Capitalwatch ถอนข้อกล่าวหาต่อ Tang Hao ผู้ถือหุ้น AppLovin เมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ โดยยอมรับว่าการตรวจสอบไม่เพียงพอ เมื่อวันที่ 20 มกราคม มีการกล่าวหาว่า AppLovin เชื่อมโยงกับ Prince Group ของกัมพูชาในการฟอกเงิน คําอธิบายความสัมพันธ์ของ Tang Hao กับ Bordeaux Court, Chen Zhi, Prince Group, Jinbei Group, Tang Jun และ Yang Zhihui ถูกถอนออก โดยกล่าวว่าไม่ได้รับการตรวจสอบข้ามจากแหล่งที่ไม่เปิดเผยตัวตน ขอโทษแต่ไม่รับรองสถานะทางการเงินของ AppLovin
รายงานสั้น ๆ เมื่อวันที่ 20 มกราคมทําให้เกิดความโกลาหลในตลาด
เพื่อตอบสนองต่อความกังวลของตลาดที่เกิดจากรายงานการขายชอร์ตก่อนหน้านี้ บริษัท วิจัย Capitalwatch ได้ออกแถลงการณ์แก้ไขและขอโทษเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ โดยประกาศถอนข้อกล่าวหาเฉพาะบางประการต่อ Tang Hao ผู้ถือหุ้นรายใหญ่ของ AppLovin และระบุว่าเนื้อหาที่เกี่ยวข้องไม่เป็นไปตามมาตรฐานการเผยแพร่ในกระบวนการตรวจสอบอิสระ การยอมรับความผิดพลาดต่อสาธารณชนนี้หายากมากในบรรดาสถาบันขายชอร์ต ซึ่งบ่งชี้ว่า Capitalwatch อยู่ภายใต้แรงกดดันทางกฎหมายหรือสาธารณะอย่างมีนัยสําคัญ
รายงานของหน่วยงานที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 มกราคมกล่าวหาว่าโครงสร้างผู้ถือหุ้น กระแสรายได้จากการโฆษณา และการใช้ผลิตภัณฑ์ของ AppLovin (NASDAQ: APP) ซึ่งเป็นบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลการโฆษณาที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีความเกี่ยวข้องอย่างมากกับองค์กรอาชญากรรมข้ามชาติ Prince Group of Cambodia และมีแนวโน้มที่จะเป็นการส่งออกการฟอกเงินของกลุ่ม โดยเรียกร้องให้หน่วยงานกํากับดูแลของสหรัฐฯ เปิดการสอบสวน ข้อกล่าวหานี้ร้ายแรงอย่างยิ่งเนื่องจากการฟอกเงินเป็นความผิดทางอาญาของรัฐบาลกลาง และหากเป็นจริง ผู้บริหารของ AppLovin อาจถูกดําเนินคดีทางอาญา และบริษัทอาจถูกปรับหลายพันล้านดอลลาร์หรือแม้กระทั่งปิดตัวลง
The Prince Group เป็นหนึ่งในองค์กรอาชญากรรมที่มีชื่อเสียงที่สุดของกัมพูชา ซึ่งเกี่ยวข้องกับอาชญากรรมหลายอย่าง เช่น การพนันออนไลน์ การค้ามนุษย์ การบังคับใช้แรงงาน และการฟอกเงิน การเชื่อมโยง AppLovin กับ Prince Group เท่ากับกล่าวหา AppLovin ว่าเป็นผู้สมรู้ร่วมคิดในองค์กรอาชญากรรม ข้อกล่าวหาดังกล่าวโดยไม่มีหลักฐานเพียงพอ อาจถือเป็นการหมิ่นประมาทและการชอร์ตโดยประสงค์ร้าย และ AppLovin มีสิทธิ์ยื่นฟ้องร้อง
หุ้น AppLovin ประสบกับความผันผวนในระยะสั้นหลังจากเผยแพร่รายงาน แต่จากนั้นก็ดีดตัวขึ้นและแตะระดับสูงสุดใหม่ ปฏิกิริยาของตลาดนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนไม่เชื่อมั่นอย่างเต็มที่ในข้อกล่าวหาของ Capitalwatch หรือเชื่อว่าแม้ว่าจะเป็นความจริงบางส่วน แต่ก็มีผลกระทบจํากัดต่อรูปแบบธุรกิจของ AppLovin AppLovin ในฐานะบริษัทเทคโนโลยีโฆษณา มีส่วนร่วมในการช่วยเหลือนักพัฒนาแอปบนอุปกรณ์เคลื่อนที่เป็นหลักในการเผยแพร่โฆษณาและสร้างรายได้จากธุรกิจของตน ซึ่งถูกกฎหมายและเป็นเรื่องธรรมดาในตัวมันเอง
ข้อกล่าวหาเฉพาะห้าข้อที่ถอนโดย Capitalwatch
Tang Hao เกี่ยวข้องกับคําพิพากษาของศาลบอร์โดซ์: เอกสารของตุลาการขาดการตรวจสอบที่เป็นอิสระและเชื่อมโยงไม่ถูกต้อง
ความสัมพันธ์ของ Tang Hao และ Chen Zhi: ไม่ได้รับการยืนยันข้ามโดยแหล่งที่ไม่ระบุชื่อ
ความสัมพันธ์ของ Tang Hao กับ Prince Group: อ้างแล้ว
ความสัมพันธ์ของ Tang Hao กับ Jinbei Group: อ้างแล้ว
ความสัมพันธ์ของ Tang Hao กับ Tang Jun และ Yang Zhihui: อ้างแล้ว
ตําแหน่งที่ละเอียดอ่อนของการถอนตัวแต่ไม่รับรอง
ในการตอบสนองต่อรายงานก่อนหน้านี้ที่ชี้ให้เห็นว่า Tang Hao เกี่ยวข้องกับคําตัดสินของศาลบอร์กโดซ์ Capitalwatch กล่าวว่าหลังจากการตรวจสอบภายในอีกครั้งพบว่าเอกสารของตุลาการขาดการตรวจสอบที่เป็นอิสระเพียงพอในระหว่างกระบวนการอ้างอิงและเชื่อมโยงกับ Tang Hao เองโดยไม่ได้ตั้งใจ นอกจากนี้ ในการตอบสนองต่อรายงานก่อนหน้านี้ที่ชี้ให้เห็นว่า Tang Hao เกี่ยวข้องโดยตรงกับ Chen Zhi, Prince Group, Jinbei Group, Tang Jun และ Yang Zhihui Capitalwatch ระบุว่าคําอธิบายที่เกี่ยวข้องไม่เป็นไปตามมาตรฐานการเผยแพร่โดยไม่มีการตรวจสอบข้ามโดยแหล่งที่ไม่ระบุชื่อหลายแห่ง
Capitalwatch กล่าวในแถลงการณ์ว่าได้ลบย่อหน้าที่เกี่ยวข้องทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับ Tang Hao เป็นการส่วนตัว และขอโทษอย่างจริงใจสําหรับผลกระทบต่อชื่อเสียงที่อาจเกิดขึ้น ถ้อยคําของคําขอโทษนี้ค่อนข้างเป็นทางการและครบถ้วน ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเกิดขึ้นภายใต้แรงกดดันทางกฎหมาย หากเป็นเพียงการแก้ไขโดยสมัครใจ ก็มักจะไม่ร้ายแรงนัก
ในการตอบสนองต่อรายงานก่อนหน้านี้ที่เกี่ยวข้องกับการอนุมานความรับผิดส่วนบุคคล เช่น “การฟอกเงิน” และ “การโอนผลประโยชน์ที่ไม่เหมาะสม” Capitalwatch ระบุว่าภายใต้กรอบกฎหมายอาชญากรรมทางการเงินของสหรัฐฯ ข้อกล่าวหาต่อบุคคลจะต้องมีหลักฐานที่สูงมาก รวมถึง: หลักฐานเจตนาส่วนตัวที่ชัดเจน
ผลการทบทวนภายในเชื่อว่าแม้ว่าข้อมูลสาธารณะในปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างเงินทุนและรูปแบบการทําธุรกรรมบางอย่างสมควรได้รับความสนใจจากตลาด แต่ก็ไม่เพียงพอตามกฎหมายที่จะระบุแหล่งที่มาของการดําเนินงานด้านเงินทุนที่เกี่ยวข้องโดยตรงและเฉพาะกับ Tang Hao เป็นการส่วนตัว หน่วยงานเน้นย้ําว่าการถอนตัวนี้ขึ้นอยู่กับหลักการของหลักฐาน ไม่ใช่การปฏิเสธปรากฏการณ์เชิงโครงสร้างในระดับตลาด ท่าทีที่ละเอียดอ่อนของ “ถอนตัวแต่ไม่รับรอง” นี้แสดงให้เห็นว่า Capitalwatch กําลังพยายามหาสมดุลระหว่างการยอมรับความผิดพลาดและการรักษาตรรกะการขายชอร์ต
อย่างไรก็ตาม Capitalwatch ยังชี้ให้เห็นว่าการแก้ไขนี้ไม่ถือเป็นการรับรองสถานะทางการเงินของ AppLovin หน่วยงานระบุว่าจะยังคงทําการวิเคราะห์อิสระตามข้อมูลตลาดสาธารณะในอนาคต และในรายงานติดตามผล “เก้าคําถามสําหรับ AppLovin” จะยังคงตั้งคําถามอย่างมืออาชีพเกี่ยวกับ “ข้อมูลทางการเงินที่ขาดคําอธิบายที่สมเหตุสมผล” ผ่านรายงานทางการเงินและแบบจําลองเชิงปริมาณ คําแถลงนี้แสดงให้เห็นว่า Capitalwatch ในขณะที่ถอนข้อกล่าวหาต่อบุคคลนั้น ยังคงมีข้อสงสัยเกี่ยวกับ AppLovin ในระดับองค์กร
วิกฤตชื่อเสียงและความเสี่ยงทางกฎหมายของสถาบันขายชอร์ต
เหตุการณ์นี้เป็นการทําลายความน่าเชื่อถือของ Capitalwatch อย่างมาก รูปแบบธุรกิจของสถาบันขายชอร์ตขึ้นอยู่กับความถูกต้องและความน่าเชื่อถือของการวิจัย เมื่อพวกเขาเผยแพร่รายงานสั้น ๆ นักลงทุนจะตัดสินใจขายตามรายงานเหล่านี้ หากรายงานพิสูจน์ได้ว่าเป็นความผิดพลาดอย่างมีนัยสําคัญหรือแม้กระทั่งการหมิ่นประมาทโดยประสงค์ร้ายสถาบันขายชอร์ตอาจถูกดําเนินคดีและบทลงโทษตามกฎระเบียบ
ในอดีต สถาบันขายชอร์ตที่มีชื่อเสียง เช่น Muddy Waters และ Citron ได้ทําผิดพลาด แต่ความแม่นยําโดยรวมของพวกเขาสูง ซึ่งเป็นพื้นฐานสําหรับการดําเนินงานอย่างต่อเนื่อง ความผิดพลาดของ Capitalwatch ในข้อกล่าวหาที่สําคัญดังกล่าวในครั้งนี้อาจทําให้รายงานในอนาคตถูกตั้งคําถามและเพิกเฉยโดยตลาด อย่างจริงจังกว่านั้น AppLovin และ Tang Hao อาจยื่นฟ้องร้อง โดยเรียกร้องความเสียหายต่อชื่อเสียงและการสูญเสียจากการจัดการราคาหุ้น ซึ่งอาจทําให้ Capitalwatch ได้รับความเสียหายอย่างมาก
สําหรับ AppLovin เหตุการณ์นี้แม้ว่าจะก่อให้เกิดปัญหาในระยะสั้น แต่ก็อาจเป็นผลดีในระยะยาว การถอนตัวและขอโทษของหน่วยงานขายชอร์ตค่อนข้างรับรองความบริสุทธิ์ของ AppLovin หาก AppLovin เลือกที่จะดําเนินคดีตามกฎหมายเพิ่มเติม อาจได้รับค่าชดเชยและเตือนผู้ขายชอร์ตรายอื่นที่อาจเป็นอันตราย อย่างไรก็ตาม “ข้อสงสัยเกี่ยวกับข้อมูลทางการเงิน” ที่ Capitalwatch เก็บรักษาไว้ยังคงไม่ได้รับการแก้ไข และ AppLovin จําเป็นต้องขจัดข้อสงสัยของตลาดผ่านการเปิดเผยและคําอธิบายทางการเงินที่โปร่งใสยิ่งขึ้น
สําหรับนักลงทุนกรณีนี้เป็นบทเรียนที่สําคัญ: รายงานสั้น ๆ ไม่ควรเชื่อถืออย่างสุ่มสี่สุ่มสี่สุ่มห้าแม้กระทั่งจากสถาบันที่มีชื่อเสียง ก่อนตัดสินใจลงทุน คุณควรตรวจสอบข้อกล่าวหาสําคัญในรายงานอย่างอิสระเพื่อดูว่ามีหลักฐานเพียงพอที่จะสนับสนุนหรือไม่ นอกจากนี้ เมื่อราคาหุ้นดิ่งลงหลังจากการเผยแพร่รายงานการขายชอร์ต อาจเป็นโอกาสในการซื้อจุดต่ําสุด (หากข้อกล่าวหาเป็นเท็จ) หรือโอกาสที่จะหลบหนี (หากข้อกล่าวหาเป็นความจริง) และจําเป็นต้องใช้วิจารณญาณอย่างรอบคอบ
