ราคา Pi Network อยู่ที่ 0.1600 ดอลลาร์ แต่มีการไหลเข้าของโทเค็นจำนวน 1.76 ล้านเหรียญเข้าสู่ตลาดแลกเปลี่ยน และกระเป๋าเงินของทีมหลักก็มีการออกโทเค็นจำนวน 8.41 ล้านเหรียญ แสดงให้เห็นว่ามีการหนีทุนออกไปอย่างรวดเร็ว RSI อยู่ที่ 39 ซึ่งเป็นภาวะขายเกิน MACD ใกล้เส้นสัญญาณ แนวรับสำคัญอยู่ที่ 0.1533 ดอลลาร์ หากทะลุแนวรับนี้จะทดสอบที่ 0.1327 ดอลลาร์ เป้าหมายการเด้งกลับอยู่ที่ 0.1920 ดอลลาร์
ทีมหลักของ Pi Network ขายออกวันละ 8.41 ล้านเหรียญ ความเชื่อมั่นล่มสลาย
(ที่มา: PiScan)
ข้อมูลจาก PiScan แสดงให้เห็นว่า เนื่องจากโทเค็น PI ไหลออกจำนวนมาก ความเชื่อมั่นของผู้ถือและทีมหลักลดลงอย่างรวดเร็ว ในด้านรายย่อย ตลาดแลกเปลี่ยนแบบศูนย์กลาง (CEX) ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีการไหลเข้าของโทเค็น PI จำนวน 1.76 ล้านเหรียญ แสดงให้เห็นว่าผู้ใช้บนเครือข่ายหลักมีอารมณ์หลบเลี่ยงความเสี่ยง ผู้ถือรายย่อยมักจะโอนโทเค็นจากกระเป๋าหลักไปยังตลาดแลกเปลี่ยน ซึ่งโดยทั่วไปหมายความว่าพวกเขากำลังเตรียมขาย โหล่งไหลเข้าขนาดนี้เป็นสัญญาณว่ามีการสะสมแรงขายที่อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต
(ที่มา: PiScan)
ในเวลาเดียวกัน กระเป๋าเงินของทีมหลักของ Pi ก็มีการไหลออกของโทเค็น PI จำนวน 8.41 ล้านเหรียญในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงกดดันต่ออุปทานอย่างต่อเนื่อง หลังจากการเด้งขึ้นในวันจันทร์ การเติมเงินและการไหลออกที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ว่าผู้ถืออาจจะทำกำไรและขายออก ความใหญ่ของการไหลออกของทีมหลักนั้นมากกว่าการไหลเข้าของรายย่อยอย่างมาก การขายออกในระดับนี้เป็นการทำลายความเชื่อมั่นของชุมชนอย่างรุนแรง เมื่อทีมโปรเจกต์เองก็ขายออกจำนวนมาก ผู้ถือทั่วไปก็ยากที่จะเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของโทเค็น
การถือครองของทีมหลักที่มีมากกว่า 71 พันล้านเหรียญ PI เป็นจุดวิจารณ์หลักของชุมชน การไหลออกแต่ละครั้งมักจะถูกตั้งคำถามว่าเป็น “rug pull” (การหลอกลวงแบบดึงพรม) ถึงแม้ว่า Pi Foundation จะอ้างว่าการไหลออกเหล่านี้ใช้สำหรับการสร้างระบบนิเวศและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน แต่ขาดความโปร่งใสในรายงานทางการเงินและการใช้งาน ทำให้คำอธิบายนี้ไม่น่าเชื่อถือ การไหลออก 8.41 ล้านเหรียญในวันเดียวก็เป็นจำนวนที่ค่อนข้างมากในประวัติศาสตร์ หากแนวโน้มนี้ดำเนินต่อไป ความเชื่อมั่นใน Pi Network อาจล่มสลายอย่างสมบูรณ์
เปรียบเทียบความเสียหายของการไหลของทุน
ไหลเข้าของตลาดแลกเปลี่ยน: 1.76 แสนเหรียญใน 24 ชม. ผู้ถือรายย่อยเตรียมขายเพื่อหลบเลี่ยงความเสี่ยง
ไหลออกของกระเป๋าเงินทีมหลัก: 8.41 ล้านเหรียญใน 24 ชม. การขายออกอย่างต่อเนื่องเพิ่มแรงกดดันต่ออุปทาน
วิกฤตความเชื่อมั่น: การขายออกของทีมหลักเกือบ 5 เท่าของการไหลเข้าของรายย่อย โปรเจกต์เป็นผู้นำในการขายออก
จากมุมมองโครงสร้างตลาดแบบย่อๆ สัญญาณนี้เป็นลบอย่างมาก หากเป็นเพียงการขายออกของรายย่อยที่เกิดจากความตื่นตระหนก ตลาดอาจมีโอกาสฟื้นตัวเองได้ แต่เมื่อทีมหลักก็ขายออกจำนวนมาก สัญญาณนี้ส่งไปยังตลาดอย่างชัดเจนว่า “แม้แต่ภายในก็ไม่เชื่อมั่นในอนาคต” สถานการณ์นี้อาจทำให้แนวรับทางเทคนิคถูกทำลายลงในระดับจิตวิทยา
แนวรับ 0.1533 ดอลลาร์เป็นเส้นสุดท้าย
(ที่มา: Trading View)
ราคาของ Pi ยังคงรักษาระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 18 ธันวาคมที่ 0.1533 ดอลลาร์ไว้ได้ ทำให้หลีกเลี่ยงการปิดตลาดในแนวโน้มขาลง ช่วงต้นสัปดาห์แรงขายคลายตัวลง ส่งผลให้ราคาขึ้นกว่า 2% ในวันจันทร์และทะลุ 0.1600 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม แนวโน้มการฟื้นตัวในระยะสั้นยังไม่แข็งแรงพอ มีความเสี่ยงที่จะร่วงลงไปที่ 0.1533 ดอลลาร์ หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าระดับนี้ อาจลงไปทดสอบแนวรับ S1 ที่ 0.1327 ดอลลาร์
ทำไม 0.1533 ดอลลาร์จึงสำคัญ? เพราะเป็นแนวรับที่ถูกทดสอบหลายครั้งในช่วงที่ผ่านมา แสดงให้เห็นว่าตลาดมีความเห็นร่วมกันว่ามูลค่าของ PI ต่ำสุดเท่าไหร่ จากมุมมองจิตวิทยา ระดับ 0.15 ดอลลาร์เป็นจุดที่แตกต่างกันอย่างมาก ระหว่างเหนือและต่ำกว่านั้น การทะลุแนว 0.15 อาจทำให้เกิดความตื่นตระหนกขายอย่างรุนแรง เพราะจะทำให้ผู้ถือจำนวนมากคิดว่า “ไม่สามารถรักษา 0.15 ได้” และอาจทำให้โครงการนี้กลายเป็นศูนย์ได้จริงๆ
ในกราฟรายวัน เครื่องมือทางเทคนิคส่งสัญญาณที่เป็นทั้งบวกและลบ RSI ยังคงอยู่ในภาวะขายเกินที่ 39 แสดงแรงกดดันของฝั่งขายที่เพิ่มขึ้น แต่ MACD กำลังเข้าใกล้เส้นสัญญาณ ซึ่งอาจเกิดการตัดกัน (cross) เป็นสัญญาณของการฟื้นตัวของแรงซื้อ สัญญาณ RSI ที่ขายเกินและ MACD ที่อาจเกิดการตัดกันเป็นสัญญาณเทคนิคที่มักใช้บ่งชี้การเด้งในระยะสั้น
อย่างไรก็ตาม สัญญาณเทคนิคเหล่านี้อาจไม่สามารถเชื่อถือได้เต็มที่ในบริบทพื้นฐานที่แย่สุดๆ การขายออกของทีมหลักเป็นตัวแปรที่ยากจะอธิบายด้วยเทคนิค แม้ RSI จะอยู่ในเขตขายเกินและ MACD จะเกิดการตัดกัน หากทีมหลักยังคงขายออก สัญญาณการเด้งทางเทคนิคก็อาจถูกกดดันจากแรงขายอย่างต่อเนื่อง สถานการณ์แบบนี้เป็นตัวอย่างของ “พื้นฐานแย่กว่าทางเทคนิค” ซึ่งชัดเจนใน Pi Network
ในด้านบวก การเด้งของ PI อาจมีเป้าหมายไปที่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน (EMA) ที่ 0.1920 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้จุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 11 ตุลาคมที่ 0.1919 ดอลลาร์ จุดต่ำนี้เคยเป็นแนวรับแต่ตอนนี้กลายเป็นแนวต้าน หากทะลุผ่านระดับนี้ได้ จะเป็นการปรับปรุงโครงสร้างทางเทคนิคและดึงดูดแนวโน้มตามเทรนด์เข้ามา แต่ในบริบทของการไหลออกของทุนในปัจจุบัน โอกาสที่จะเกิดการฟื้นตัวนี้ยังค่อนข้างต่ำ
คำถามพื้นฐานเกี่ยวกับความอยู่รอดระยะยาวของ Pi Network
จนถึงเวลาที่รายงานนี้เผยแพร่ ราคาซื้อขายของ Pi Network (PI) สูงกว่า 0.1600 ดอลลาร์ ซึ่งยากที่จะรักษาการเพิ่มขึ้น 2% ในวันจันทร์ไว้ได้ การเติมเงินเข้าสู่ตลาดของเหรียญ PI จากตลาดแลกเปลี่ยนยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการลดสัดส่วนของ Pi Foundation ก็เพิ่มแรงกดดันด้านขาลง ทางด้านเทคนิคยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่บ้าง แต่ PI ยังคงรักษาแนวรับสำคัญไว้ได้อยู่ ขณะที่ RSI ยังคงอยู่ในภาวะขายเกิน
Pi Network ไม่ใช่แค่เผชิญกับแรงกดดันระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังเป็นคำถามเชิงพื้นฐานเกี่ยวกับความอยู่รอดในระยะยาวด้วย จุดอ่อนสำคัญคือการถือครองของทีมหลักที่มีจำนวนมากถึง 71 พันล้านเหรียญ ซึ่งเป็นปัญหาเรื่องความกระจายศูนย์ (centralization) อย่างรุนแรง ซึ่งขัดกับแนวคิดหลักของคริปโตเคอร์เรนซี เมื่อทีมหลักเลือกขายออกในช่วงตลาดซบเซาแทนที่จะสนับสนุนราคา สัญญาณนี้ส่งผลเชิงลบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด
ปัญหาเชิงลึกคือ Pi ไม่มีแอปพลิเคชันใช้งานจริงในเชิงพาณิชย์ ระบบนิเวศยังมีจำนวน dApp และผู้ใช้งานที่ต่ำกว่าที่คาดไว้มาก ถึงแม้ Pi App Studio จะเปิดตัวฟีเจอร์เช่น การแลกเปลี่ยนโฆษณาและการบูรณาการชำระเงินแบบไม่ใช้ตัวกลาง แต่สิ่งเหล่านี้เป็นเพียงเครื่องมือเพื่อรักษาความมีชีวิตของระบบนิเวศ ไม่ใช่นวัตกรรมที่แท้จริง โดยไม่มีการสนับสนุนจากแอปพลิเคชันจริง มูลค่าของโทเค็นก็ขึ้นอยู่กับความเชื่อมั่นและอารมณ์ของตลาด ซึ่งเปราะบางมากในสถานการณ์ที่ทีมหลักขายออกอย่างต่อเนื่อง
ความกังวลด้านสภาพคล่องก็เพิ่มขึ้น แม้ว่า Pi Network จะอ้างว่ามีผู้ใช้งานหลายสิบล้านคน แต่ความเคลื่อนไหวและปริมาณการซื้อขายบนเชนยังต่ำกว่าจำนวนมาก ผู้ใช้จำนวนมากยังคงล็อคโทเค็นไว้ในระบบนิเวศและยังไม่สามารถโอนเข้าสู่ตลาดได้ การแตกตัวของสภาพคล่องเช่นนี้อาจทำให้ราคาตลาดสะท้อนอุปสงค์อุปทานผิดเพี้ยน เมื่อมีการปลดล็อคโทเค็นมากขึ้นและไหลเข้าสู่ตลาด แรงขายอาจเพิ่มขึ้นเป็นทวีคูณ
สำหรับนักลงทุน การลงทุนใน Pi Network ปัจจุบันเป็นการเสี่ยงสูงมากและไม่มีพื้นฐานความคุ้มค่าที่ชัดเจน ไม่มีแอปพลิเคชันจริง ทีมหลักขายออกอย่างต่อเนื่อง และเทคนิคอาจดูเป็นภาวะขายเกิน แต่พื้นฐานแย่ลงเรื่อยๆ ปัจจัยเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า การเข้าร่วม Pi Network ในตอนนี้เป็นเพียงการเก็งกำไร ไม่ใช่การลงทุนอย่างมีเหตุผล หากแนวรับ 0.1533 ดอลลาร์หลุดลงไป อาจทำให้ราคาดิ่งลงอย่างรวดเร็ว
