อะไรที่ช่วยให้ Hyperliquid (HYPE) คงตำแหน่งไว้ได้ในสภาพแวดล้อมตลาดที่เต็มไปด้วยความกลัวอย่างมาก?

ตั้งแต่ต้นปี Hyperliquid (HYPE) ได้แสดงแนวโน้มที่โดดเด่นกว่าตลาดคริปโตโดยรวม ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากแรงจูงใจภายในและปัจจัยพิเศษ นักวิเคราะห์มองว่าการขาดทุนจากการล้างพอร์ตได้มีส่วนช่วยผลักดันราคาของ HYPE ให้สูงขึ้น สร้างเรื่องราวการเติบโตที่ไม่เหมือนใคร

HYPE สามารถรักษาความโดดเด่นนี้ได้นานแค่ไหน? ข้อมูลจาก on-chain และตลาดให้ภาพที่ลึกซึ้งมากขึ้น ช่วยชี้ให้เห็นแนวโน้มของ HYPE ในบริบทของความผันผวนในปัจจุบัน

ปัจจัยที่ผลักดันประสิทธิภาพที่โดดเด่นของ Hyperliquid ในตลาด

ในขณะที่เงินทุนยังคงไหลออกจากตลาดคริปโตทั่วโลก HYPE กลับดึงดูดเงินทุนเข้ามา ตามข้อมูลจาก TradingView ตั้งแต่กลางเดือนก่อน มูลค่าตลาดรวมของคริปโตลดลงจาก 3.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐเหลือ 2.2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ในช่วงเวลาเดียวกัน ราคาของ HYPE กลับพุ่งขึ้นอย่างมาก 60% จาก 20.6 ดอลลาร์สหรัฐเป็น 33.6 ดอลลาร์สหรัฐ

ราคาของ HYPE และมูลค่าตลาดรวมของคริปโต | แหล่งที่มา: TradingViewความแตกต่างนี้แสดงให้เห็นว่าแรงจูงใจภายในของ HYPE แข็งแกร่งพอที่จะเอาชนะแรงกดดันขายจากตลาดโดยรวมได้

รายงานจาก Coinphoton ระบุว่าการเพิ่มขึ้นอย่างกะทันหันของปริมาณการซื้อขายสัญญาอนาคต HIP-3 บน Hyperliquid เป็นหนึ่งในแรงจูงใจหลักที่ผลักดันราคาของ HYPE ในขณะเดียวกัน Grayscale Research ก็รายงานว่ามีการระเบิดของการซื้อขายสัญญาอนาคตถาวรสำหรับสินทรัพย์นอกคริปโตบนแพลตฟอร์มนี้ โดยปริมาณการซื้อขายเฉลี่ย 7 วันทะลุ 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ปริมาณการซื้อขายสัญญาอนาคต HIP-3 บน Hyperliquid | แหล่งที่มา: Grayscaleนอกจากนี้ Ripple Prime ได้เปิดให้กลุ่มองค์กรเข้าถึงเครื่องมืออนุพันธ์บนบล็อกเชนของ Hyperliquid ซึ่งช่วยเพิ่มสภาพคล่องและส่งเสริมการยอมรับในวงกว้างมากขึ้น

อีกก้าวสำคัญเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงที่อารมณ์ตลาดอยู่ในระดับความกลัวสูงสุดของปี Coinbase ได้ทำการจดทะเบียน HYPE อย่างเป็นทางการ ทำให้โทเคนนี้เกือบไม่ถูกรบกวนจากการขายออกอย่างรุนแรงในตลาด

การจดทะเบียนบนแพลตฟอร์มการซื้อขายขนาดใหญ่อย่าง Coinbase ได้สร้างสภาพคล่องและความต้องการอย่างแข็งแกร่ง ดึงดูดนักลงทุนทั้งองค์กรและรายย่อย สิ่งนี้ไม่เพียงช่วยให้ HYPE รับมือกับแรงกดดันขายเท่านั้น แต่ยังสามารถผลักดันราคาขึ้นต่อไปในขณะที่ตลาดโดยรวมลดลง

“Coinbase กำลังจดทะเบียน HYPE! มีสองจุดที่น่าสังเกต:

1. นี่อาจเป็นก้าวแรกที่จะทำให้กองทุน ETF ที่ซื้อขาย HYPE ในตลาดสดเริ่มดำเนินการ เพราะ Coinbase เป็นผู้ดูแลรักษาทรัพย์สิน
2. นักลงทุนในสหรัฐอเมริกาประสบปัญหาในการเข้าถึง HYPE; การจดทะเบียนบน Coinbase จะแก้ไขปัญหานี้” — Steven.hl, Yunt Capital**

นักวิเคราะห์บางรายยังเห็นว่าการที่ HYPE ยังไม่ได้จดทะเบียนบน Binance ก็เป็นข้อได้เปรียบเช่นกัน ตามความเห็นของนักลงทุน MartyParty HYPE เป็นสินทรัพย์ Layer-1 เพียงอย่างเดียวที่ไม่ปรากฏบน Binance ซึ่งช่วยให้โทเคนหลีกเลี่ยงการขายออกอย่างรุนแรงที่มักเกิดขึ้นจาก “การแย่งชิงสภาพคล่อง” ที่นั่น

ทำไมการล้างพอร์ตขนาดใหญ่มักผลักดันราคาของ HYPE ให้สูงขึ้น?

เรื่องราวของราคาของ HYPE ไม่ได้เป็นเพียงแค่การเติบโตจากความต้องการเท่านั้น ข้อมูลจาก Coinglass แสดงให้เห็นว่าในยอดการล้างพอร์ตกว่า 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐใน 24 ชั่วโมง Hyperliquid ครองส่วนแบ่งมากกว่า 630 ล้านดอลลาร์สหรัฐ — ต่ำกว่า Bybit เล็กน้อย แต่สูงกว่า Binance

แหล่งที่มา: Coinglassนักวิเคราะห์อธิบายว่าการล้างพอร์ตจำนวนมากมักสนับสนุนราคาของ HYPE เนื่องจากกลไกการซื้อคืนโดยอิงรายได้จากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ปริมาณการล้างพอร์ตสูงหมายถึงปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งนำไปสู่รายได้ค่าธรรมเนียมที่มากขึ้น

ข้อมูลจาก DefiLlama ระบุว่าเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ Hyperliquid สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมการซื้อขาย 7.49 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้รวม 6.84 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เกิดวิกฤตตลาดเมื่อวันที่ 10 ตุลาคมปีที่แล้ว

ค่าธรรมเนียมและรายได้ของ Hyperliquid | แหล่งที่มา: DefiLlamaสำหรับโครงการส่วนใหญ่ วิกฤตตลาดมักทำให้รายได้ลดลง อย่างไรก็ตาม ในฐานะที่เป็นแพลตฟอร์มการซื้อขาย Hyperliquid กลับได้ประโยชน์จากการล้างพอร์ต แรงจูงใจนี้ส่งผลโดยตรงต่อราคาของ HYPE

ข้อมูลจาก Hyperscreener แสดงให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 5 กุมภาพันธ์ มีการซื้อคืนโทเคน HYPE มากกว่า 160,000 โทเคน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การขายออกของตลาดเมื่อวันที่ 10 ตุลาคม

จำนวนหุ้นที่ซื้อคืนในแต่ละวันบน HYPE | แหล่งที่มา: Hyperscreenerกลไกนี้ให้ข้อได้เปรียบเฉพาะตัวแก่ HYPE ช่วยต่อต้านแรงกดดันด้านลบจากตลาด

“การเพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้น่าจะเป็นผลมาจากปริมาณการล้างพอร์ตจำนวนมาก ซึ่งสร้างรายได้และค่าธรรมเนียมการซื้อขายที่สำคัญ” — Thor นักวิเคราะห์

อย่างไรก็ตาม การเน้นไปที่ปัจจัยบวกมากเกินไปอาจทำให้นักลงทุนมองข้ามความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ ในวันที่ 6 กุมภาพันธ์ โทเคน HYPE จำนวน 9.92 ล้านโทเคนจะถูกปลดล็อค นอกจากนี้ สภาพจิตใจเชิงลบในตลาดอาจยังคงดำเนินต่อไป ทำให้ความหวังในปัจจัยบวกของ HYPE ถูกบดบัง

การวิเคราะห์ล่าสุดจาก Coinphoton เน้นย้ำความสำคัญของระดับราคา 30 ดอลลาร์สหรัฐ การเคลื่อนไหวของราคาที่ทะลุขึ้นหรือลงต่ำกว่าระดับนี้จะเป็นพื้นฐานในการคาดการณ์แนวทางต่อไปของ HYPE ในเดือนนี้