ความเชื่อมโยงของ Bitcoin กับตลาดหุ้น ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และการไหลออกของ ETF ทำให้ความมั่นใจในแนวโน้มการฟื้นตัวของ altcoin ทั่วไปอ่อนแอลง
ตลาดคริปโตยังคงเผชิญแรงกดดันจากภาพรวมเศรษฐกิจในขณะที่ความเสี่ยงยังคงต่ำลง พฤติกรรมล่าสุดของ Bitcoin ให้เบาะแสเกี่ยวกับสภาพของสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง ท่ามกลางสถานการณ์นี้ นักวิเคราะห์เตือนว่า altcoin ส่วนใหญ่ไม่น่าจะกลับไปแตะจุดสูงสุดเดิมอีกครั้ง ข้อมูลปัจจุบันยังชี้ให้เห็นว่าเงินทุนไหลเข้าอย่างแข็งแกร่งยังไม่กลับเข้าสู่ภาคส่วนนี้
BTC ขาดอิสระจากหุ้นเมื่อนักลงทุนถอนทุน
------------------------------------------------------------
Bitcoin ยังคงเคลื่อนไหวในบางส่วนตามตลาดหุ้น ช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา ความสัมพันธ์ของมันกับดัชนี S&P 500 อยู่ในระดับปานกลาง ไม่แข็งแรงมากนัก แต่ก็ไม่เป็นอิสระ ซึ่งหมายความว่า Bitcoin ไม่ได้ทำตัวเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่เคลื่อนไหวเองโดยอิสระ แต่ยังคงได้รับอิทธิพลจากแรงกดดันทางเศรษฐกิจเดียวกันกับหุ้น
ในช่วงวิกฤตตลาด เมื่อหุ้นหรือโลหะมีค่าร่วงลง Bitcoin จะตอบสนองในเชิงรุกมากขึ้น การลดลงเล็กน้อยในตลาดแบบดั้งเดิมสามารถนำไปสู่การขาดทุนใน BTC ในเปอร์เซ็นต์ที่มากขึ้น
นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวของราคาสินทรัพย์หลักสะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่ระมัดระวัง ค่า correlation แบบ 30 วันของ Bitcoin กับ S&P 500 อยู่ใกล้ 0.25 ในขณะที่แนวโน้มของ S&P 500 ยังคงเป็นขาขึ้นและทองคำยังคงแข็งแกร่ง Bitcoin ไม่เคลื่อนไหวมากนัก ไม่ขึ้นแรงหรือดึงดูดโมเมนตัมใหม่ แต่กลับเคลื่อนไหวในแนวด้านข้างหรือเล็กน้อยต่ำลง
_แหล่งภาพ: _Newhedge
ข้อมูล ETF Bitcoin ล่าสุดก็แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอในลักษณะเดียวกัน เมื่อวันที่ 12 กุมภาพันธ์ นักลงทุนถอนเงินออกจาก ETF Bitcoin แบบ spot จำนวน 410 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่กองทุนทั้ง 12 กองไม่มีการรับเงินใหม่เข้ามา ซึ่งหมายความว่าเงินไหลออกจาก ETF Bitcoin โดยไม่มีเงินไหลเข้าไปในผลิตภัณฑ์ที่อิงกับ Bitcoin อื่นๆ
การดูว่าการเคลื่อนไหวของ Bitcoin เปรียบเทียบกับตลาดหุ้นเป็นอย่างไร ก็ช่วยอธิบายได้เช่นกัน ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ S&P 500 ไม่ได้แข็งแรงมากนัก แต่ก็ยังเห็นได้ชัด ในแง่ง่ายๆ Bitcoin ยังไม่เต็มที่เป็นอิสระ มันยังคงตอบสนองต่อพัฒนาการในตลาดคริปโตโดยรวมอยู่
การฟื้นตัวของ altcoin อยู่ในคำถามเนื่องจาก Bitcoin ลำบากในการเป็นผู้นำ
------------------------------------------------------
Bitcoin ก็ไม่ได้แสดงพฤติกรรมเป็น “สินทรัพย์หลีกเลี่ยงความเสี่ยง” เช่นทองคำ ซึ่งนักลงทุนมักซื้อในช่วงความไม่แน่นอน แต่ยังคงทำตัวเป็นสินทรัพย์เสี่ยง เมื่อตลาดโดยรวมเผชิญแรงกดดันหรือความกลัว Bitcoin ก็จะตอบสนองเช่นเดียวกัน
ตัวชี้วัดความผันผวนเริ่มปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ข้อมูลจากดัชนีความผันผวน Bitcoin แสดงประมาณการความผันผวน 30 วันอยู่ที่ประมาณ 2.20% ในขณะที่ค่าระยะ 60 วันอยู่ใกล้ 1.88%
การบีบอัดของการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงหลังบ่งชี้ถึงการปรับตัวในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นอีกครั้งในตอนนี้บ่งชี้ถึงความคาดหวังว่าราคาจะเคลื่อนไหวกว้างขึ้นในอนาคต การเพิ่มขึ้นของความผันผวนเช่นนี้มักเกี่ยวข้องกับความไม่แน่นอนและการปรับตำแหน่งใหม่ของนักลงทุน
หาก BTC ไม่สามารถแสดงความแข็งแกร่งเชิงโครงสร้างได้ โทเค็นขนาดเล็กก็จะมีโอกาสน้อยลง ตามที่นักวิเคราะห์ตลาดกล่าวว่า อาจมี altcoin ถึง 99% ที่อาจไม่เคยกลับไปแตะจุดสูงสุดเดิมอีกเลย
เขากล่าวว่าความอ่อนแอล่าสุดนี้ไม่ได้เป็นสัญญาณจบของวัฏจักรหรือการล่มสลายที่ใกล้เข้ามา แต่เขาแย้งว่า จนกว่า BTC จะทำผลงานได้ดีขึ้นหรือแสดงความแข็งแกร่งในเชิงเปรียบเทียบ การขึ้นของราคาใดๆ ควรถือเป็นเพียงการฟื้นตัวทางเทคนิคเท่านั้น
> สถานการณ์ ถ้าคุณมองโดยไม่อคติ มันเกือบจะเป็นเรื่องตลกในความง่ายในการอ่าน
>
> เมื่อ $SPX, ทองคำ และเงินขึ้น Bitcoin ก็ไม่ตอบสนองอย่างแรง มันไม่เร่งตัวขึ้น ไม่แสดงความเป็นผู้นำ มันอยู่ที่เดิม… ในแนวราบ บ่อยครั้งก็มีแนวโน้มเล็กน้อยที่ลดลง มันเป็นเช่นนั้น…
>
> — EliZ (@eliz883) 12 กุมภาพันธ์ 2026
ในมุมมองของเขา ความเป็นผู้นำและความสามารถในการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อยืนยันแนวโน้มที่แข็งแกร่งขึ้น นักวิเคราะห์เสริมว่ารอบวัฏจักรคริปโตยังคงอยู่ และอีกช่วงขยายตัวหนึ่งน่าจะตามมาในอนาคต
สำหรับตอนนี้ เขาแนะนำให้ผู้เข้าร่วมตลาดบริหารความเสี่ยงอย่างระมัดระวังและรักษาทุนไว้ในระหว่างรอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการเปลี่ยนแนวโน้ม
