ทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น? BTC/USD วันอาทิตย์ทะลุ 71,000 ดอลลาร์ สร้างความหวังให้กับการฟื้นตัวหลังจากแนวโน้มซบเซาในสัปดาห์ที่ผ่านมา รายงานจาก《Financial Times》มองว่าบิทคอยน์ “มีแนวโน้มที่จะร่วงลงต่ำสุด” แต่สิ่งนี้กลับกลายเป็นสัญญาณย้อนกลับที่เป็นจุดซื้อจุดต่ำสุด เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ที่อยู่ในเมฆสนับสนุนระหว่าง 58,000 ถึง 68,000 ดอลลาร์ ยังคงเป็นแนวรับสำคัญ แต่ก็มีนักวิเคราะห์เตือนว่าอาจซ้ำรอยตลาดหมีในปี 2022
บทความ《Financial Times》ที่มองในแง่ลบกลายเป็นสัญญาณย้อนกลับ
คำตอบว่าทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น อาจซ่อนอยู่ในเสียงที่ไม่เคยหยุดวิจารณ์ รายงานจาก《Financial Times》ซึ่งเป็นสื่อหลักในสายอนุรักษ์นิยมด้านบิทคอยน์ ได้แสดงจุดยืนที่ชัดเจนในเชิงลบว่า “ตั้งแต่เกิด บิทคอยน์ก็เดินบนเส้นทางที่แน่นอนว่าจะร่วงลงต่ำสุด สถานการณ์ในสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าจำนวน ‘บ้าบอ’ ที่สนับสนุนบิทคอยน์กำลังลดลง”
เคลลี เขียนต่อว่า “เรื่องราวในเทพนิยายที่สนับสนุนคริปโตเคอเรนซี่ในที่สุดก็เป็นเพียงเทพนิยายเท่านั้น ผู้คนเริ่มตระหนักว่า สิ่งใดที่อิงอยู่บนความไร้สาระ มูลค่าก็ไม่มีขีดจำกัด” อย่างไรก็ตาม หลังจากบิทคอยน์ปรับตัวขึ้นในช่วงข้ามคืน 《Financial Times》 ก็เปลี่ยหัวข้อเป็น “สูงกว่า 70,000 ดอลลาร์” การเปลี่ยนแปลงทันทีนี้ กลับสะท้อนให้เห็นถึงการดีดตัวอย่างรวดเร็วของราคา
อาจเป็นสัญญาณสุดท้ายของการร่วงต่ำสุด คือเสียงเชียร์จากผู้ที่ยังคงมองในแง่ลบต่อบิทคอยน์ เมื่อราคาขึ้นจาก 0 ดอลลาร์ ไปแตะกว่า 100,000 ดอลลาร์ในประวัติศาสตร์ 16 ปีของมัน ประสบการณ์หลายปีแสดงให้เห็นว่า เมื่ออารมณ์ในสื่อหลักถึงจุดสูงสุด ตลาดมักเข้าสู่ช่วงสุดท้ายของการขายอย่างตื่นตระหนก สัญญาณย้อนกลับนี้เป็นกลไกที่ใช้ได้ผลในตลาดคริปโตเคอเรนซี่ และเป็นกุญแจสำคัญในการอธิบายว่าทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น
MicroStrategy ราคาต่ำกว่าต้นทุน ทำให้เกิดการขายแบบยอมแพ้
ในสัปดาห์นี้ ก่อนหน้านี้ เมื่อราคาบิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นต้นทุนเฉลี่ยของ MicroStrategy (MSTR) บทความจาก《Financial Times》โดย Craig Coben ชื่อว่า “เส้นทางอันยาวนานที่ไร้หวังของ MicroStrategy” ได้กล่าวถึง ราคาหุ้นของบริษัทนี้ลดลงประมาณ 80% จากจุดสูงสุดในปี 2024 โคเบนกล่าวว่า “ฝ่ายบริหารไม่มีทางเลือกที่ปลอดภัย — มีแต่เส้นทางทำลายมูลค่าผู้ถือหุ้นเท่านั้น ยากที่จะเห็นเหตุผลในการซื้อกิจการที่ลงทุนมา 5 ปีแล้วทำกำไรไม่ได้”
“เหมือนกับช้างแมมมอธขนาดใหญ่ติดอยู่ในหลุมยางมะตอยลาบราดอร์” โคเบนสรุป “MicroStrategy กำลังพยายามหาทางออก” คำอธิบายสุดร้ายแรงนี้สะท้อนอารมณ์ตลาดที่จมอยู่ในความสิ้นหวัง เมื่อราคาต้นทุนของนักลงทุนสถาบันถูกทำลาย ตลาดมักจะเข้าสู่ช่วงสุดท้ายของการขายแบบยอมแพ้ ก่อนที่จะเข้าสู่กระบวนการสร้างฐานอย่างจริงจัง
นักลงทุนระยะยาวและนักวิจารณ์บิทคอยน์อย่าง ปีเตอร์ ซีฟ ก็เข้าร่วมการวิจารณ์ด้วย “ตามที่ Michael Saylor กล่าวไว้ บิทคอยน์เป็นสินทรัพย์ที่ทำผลตอบแทนดีที่สุดในโลก” เขาเขียนเมื่อวันอังคาร “แต่ MicroStrategy ลงทุนซื้อบิทคอยน์มากกว่า 54 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา และจนถึงตอนนี้ ขาดทุนประมาณ 3% ผมมั่นใจว่าขาดทุนในอีก 5 ปีข้างหน้าจะมากกว่านี้” ซีฟ กล่าวต่อว่า “บิทคอยน์ร่วงต่ำกว่า 76,000 ดอลลาร์ ปัจจุบันมีมูลค่าเทียบเท่า 15 ออนซ์ทองคำ ลดลง 59% จากจุดสูงสุดในพฤศจิกายน 2021 บิทคอยน์อยู่ในภาวะหมีระยะยาวที่วัดด้วยทองคำ”
มูลค่าการระดมทุนของ Tether ที่ลดลงสะท้อนความเชื่อมั่นในตลาด
ข่าวสำคัญอีกประเด็นหนึ่งคือ แม้จะดูไม่น่าจะเป็นข่าวเด่น แต่ความสนใจใน Tether ดูเหมือนจะลดลง ปีที่แล้วในช่วงตลาดคริปโตเคอเรนซี่ยังคึกคัก มีรายงานว่าบริษัทออก stablecoin รายใหญ่กำลังเจรจาระดมทุน 150-200 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าบริษัทสูงถึง 5 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ตามรายงานจาก《Financial Times》เมื่อวันอังคาร นักลงทุนดูเหมือนจะคัดค้านมูลค่าสูงนี้ โดยการระดมทุนอาจมีเพียง 50 พันล้านดอลลาร์เท่านั้น
ซีอีโอของ Tether Paolo Ardoino บอกกับ《Financial Times》ว่า รายงานเกี่ยวกับการระดมทุน 150-200 พันล้านดอลลาร์เป็น “ความเข้าใจผิด” และในมูลค่า 5 ล้านล้านดอลลาร์ ก็ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางแล้ว แต่รายงานยังระบุว่า นักลงทุนส่วนตัวแสดงความกังวลต่อมูลค่าสูงเช่นนี้ สถานการณ์เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว และแนวโน้มตลาดคริปโตอาจเปลี่ยนแปลงความรู้สึกของตลาดอย่างรวดเร็วเช่นกัน
การลดลงอย่างมากของมูลค่าการระดมทุนนี้ เป็นอีกมุมหนึ่งที่อธิบายว่าทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น เมื่อความคาดหวังในมูลค่าของบริษัทโครงสร้างพื้นฐานคริปโตลดลง ก็หมายความว่าอารมณ์หวาดกลัวในตลาดได้คลายตัวมากแล้ว และเป็นเงื่อนไขที่ทำให้ราคามีโอกาสดีดตัวขึ้น
เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ในเมฆสนับสนุนเป็นแนวป้องกันสำคัญ
(แหล่งข้อมูล: Trading View)
การวิเคราะห์ทางเทคนิคให้มุมมองอีกด้านหนึ่งว่าทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น ราคาขึ้น 3% ในวันอาทิตย์ แต่เทรดเดอร์บางรายยังไม่เชื่อว่าการร่วงของราคาบิทคอยน์จะจบลงง่ายๆ ข้อมูลจาก TradingView แสดงให้เห็นว่าบิทคอยน์ทะลุ 71,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้น 20% จากจุดต่ำสุดในรอบ 15 เดือนเมื่อวันศุกร์
นักวิเคราะห์อิสระ Filbfilb อัปโหลดภาพกราฟไปยัง X ซึ่งเปรียบเทียบแนวโน้มราคาปัจจุบันกับตลาดหมีในปี 2022 “ผมจะไม่พยายามแต่งแต้มอะไร มันก็เป็นแบบนี้แหละ” เขาคอมเมนต์ข้างกราฟที่แสดงราคาสินค้าปัจจุบันเทียบกับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 สัปดาห์ (EMA) ที่ 95,300 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ Tony Sevilirino ก็มีมุมมองคล้ายกัน เขายกตัวชี้วัดหลายตัวและสรุปว่า การทำจุดต่ำสุดใหม่เกือบจะเป็นไปไม่ได้
เทรดเดอร์ BitBull ก็เห็นด้วยว่า “การล่มสลายของบิทคอยน์ในที่สุดยังไม่เกิดขึ้น เหมือนที่ Filbfilb กล่าวไว้ในปี 2022 จุดต่ำสุดจริงจะอยู่ต่ำกว่า 50,000 ดอลลาร์ ซึ่งในเวลานั้น ETF ส่วนใหญ่จะขาดทุน” จากข้อมูลของ Checkonchain ราคาต้นทุนเฉลี่ยของ ETF บิทคอยน์ในสหรัฐอยู่ที่ประมาณ 82,000 ดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม ลักษณะสำคัญของตลาดหมีบิทคอยน์คือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 สัปดาห์ (SMA) และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) ที่สร้างเมฆสนับสนุน ซึ่งอยู่ระหว่าง 58,000 ถึง 68,000 ดอลลาร์ เป็นแนวรับสำคัญ
แบบจำลองตลาดหมีปี 2022 จะซ้ำรอยไหม?
(แหล่งข้อมูล: Trading View)
นักวิเคราะห์ Caleb Franzen ผู้ก่อตั้ง Cubic Analytics เชื่อว่ารอยแผลในปี 2022 ยังคงปกคลุมตลาดในปัจจุบัน “ในเดือนพฤษภาคม 2022 บิทคอยน์ทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์อีกครั้ง เทรนด์ขาขึ้นแสดงว่า ‘นี่คือการทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยระยะยาว แล้วเราสามารถขึ้นต่อได้’ ราคาก็เด้งกลับในบริเวณนั้น สร้างแท่งเทียนยาว และปิดเหนือจุดกึ่งกลางของช่วงรายสัปดาห์” เขาสรุป
“แต่การขึ้นรอบนี้ก็สิ้นสุดลง หลังจากนั้นไม่กี่สัปดาห์ ราคาก็ร่วงกลับเข้าไปในเมฆสนับสนุนของเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ และไม่สามารถเด้งกลับได้ ก่อนจะทะลุเมฆในเดือนมิถุนายน 2022 แล้วตอนนี้เรากำลังเห็นอะไร? นี่คือการทดสอบเส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์เป็นครั้งแรก และแท่งเทียนก็ยาวมาก” Franzen ชี้ให้เห็นว่า ตลาดอาจไม่สามารถทำซ้ำแบบสมบูรณ์ของตลาดหมีในอดีต “ความเป็นจริงคือ ไม่มีใครรู้ว่าจะเกิดอะไรขึ้นต่อไป” เขายอมรับ
สรุปตัวชี้วัดทางเทคนิคสำคัญ
50 สัปดาห์ EMA: 95,300 ดอลลาร์ (แนวโน้มระยะกลาง)
เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ในเมฆสนับสนุน: 58,000 - 68,000 ดอลลาร์ (แนวรับระยะยาว)
ต้นทุน ETF ในสหรัฐ: 82,000 ดอลลาร์ (อ้างอิงกลุ่มนักลงทุนสถาบัน)
ต้นทุน MicroStrategy: 76,000 ดอลลาร์ (ร่วงแล้ว, กระตุ้นการขายแบบยอมแพ้)
สัญญาณต่ำสุดหรือกับดักการเก็งกำไร?
อดีตผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฮอล์ Hugh Hendry เคยกล่าวไว้ว่า “ผมปฏิเสธการซื้อจุดต่ำสุด ชอบให้ลิงเป็นคนซื้อ” ดังที่ Hendry ชี้ให้เห็นว่า ควรระวังความเสี่ยง อย่าใช้ข่าวหัวหน้าอย่าง《Financial Times》เป็นตัวตัดสินใจเข้าซื้อ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่แน่นอนคือ กระบวนการหาจุดต่ำสุดบางรูปแบบกำลังดำเนินอยู่
คำตอบสุดท้ายว่าทำไมบิทคอยน์วันนี้ถึงพุ่งขึ้น อาจเป็นผลจากหลายปัจจัยร่วมกัน: สื่อหลักมองในแง่ลบเป็นสัญญาณย้อนกลับ, Strategy ราคาต่ำกว่าต้นทุนทำให้เกิดการขายแบบยอมแพ้, เส้นค่าเฉลี่ย 200 สัปดาห์ในเมฆสนับสนุนทางเทคนิค, และอารมณ์ตลาดที่จมอยู่ในความสิ้นหวังซึ่งเป็นแรงผลักดันให้เกิดการดีดตัวขึ้นตามธรรมชาติ ขณะที่ใกล้ปิดรายสัปดาห์ ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงสงสัยว่าการฟื้นตัวจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่ แต่ประสบการณ์ในอดีตบอกเราว่า ช่วงเวลาที่เศร้าที่สุดมักเป็นช่วงเวลาที่มีโอกาสมากที่สุด
