สรุปโดยย่อ
- ผู้ใช้ Coinbase นับพันรายสูญเสียเงินในสัปดาห์นี้เนื่องจากการปล่อยกู้ที่อิงกับคริปโตล้มเหลว
- ผู้ใช้ของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนนี้เผชิญกับการถูกบังคับขายสินทรัพย์มูลค่า 170 ล้านดอลลาร์ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา
- ความสูญเสียเหล่านี้เป็นจำนวนมากที่สุดในประวัติศาสตร์หนึ่งปีของผลิตภัณฑ์นี้
ลูกค้า Coinbase กำลังเผชิญกับความเจ็บปวดในรูปแบบใหม่ขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ร่วงลงอย่างหนัก โดยความสูญเสียสะสมเพิ่มขึ้นสำหรับผู้ใช้หลายพันรายผ่านผลิตภัณฑ์การให้กู้ยืมที่อิงกับคริปโตของแพลตฟอร์มนี้
ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา ผู้ใช้ Coinbase สูญเสียมูลค่าหลักประกันรวม 170 ล้านดอลลาร์ผ่านการบังคับขายบนแพลตฟอร์ม DeFi Morpho ตามข้อมูลจากแดชบอร์ด Dune ขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ลดลงเป็นเลขสองหลัก มีผู้ใช้ประมาณ 2,000 รายสูญเสียเงิน 90.7 ล้านดอลลาร์ในวันพฤหัสบดีเพียงวันเดียว
เมื่อ Coinbase เริ่มให้บริการเข้าถึงการกู้ยืมที่อิงกับ Bitcoin เมื่อปีที่แล้ว บริษัทได้วางตำแหน่งผลิตภัณฑ์นี้เป็นวิธีที่ผู้คนจะสามารถเพิ่มพูนความมั่งคั่งของตนเอง ต่อมาได้ขยายไปสู่การให้กู้ยืมที่อิงกับ Ethereum พร้อมทั้งเพิ่มขีดจำกัดการกู้ยืมเป็น 5 ล้านดอลลาร์ต่อผู้ใช้
เนื่องจาก Bitcoin และ Ethereum ลดลง 17% และ 26% ตามลำดับในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา จำนวนเงินกู้ของผู้ใช้จำนวนมากได้เข้าใกล้จุดที่ถือว่าไม่แข็งแรง ซึ่งอนุญาตให้บุคคลที่สามชำระหนี้แทนและเก็บหลักประกันในอัตราที่ลดลง
เมื่อเงินกู้ของผู้ใช้เข้าใกล้จุดที่จะถูกบังคับขาย บางรายได้เพิ่มหลักประกันหรือชำระหนี้ในรูปแบบ USDC สกุลเงินเสถียรของ Circle ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา มีผู้ใช้ประมาณ 3,300 รายที่นั่งนิ่งอยู่ในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ของพวกเขาถูกนำออกไปอย่างถาวร
ความสูญเสียเหล่านี้อาจเป็นจำนวนเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการล่มสลายของคริปโตในวงกว้าง แต่แสดงให้เห็นว่าความพยายามของ Coinbase ในการผนวก DeFi เข้ากับธุรกิจของตนสามารถส่งผลโดยตรงต่อผู้ใช้ ขณะที่บริษัทดำเนินตามความฝันที่จะเป็น “แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนทุกอย่าง”
ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมกราคมที่ผ่านมา ผลิตภัณฑ์นี้ได้ปล่อยสินเชื่อมูลค่า 1.8 พันล้านดอลลาร์
หากหลักประกันของผู้ใช้ลดลงอีก 50% ในมูลค่า Coinbase อาจสูญเสียเงิน 600 ล้านดอลลาร์ แต่โฆษกของ Coinbase บอกกับ Decrypt ว่า แพลตฟอร์มจะแจ้งเตือนผู้ใช้บ่อยครั้งเมื่อเงินกู้ของพวกเขาเสี่ยงต่อการถูกบังคับขาย “สูงสุดถึงทุก 30 นาที”
เมื่อเทียบกับเงินกู้แบบดั้งเดิม โฆษกอธิบายว่าการกู้ยืมที่อิงกับคริปโตนั้นรวดเร็ว ถูกกว่า และมีประสิทธิภาพมากกว่า พวกเขายังชี้ให้เห็นว่าการกู้ยืมที่อิงกับคริปโตสามารถให้ดอกเบี้ยที่ดีกว่าได้ด้วย
ในฐานะเครื่องมือบริหารความเสี่ยง เงินกู้ทั้งหมดบน Morpho จะถูกวางหลักประกันเกินจำนวนโดยค่าเริ่มต้น ในเวลาเดียวกัน แอปพลิเคชันของแพลตฟอร์ม “บังคับใช้บัฟเฟอร์เพิ่มเติมเมื่อผู้ใช้กู้ยืมเพื่อช่วยลดความเสี่ยงในการบังคับขาย” พร้อมทั้งแจ้งเตือนถึงผลลัพธ์ที่อาจเกิดขึ้น โฆษกกล่าว
แพลตฟอร์มกำลังสำรวจวิธีเพิ่มเติมสำหรับผู้ใช้ในการปกป้องเงินกู้ของตนเอง โดยยอมรับว่าการกู้ยืมที่อิงกับคริปโตมีความเสี่ยงในตัวเองที่ผู้ใช้ควรเข้าใจ
โฆษกกล่าวว่า Coinbase ไม่ได้หารายได้จากค่าธรรมเนียมจากการบังคับขายของผู้ใช้ แต่บริษัทยังคงทำเงินจากผลิตภัณฑ์นี้ในฐานะผู้ให้บริการเทคโนโลยีโดยได้รับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมจากผลตอบแทนที่ผู้จัดการความเสี่ยงได้รับ
Coinbase เคยเสนอสินเชื่อที่อิงกับ Bitcoin ในลักษณะศูนย์กลาง แต่หยุดออกให้ในเดือนพฤษภาคม 2023 เนื่องจากการตรวจสอบกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นในอุตสาหกรรม ผ่านผลิตภัณฑ์ใหม่ของบริษัท ผู้คนไม่จำเป็นต้องให้ข้อมูลส่วนตัวก่อนที่จะให้กู้ยืมแก่ชาวอเมริกัน
ในเดือนตุลาคม เมื่อ Bitcoin ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือกว่า 126,000 ดอลลาร์ Max Branzburg หัวหน้าฝ่ายผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคของ Coinbase กล่าวกับ Decrypt ว่า แพลตฟอร์มนี้ “เสริมสร้างพลังให้ผู้คนช่วยเพิ่มพูนความมั่งคั่งในวิธีที่พวกเขาไม่สามารถทำได้ในอดีต”
เขากล่าวว่าเขาได้สังเกตเห็นผู้คนใช้ผลิตภัณฑ์ของ Coinbase เพื่อทำการเคลื่อนไหวสำคัญโดยไม่จำเป็นต้องขาย Bitcoin ของตน เช่น การซื้อรถหรือปรับปรุงบ้าน
