผลิตชิปกระบวนการขั้นสูงได้จํานวนมาก แม้ว่า Zhang Zhongmou จะเกษียณอายุแล้ว แต่การปรากฏตัวครั้งนี้แสดงให้เห็นถึงความสนใจของเขาต่อกลยุทธ์ของ TSMC ในยุค AI
รายงานทางการเงินของ TSMC ระเบิด รายได้ AI คิดเป็นมากกว่า 10%
TSMC เพิ่งส่งมอบรายงานทางการเงินที่ “ระเบิด” ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 รายได้ของ TSMC สูงถึง 33.7 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25.5% เมื่อเทียบเป็นรายปี และรายได้ต่อปีสูงถึง 122 พันล้านดอลลาร์ โดยมีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดมากกว่า 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ Nvidia และ TSMC มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดรวมกันมากกว่า 6 ล้านล้านดอลลาร์ ตัวเลข 6 ล้านล้านดอลลาร์นี้สูงกว่า GDP ของประเทศส่วนใหญ่ ซึ่งบ่งชี้ถึงการครอบงําของทั้งสองบริษัทในยุค AI
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 กระบวนการ 3nm มีส่วนสนับสนุน 28% ของรายได้เวเฟอร์ของ TSMC ในขณะที่ 5nm และ 7nm คิดเป็น 35% และ 14% ตามลําดับ กระบวนการขั้นสูง (7nm และต่ํากว่า) คิดเป็น 77% ของรายได้เวเฟอร์ทั้งหมด โครงสร้างนี้แสดงให้เห็นว่ารายได้ของ TSMC กระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ที่มีเทคโนโลยีก้าวหน้าที่สุดมากขึ้นเรื่อย ๆ และธุรกิจที่มีอัตรากําไรสูงเหล่านี้ได้ผลักดันอัตรากําไรสุทธิเป็น 47.5% (กําไรสุทธิ 160 พันล้าน / รายได้ 33.7 พันล้าน)
คําพูดของ Wei Zhejia ในที่ประชุมได้กระตุ้นอุตสาหกรรม AI โดยตรง เขากล่าวก่อนว่า: “พูดตามตรง ฉันก็ประหม่าเช่นกัน เราต้องลงทุน 520 พันล้านถึง 560 พันล้านดอลลาร์ในรายจ่ายด้านทุน และหากไม่ได้รับการดูแลอย่างระมัดระวัง มันจะเป็นหายนะสําหรับ TSMC” แต่แล้วเขาก็เปลี่ยนเรื่องโดยบอกว่าเขาไปถามหัวหน้าบริการคลาวด์เหล่านั้นและสรุปว่าพวกเขาทําเงินได้มากมายจาก AI และพวกเขารวยกว่า TSMC
ลูกคิดของ Wei Zhejia มีความซับซ้อนมาก: ตอนนี้คนทั้งโลกกําลังแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงพลังการประมวลผล GPU ของ Nvidia ขาดแคลน และ TSMC สามารถจับรถไฟด่วนของ AI ได้ด้วยการผลิตชิปเหล่านี้ ยิ่งไปกว่านั้น รายได้ที่เกิดจากการเติบโตอย่างรวดเร็วของ AI ในปี 2025 จะคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 10% ของรายได้ทั้งหมด อัตราส่วน 10% นี้อาจดูไม่สูง แต่เมื่อพิจารณาจากรายได้ต่อปีของ TSMC ที่ 122 พันล้านดอลลาร์ 10% คือ 122 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่ารายได้ประจําปีของบริษัทเซมิคอนดักเตอร์หลายแห่ง
เมื่อพูดถึงการขาดแคลนพลังงานที่เกิดจาก AI Wei Zhejia กล่าวว่าลูกค้าผู้ให้บริการคลาวด์ของเขาบอกเขาโดยตรงว่าแหล่งจ่ายไฟเริ่มถูกวางไว้เมื่อห้าหรือหกปีที่แล้ว และตอนนี้คอขวดที่แท้จริงคือกําลังการผลิตชิปของ TSMC พวกเขาขอให้ Wei Zhejia ไม่ต้องกังวลกับสิ่งอื่นใดและแก้ปัญหาการจัดหาชิปก่อน ข้อความนี้เผยให้เห็นโครงสร้างอํานาจของห่วงโซ่อุตสาหกรรม AI ในปัจจุบัน: ลูกค้าปลายน้ํา (ผู้ให้บริการคลาวด์) มีเงินทุนที่แข็งแกร่งและความต้องการที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ซัพพลายเออร์ต้นน้ํา (TSMC) กลายเป็นคอขวด
Wei Zhejia เดิมพัน 560 พันล้านดอลลาร์เพื่อสร้างโรงงานทั่วโลก
รายจ่ายฝ่ายทุนของ TSMC ในปี 2026 คาดว่าจะสูงถึง 520 พันล้านถึง 560 พันล้านดอลลาร์ 70%-80% ของพวกเขาถูกทุบเป็นกระบวนการขั้นสูง แนวคิดนี้คืออะไร? ซึ่งเทียบเท่ากับการเผาไหม้เกือบ 400 พันล้านหยวนต่อปี การลงทุนขนาดนี้หายากมากในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมการผลิต และเทียบเท่ากับการสร้างโรงงานเวเฟอร์ขั้นสูงหลายสิบแห่ง
ดังนั้นภายใต้รูปแบบของ Wei Zhejia TSMC จึงสร้างโรงงานทั่วโลกอย่างบ้าคลั่ง แอริโซนาในสหรัฐอเมริกา คุมาโมโตะในญี่ปุ่น และเดรสเดนในเยอรมนีเต็มไปด้วยสถานที่ก่อสร้างของ TSMC สิ่งที่เขาต้องการสร้างคือ “อาณาจักรเวเฟอร์” ที่มีรูปแบบระดับโลก รูปแบบระดับโลกนี้เป็นทั้งกลยุทธ์การกระจายความเสี่ยงเพื่อจัดการกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการประนีประนอมเพื่อตอบสนองความต้องการของรัฐบาลท้องถิ่น
ตอนนี้ Zhang Zhongmou ได้ถอยกลับไปอยู่เบื้องหลังมานานแล้ว และ TSMC ได้เข้าสู่ “ยุค Wei Zhejia” เมื่อต้องเผชิญกับความต้องการ AI ที่บ้าคลั่ง Wei Zhejia หัวหน้าคนปัจจุบันกําลังสร้างโรงงานทั่วโลกอย่างบ้าคลั่งเพื่อขยายตัว เขายังกล่าวอย่างตรงไปตรงมาว่าลูกค้าบริการคลาวด์ของพวกเขาร่ํารวยกว่าพวกเขา และความต้องการ AI ก็มีจริง แม้ว่า Zhang Zhongmou จะเกษียณอายุไปแล้ว แต่ระบบและวัฒนธรรมที่เขาสร้างขึ้นยังคงขับเคลื่อนเครื่องจักรที่มีความแม่นยํานี้ให้ทํางานด้วยความเร็วสูง
และมื้ออาหารของ Zhang Zhongmou และ Huang Renxun ไม่เพียงแต่เกี่ยวกับความรู้สึกเท่านั้น แต่ยังเป็นการวางรากฐานสําหรับทั้งสองบริษัทที่อยู่เบื้องหลังเพื่อร่วมมือกันในยุค AI ชายวัย 94 ปีเข้าร่วมด้วยเก้าอี้รถเข็น ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสําคัญของการประชุมครั้งนี้ สองตํานานในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์รับรองพันธมิตร TSMC-Nvidia ในยุค AI ด้วยวิธีนี้
