สรุปโดยย่อ
* นักวิเคราะห์จาก Bernstein ยังคงเป้าหมายราคาที่ 440 ดอลลาร์สำหรับ Coinbase
* หุ้นของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนลดลงเกือบ 50% ในช่วงหกเดือน
* ผลประกอบการไตรมาส 4 ของบริษัทไม่เป็นไปตามความคาดหวังของวอลล์สตรีท
รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ของ Coinbase เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ต่ำกว่าความคาดหวังของวอลล์สตรีท แต่ราคาหุ้น COIN กลับพุ่งขึ้นในวันศุกร์หลังจากนั้น—และผู้จัดการสินทรัพย์ Bernstein กล่าวว่า นักลงทุนกำลังมองข้ามความสามารถในการฟื้นตัวของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนนี้
แม้จะเผชิญกับตลาดคริปโตที่ผันผวน นักวิเคราะห์จาก Bernstein นำโดย Gautam Chhugani ยังคงให้คะแนน “ซื้อเกินคาด” สำหรับ Coinbase ในบันทึกวันศุกร์ พวกเขาย้ำเป้าหมายราคาที่ 440 ดอลลาร์ต่อหุ้น หลังจากลดลงจาก 510 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเดือนที่แล้ว และอธิบายว่าหุ้นนี้ “ถูกเกินไปที่จะขาย”
ในวันศุกร์ หุ้น Coinbase พุ่งขึ้นมากกว่า 18% จากราคาปิดก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 167 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นการฟื้นตัวบางส่วนจากจุดต่ำสุดในรอบ 10 เดือน ตามรายงานของ Yahoo Finance
การพุ่งขึ้นในวันศุกร์นี้ทำให้การขาดทุนก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ถูกชดเชยไป โดย COIN แสดงการเพิ่มขึ้น 0.5% ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ในช่วงหกเดือน ราคาของ COIN ลดลงเกือบ 50%
“น่าเสียดายที่เนื่องจาก COIN เผชิญความเสี่ยงเต็มที่จากตลาดคริปโต ไม่มีที่หลบซ่อนใดๆ” นักวิเคราะห์ระบุ “เราคงต้องรอให้ความผันผวนของคริปโตคลายตัวและรับความเจ็บปวดตรงนี้ไปก่อน”
เป้าหมายราคาของ Bernstein ชี้ให้เห็นว่าหุ้น Coinbase อาจพุ่งขึ้นถึง 163% จากราคาปัจจุบัน เมื่อตลาดคริปโตฟื้นตัว ซึ่งจะใกล้เคียงกับจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 444 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม
Coinbase เปิดเผยผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4 ที่ 667 พันล้านดอลลาร์ จากรายได้ 1.78 พันล้านดอลลาร์ ขาดทุนส่วนใหญ่มาจากผลกระทบ 718 ล้านดอลลาร์ต่อพอร์ตการลงทุนในคริปโตของ Coinbase
รายได้ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และในช่วงไตรมาส 4 ที่คริปโตตกต่ำ รายได้จากการทำธุรกรรมลดลง 6% จากไตรมาสก่อน มาอยู่ที่ 983 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน รายได้จากการทำธุรกรรมพุ่งขึ้นเป็น 1.56 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการเลือกตั้งซ้ำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
นักวิเคราะห์จาก Bernstein อธิบายงบดุลของ Coinbase ว่า “แข็งแกร่ง” โดยมีเงินสดและสินทรัพย์ดิจิทัลสุทธิ 5.4 พันล้านดอลลาร์ ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อวันพฤหัสบดี Coinbase เน้นย้ำว่าบริษัทมีความ “มีทุนสำรองอย่างตั้งใจ” เพื่อรับมือกับภาวะตลาดคริปโตที่ซบเซา
รายได้จากการทำธุรกรรมที่ลดลงอาจกดดัน Coinbase แต่บริษัทกล่าวว่ามีการกระจายความเสี่ยงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมี 12 ผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อปี
สำหรับปีงบประมาณ 2025 Coinbase ทำรายได้ 7.2 พันล้านดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมการซื้อขายคิดเป็น 56% ของยอดรวม ซึ่งต่ำกว่าปี 2024 ที่อยู่ที่ 61% นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่ารายได้จากบริการและสมาชิกของ Coinbase เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 2.8 พันล้านดอลลาร์
กลุ่มนี้รวมรายได้จาก USDC สเตเบิลคอยน์ของ Circle และรายได้จากการ staking แม้จะเติบโตขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน นักวิเคราะห์จาก Bernstein ระบุว่าการเติบโตนี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงบนสำรอง USDC หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
