ภูฏานขายสำรอง Bitcoin ท่ามกลางราคาที่ลดลง ต้นทุนการขุดที่เพิ่มขึ้น และการเปลี่ยนกลยุทธ์ไปสู่โครงสร้างพื้นฐาน การกระจายความเสี่ยง และโครงการสินทรัพย์ดิจิทัล
ภูฏานได้ลดสำรอง Bitcoin หลังจากโอน BTC มูลค่ากว่า 22 ล้านดอลลาร์ การขายเกิดขึ้นในขณะที่ราคานิ่มลงและความสามารถในการทำกำไรจากการขุดลดลง ดังนั้น รัฐบาลจึงปรับกลยุทธ์สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลของตนท่ามกลางสภาวะตลาดที่ท้าทาย
ภูฏานเคลื่อนไหวการถือครอง Bitcoin ท่ามกลางแรงกดดันในตลาด
อ้างอิงข้อมูลจาก Arkham ภูฏานส่ง BTC จำนวน 184 ตัว มูลค่า 14 ล้านดอลลาร์ เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เมื่อไม่นานมานี้ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ได้โอนสกุลเงิน BTC จำนวน 100.8 ตัว มูลค่า 8.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยอดโอนรวมในหนึ่งสัปดาห์เกือบ 22.3 ล้านดอลลาร์
ภูฏานกำลังขาย Bitcoin pic.twitter.com/WDuUQmBZsU
— Arkham (@arkham) 4 กุมภาพันธ์ 2026
Bitcoin ที่ถูกโอนนั้นไปยังผู้สร้างตลาดคริปโต QCP Capital ซึ่งรายงานว่า การโอนเช่นนี้มักเป็นสัญญาณของความตั้งใจขาย ดังนั้น นักวิเคราะห์จึงมองว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการขายเชิงกลยุทธ์ ไม่ใช่การปรับสมดุลภายใน
_อ่านเพิ่มเติม: _ภูฏานเตรียมเริ่มต้นเป็นผู้ตรวจสอบบล็อกเชน Sei ในไตรมาส 1 | ข่าว Bitcoin สด**
ภูฏานมีแนวโน้มขายช้าๆ ตั้งแต่ปลายปี 2025 ซึ่งเป็นแนวทางที่สะท้อนถึงเศรษฐศาสตร์การขุดที่อ่อนลงหลังจากการ halving ของ Bitcoin ในปี 2024 ส่งผลให้ต้นทุนสำหรับการดำเนินงานขุดที่สนับสนุนโดยรัฐเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า
ราคาของ Bitcoin ก็ร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงเวลาดังกล่าว ปัจจุบัน BTC ซื้อขายใกล้ 72,000 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงเกือบ 40% จากจุดสูงสุดในเดือนตุลาคม ส่งผลให้ราคาที่ลดลงกดดันความสามารถในการทำกำไรจากการขุดและมูลค่าของสำรอง
Arkham ระบุว่าการโอนล่าสุดของภูฏานน่าจะเป็นการฝากเงินในตลาดแลกเปลี่ยนหรือการขาย OTC ซึ่งวิธีเหล่านี้ช่วยลดผลกระทบต่อตลาด ดังนั้น รัฐบาลดูเหมือนจะมุ่งเน้นการขายอย่างเป็นระเบียบ ไม่ใช่การขายอย่างรุนแรง
การขายจำนวนมากในปี 2025 และครึ่งแรกของปี 2026 ส่งผลให้ตำแหน่งในอันดับโลกของภูฏานเปลี่ยนไป จากเดิมเป็นประเทศที่ถือครอง Bitcoin เป็นอันดับสี่ ตอนนี้กลายเป็นอันดับเจ็ด การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนให้เห็นถึงขนาดของการลดสำรองในช่วงหลัง
แม้จะมีการขาย แต่ภูฏานก็ยังมีสำรอง Bitcoin ที่น่าจับตามอง คาดการณ์ว่ามีตั้งแต่ 5,700 BTC ถึงมากกว่า 11,000 BTC ในราคาปัจจุบัน มูลค่าของสำรองเหล่านี้อยู่ระหว่าง 1.1 พันล้านถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์
เศรษฐศาสตร์การขุดเป็นแรงผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนกลยุทธ์ในภูฏาน
การเปลี่ยนจากการสะสมเป็นการขายเป็นผลมาจากต้นทุนการผลิตที่เพิ่มขึ้น ปี 2023 เป็นปีที่ภูฏานขุด Bitcoin มากที่สุด โดยผลิตประมาณ 8,200 BTC อย่างไรก็ตาม การ halving ในปี 2024 ทำให้กำไรลดลงอย่างมาก
ในขณะที่ภูฏานใช้พลังงานน้ำจำนวนมากเกินความจำเป็น แต่ก็มีการเติบโตของการแลกเปลี่ยนพลังงาน การขยายแผนการขุดมุ่งเป้าไปที่ความจุ 600MW ภายในปี 2026 ในขณะเดียวกัน การส่งออกพลังงานไปยังอินเดียสร้างรายได้ให้กับประเทศอย่างมั่นคง
เมื่อการขุดแพร่หลายมากขึ้น การแข่งขันด้านไฟฟ้าก็รุนแรงขึ้น ดังนั้น นักนโยบายจึงต้องสมดุลระหว่างการขุดสินทรัพย์ดิจิทัลและการส่งออกพลังงานแบบดั้งเดิม ความตึงเครียดนี้ส่งผลต่อกลยุทธ์การขายออกของภูฏานในช่วงนี้
การกระจายความเสี่ยงทางเศรษฐกิจยังมีบทบาทในการบริหารสำรอง แทนที่จะถือครอง Bitcoin อย่าง passive ภูฏานใช้กำไรเพื่อพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน การเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับเป้าหมายการวางแผนระดับชาติในระดับที่กว้างขึ้น
ในเดือนธันวาคม 2025 พระราชากล่าวสัญญาว่าจะสำรอง Bitcoin สูงสุดถึง 10,000 BTC โดยเงินทุนนี้มุ่งเน้นไปที่การพัฒนาโครงการเมือง Gelephu Mindfulness City เมื่อประกาศ สัญญานี้มีมูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์
ภูฏานยังได้ก้าวหน้าในบางโครงการดิจิทัลตั้งแต่ปี 2025 ในเดือนตุลาคม 2025 ได้เปิดตัวระบบบัตรประจำตัวดิจิทัลระดับชาติบนบล็อกเชน ซึ่งเป็นการบูรณาการบล็อกเชนเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานสาธารณะอย่างลึกซึ้ง
ต่อมาในเดือนธันวาคม 2025 ภูฏานประกาศเหรียญดิจิทัลที่สนับสนุนด้วยทองคำ ซึ่งเป็นการเชื่อมโยงสำรองแห่งชาติด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน ดังนั้น จึงเป็นการสนับสนุนการกระจายความเสี่ยงและไม่จำกัดอยู่แค่คริปโตเคอเรนซีเท่านั้น
ในเดือนมกราคม 2026 ภูฏานขยายการใช้จ่ายคริปโตในภาคการท่องเที่ยว โดย Binance Pay ช่วยให้การทำธุรกรรมระหว่างประเทศง่ายขึ้นสำหรับนักท่องเที่ยว ส่งผลให้การยอมรับในเศรษฐกิจบริการระดับชาติเติบโต
