การเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนการจัดสรรความมั่งคั่งของครัวเรือนในเอเชียเพียง 1% จะสามารถนำเงินเข้าสู่ตลาดคริปโตเกือบ 2 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับ 60% ของมูลค่าหลักทรัพย์สินดิจิทัลทั่วโลกในปัจจุบัน ตามคำกล่าวของ Nicholas Peach หัวหน้าฝ่าย iShares ของ BlackRock ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก
ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่งาน Consensus Hong Kong เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ 2026 Peach ได้อธิบายการคำนวณนี้ว่าเป็น “คณิตศาสตร์สนุกๆ” ที่มีผลกระทบที่น่าตื่นเต้น: เอเชียมีความมั่งคั่งครัวเรือนอยู่ที่ 108 ล้านล้านดอลลาร์ และพอร์ตโฟลิโอตัวอย่างก็แนะนำให้จัดสรรคริปโตเพียง 1% เท่านั้น ด้วย ETF Bitcoin แบบ Spot ของ BlackRock, IBIT ซึ่งตอนนี้มีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหารประมาณ 53 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็น ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ การยอมรับ ETF ในภูมิภาคนี้ที่เร่งตัวขึ้นและกรอบกฎระเบียบที่ก้าวหน้าที่ฮ่องกง ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้ ชี้ให้เห็นว่ากระแสเงินสดที่รออยู่กำลังเชื่อมต่อกับกลไกการลงทุนแล้ว
## ทฤษฎี 1%: ทำไมการจัดสรรเพียงเล็กน้อยถึงสามารถเคลื่อนตลาดเป็นล้านล้าน
Nicholas Peach ขึ้นเวทีที่ Consensus Hong Kong ด้วยแนวคิดง่ายๆ ที่กลายเป็นการคำนวณที่ส่งผลต่อการเคลื่อนไหวของตลาดอย่างรวดเร็ว
“บางที่ปรึกษาโมเดลตอนนี้แนะนำให้จัดสรร 1% ในพอร์ตโฟลิโอการลงทุนทั่วไปของคุณเป็นคริปโต” Peach ซึ่งเป็นผู้นำธุรกิจ iShares ของ BlackRock ในเอเชียแปซิฟิก กล่าว
จากนั้นเขาเพิ่มตัวคูณเข้าไป
“ในเอเชียมีความมั่งคั่งครัวเรือนประมาณ 108 ล้านล้านดอลลาร์ ดังนั้นถ้าคุณเอา 1% ของจำนวนนี้… ก็จะเป็นเงินประมาณ 1.98 ล้านล้านดอลลาร์ที่จะไหลเข้าสู่ตลาด ซึ่งคิดเป็นประมาณ 60% ของมูลค่าตลาดรวมในปัจจุบันนี้?”
ผู้ฟังไม่จำเป็นต้องฟังคณิตศาสตร์ซ้ำอีก การฉีดเงินจำนวน 2 ล้านล้านดอลลาร์เข้าสู่สินทรัพย์ที่มีมูลค่าตลาดรวมประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นเหตุการณ์ปรับราคาทางโครงสร้าง ไม่ใช่การคาดการณ์เชิงเก็งกำไร แต่มันเป็นการสังเกตทางคณิตศาสตร์เกี่ยวกับขนาดสัมพัทธ์ของการเงินแบบดั้งเดิมและสินทรัพย์ดิจิทัล
Peach ระมัดระวังไม่ให้แสดงสิ่งนี้เป็นการทำนาย เขาเสนอเป็นเครื่องมือในการกรอบความเข้าใจ: วิธีที่จะเข้าใจว่าการปรับพอร์ตโฟลิโอที่โมเดลทำอย่างค่อยเป็นค่อยไป—ซึ่งเป็นสิ่งที่ผู้ดูแลเงินทำทีละน้อยในระยะยาว—สามารถสร้างความต้องการคริปโตที่มากกว่าที่อุตสาหกรรมเคยประสบมา
## IBIT ของ BlackRock: หลักฐานความเชื่อมั่น 53 พันล้านดอลลาร์
ความน่าเชื่อถือของทฤษฎีของ Peach ขึ้นอยู่กับการดำเนินงานของ BlackRock เอง บริษัทได้เปิดตัว ETF Bitcoin แบบ Spot ชื่อ IBIT ในมกราคม 2024 ปัจจุบันมีมูลค่าทรัพย์สินภายใต้การบริหารประมาณ 53 พันล้านดอลลาร์
Peach อธิบายว่า IBIT เป็น ETF ที่เติบโตเร็วที่สุดในประวัติศาสตร์ คำกล่าวนี้ไม่ใช่คำเกินจริง แต่มันเป็นข้อเท็จจริงที่วัดได้ ไม่มี ETF อื่น—ทั้งหุ้น ตราสารหนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ หรืออื่นใด—ที่ดูดซับเงินจำนวน 53 พันล้านดอลลาร์ใน 25 เดือนแรกของการเทรด
เส้นทางของ IBIT สำคัญเพราะแสดงให้เห็นว่าความต้องการจากสถาบันและนักลงทุนรายย่อยสำหรับการเข้าถึงคริปโตที่มีการควบคุมไม่ใช่เรื่องทฤษฎี มันถูกแสดงออกแล้วผ่านกลไกเดียวกันที่ Peach กล่าวถึง: กรอบ ETF แบบดั้งเดิม ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ทั่วไป ชำระเงินผ่านระบบชำระเงินมาตรฐาน และทำการตลาดผ่านช่องทางการบริหารความมั่งคั่งที่มีอยู่
หากนักลงทุนในเอเชียจัดสรร 1% ของพอร์ตโฟลิโอเข้าสู่คริปโต IBIT และคู่แข่งของมันจะเป็นเส้นทางหลัก BlackRock ไม่รอให้การจัดสรรนั้นเกิดขึ้นเอง แต่กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับมัน
## กระแส ETF ในเอเชีย: เกินกว่าบทสนทนาในสหรัฐฯ
ในช่วงแรก กระแสเงินไหลเข้าสู่ ETF ในสหรัฐฯ เป็นหลัก IBIT, FBTC และคู่แข่งของมันสามารถดึงดูดเงินหลายพันล้านในหกเดือนแรกหลังจากได้รับอนุมัติ แต่ Peach เน้นว่าบทสนทนากำลังเปลี่ยนไปทางตะวันออก
“จริงๆ แล้วมีการเติบโตของการยอมรับ ETF ในภูมิภาคนี้มากขึ้น” เขากล่าว
นักลงทุนในเอเชียใช้ ETF เพื่อแสดงมุมมองในสินทรัพย์หลายประเภท—หุ้น ตราสารหนี้ สินค้าโภคภัณฑ์ และตอนนี้สินทรัพย์ดิจิทัล โครงสร้างผลิตภัณฑ์คุ้นเคย เป็นที่ยอมรับ และสอดคล้องกับกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่มีอยู่ ความคุ้นเคยนี้สร้างเส้นทางที่ลดแรงเสียดทานสำหรับการจัดสรรคริปโตมากกว่าการซื้อโทเคนโดยตรง ซึ่งต้องการการตั้งค่าการดูแลความปลอดภัย การจัดการกุญแจส่วนตัว และการตีความกฎระเบียบ
Peach ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนในเอเชียมีส่วนแบ่งสำคัญของเงินทุนที่ไหลเข้าสู่ ETF คริปโตในสหรัฐฯ นี่ไม่ใช่ศักยภาพในอนาคต แต่เป็นพฤติกรรมในปัจจุบัน คำถามคือ ผลิตภัณฑ์ในภูมิภาคจะสามารถดึงดูดความต้องการนี้ได้มากขึ้นเมื่อกรอบกฎระเบียบในท้องถิ่นพัฒนาเต็มที่หรือไม่
## การแข่งขันในภูมิภาค: ฮ่องกง ญี่ปุ่น และเกาหลีใต้
หลายเขตอำนาจในเอเชียกำลังดำเนินการขยายหรือเปิดตัว ETF คริปโตในประเทศ
ฮ่องกงอนุมัติ ETF Bitcoin และ Ethereum แบบ Spot เป็นครั้งแรกในเมษายน 2024 ซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นของประตูสู่ตลาดทุนในจีนแผ่นดินใหญ่ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มีทรัพย์สินคงเหลืออย่างต่อเนื่อง แม้จะไม่โดดเด่นนัก เนื่องจากขาดการมีส่วนร่วมจากจีนแผ่นดินใหญ่ คาดว่าฮ่องกงจะขยายรายการ ETF สินทรัพย์ดิจิทัลของตนต่อไปเมื่อคณะกรรมการหลักทรัพย์และอนุพันธ์ปรับปรุงข้อกำหนดการเปิดเผยข้อมูลและการดูแลความปลอดภัย
ญี่ปุ่นมีแนวทางระมัดระวังมากขึ้น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (FSA) ยังไม่อนุมัติ ETF คริปโตแบบ Spot แต่อนุญาตให้มีการเปิดเผยความเสี่ยงผ่านกองทุนรวมที่จดทะเบียนในโตเกียว และมีท่าทีสนับสนุนสินทรัพย์ดิจิทัลในภาพรวม ความเคลื่อนไหวกำลังเพิ่มขึ้น หลายบริษัทจัดการสินทรัพย์แสดงความพร้อมที่จะยื่นคำขอเมื่อ FSA เปิดกว้าง
เกาหลีใต้เป็นประเทศที่ยังรอคอยการอนุมัติอย่างมาก พรรคเดโมแครตได้ประกาศนโยบายสนับสนุนการอนุมัติ ETF คริปโตเป็นหนึ่งในนโยบายหาเสียงในเลือกตั้งปี 2024 และคณะกรรมการกำกับดูแลด้านการเงินก็อยู่ระหว่างการพิจารณาเรื่องนี้ผ่านกลุ่มทำงาน ยังไม่มีผลิตภัณฑ์ใดได้รับการอนุมัติ แต่ทิศทางทางการเมืองและกฎระเบียบชี้ไปในทิศทางของการเปิดเสรีในที่สุด
Peach ไม่ได้ทำนายเวลาที่แน่นอน เขาชี้ให้เห็นว่าความชัดเจนด้านกฎระเบียบจะค่อยๆ ดีขึ้น ไม่ใช่ทันที แต่แนวโน้มโดยรวมในภูมิภาคนี้คือการเคลื่อนเข้าสู่การบูรณาการ ETF คริปโตมากขึ้น ไม่ใช่ถอยหลัง
## จากการเข้าถึงสู่การศึกษา: อุปสรรคต่อไป
ความพร้อมของผลิตภัณฑ์ไม่ได้เป็นข้อจำกัดอีกต่อไป IBIT มีอยู่แล้ว ETFs ในฮ่องกงก็มีอยู่แล้ว การอนุมัติในญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ก็เป็นไปได้ภายในช่วงปี 2026–2027
อุปสรรคใหม่ตามคำกล่าวของ Peach คือการสร้างพอร์ตโฟลิโอและการให้ความรู้แก่นักลงทุน
“กองทุนในระบบการเงินแบบดั้งเดิมมีขนาดใหญ่มาก” เขากล่าว “ไม่จำเป็นต้องใช้เวลามากในการยอมรับเพื่อให้เกิดผลทางการเงินที่สำคัญ”
แต่ “การยอมรับ” ในบริบทนี้ไม่ใช่การเก็งกำไร มันคือการบูรณาการเข้าสู่โมเดลพอร์ตโฟลิโอ กรอบการจัดสรรสินทรัพย์ และตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ระยะยาว มันคือการอธิบายให้นักวางแผนการเงินและที่ปรึกษาอธิบายให้ผู้เกษียณอายุเข้าใจว่าการจัดสรร 1% ให้ Bitcoin ช่วยปรับปรุงผลตอบแทนปรับความเสี่ยงอย่างไร มันคือการให้คำปรึกษาเพื่อยืนยันว่า ETF คริปโตเหมาะสมสำหรับกองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนสนับสนุนต่างๆ
นี่ไม่ใช่ทักษะดั้งเดิมของอุตสาหกรรมคริปโต อุตสาหกรรมนี้เก่งด้านการเข้าถึงผู้ใช้รายย่อย การตลาดแบบไวรัล และปริมาณการซื้อขายในตลาดแลกเปลี่ยน แต่มีประสบการณ์น้อยกับงานช้าๆ ที่อิงหลักฐานและการสร้างพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน BlackRock ผ่านแฟรนไชส์ iShares จัดอยู่ในกลุ่มนี้โดยเฉพาะ
### ตัวเลขสำคัญ: ตัวคูณความมั่งคั่งในเอเชีย
| ตัวชี้วัด | ค่าที่แสดงผล |
| ----------------------------------- | -------------------------------- |
| ความมั่งคั่งครัวเรือนในเอเชีย (ประมาณ) | 108 ล้านล้านดอลลาร์ |
| การจัดสรร 1% สมมุติ | 1.98 ล้านล้านดอลลาร์ |
| มูลค่าตลาดคริปโตทั่วโลก (ก.พ. 2026) | ประมาณ 3.3 ล้านล้านดอลลาร์ |
| การจัดสรร 1% เป็น % ของมูลค่าตลาดปัจจุบัน | ประมาณ 60% |
| AUM ของ BlackRock IBIT | 53 พันล้านดอลลาร์ |
| วันที่เปิดตัว IBIT | มกราคม 2024 |
| เวลาที่จะถึง 50 พันล้านดอลลาร์+ | ประมาณ 24 เดือน |
| ETF คริปโตแบบ Spot ในฮ่องกง | อนุมัติแล้ว เมษายน 2024 |
| สถานะ ETF คริปโตแบบ Spot ในญี่ปุ่น | ยังไม่อนุมัติ (อยู่ระหว่างการพิจารณา) |
| สถานะ ETF คริปโตแบบ Spot ในเกาหลีใต้ | ยังไม่อนุมัติ (อยู่ระหว่างการเมือง) |
## ใครคือ Nicholas Peach? สถาปนิก ETF ของ BlackRock ในเอเชียแปซิฟิก
Peach ไม่ใช่ผู้สนับสนุนคริปโตแบบสุดโต่ง เขาเป็นหัวหน้าฝ่าย iShares สำหรับเอเชียแปซิฟิก รับผิดชอบการกระจายแฟรนไชส์ ETF ที่ใหญ่ที่สุดในโลกไปยังภูมิภาคที่มีความมั่งคั่งเติบโตเร็วที่สุดในโลก เขามีพื้นฐานด้านการเงินแบบดั้งเดิม ไม่ใช่สินทรัพย์ดิจิทัล คำพูดของเขาที่งาน Consensus Hong Kong มีน้ำหนักเพราะมาจากภายในกลุ่มสถาบัน
เมื่อ Peach กล่าวว่าที่ปรึกษาโมเดลแนะนำให้จัดสรร 1% ในคริปโต เขาไม่ได้รายงานข้อมูลจากกรณีเฉพาะ แต่เป็นการอธิบายสมมุติฐานพื้นฐานที่ใช้ในกระบวนการสร้างพอร์ตโฟลิโอของ BlackRock ซึ่งข้อมูลนี้จะถูกส่งต่อไปยังที่ปรึกษานับพันที่ใช้ผลิตภัณฑ์ iShares เพื่อดำเนินกลยุทธ์ให้ลูกค้า
นี่คือวิธีที่เงินทุนเปลี่ยนมือในระดับใหญ่: ไม่ใช่ผ่านคำประกาศที่หวือหวา แต่ผ่านการอัปเดตโมเดลพอร์ตโฟลิโออย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งสะสมเป็นล้านล้านดอลลาร์
