ลาร์ค เดวิส นักวิเคราะห์ตลาดคริปโตยอดนิยม โต้แย้งว่า แม้จะมีการขายอย่างรุนแรงและสัญญาณขายเกินประวัติศาสตร์ แต่รากฐานสำหรับการออกจากตลาดหมีอาจจะมีอยู่แล้ว — แม้ในขณะที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่กำลังเปิดสถานะขายชอร์ตอย่างหนัก และหุ้นในสหรัฐอเมริกายังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลเล็กน้อย
การวิเคราะห์ล่าสุดของเจ้าภาพเชื่อมโยงตำแหน่งในบล็อกเชน ความเสี่ยงในหุ้น macro และคลื่นของ AI และโทเคนที่จะมาถึง เพื่อวาดภาพสถานะตลาดที่เขาอธิบายว่าเป็นโอกาสสร้างความมั่งคั่งระดับรุ่นหรือเป็นสถานการณ์ที่ “เราทุกคนโดนกลืนกิน”
### ตำแหน่งสีแดงลึก: สัญญาณขายเกินประวัติศาสตร์และ Shorts มูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์
ลาร์ค เดวิส ระบุว่า RSI ของ Bitcoin ในช่วงสองสัปดาห์อยู่ในระดับที่สองต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตเมื่อไม่นานมานี้แตะที่ 5–6 ซึ่งเป็นสัญญาณความกลัวสุดขีด Bitcoin เขาว่า เทรดอยู่ใน 5% ล่างสุดของประวัติราคาทั้งหมดเมื่อเทียบกับค่า EMA 200 วัน โดยอ้างอิงจากเมตริก “ควินไทล์รีเกรสชัน”: เป็นโซนซื้อขายที่เป็นประวัติศาสตร์หรือเป็นกับดัก
ตำแหน่งในอนุพันธ์ก็มีความไม่สมดุลเช่นกัน
จากข้อมูลในวิดีโอ มี Shorts ใน BTC มูลประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะถูก Liquidate เมื่อราคาประมาณ 104,000 ดอลลาร์ โดยเกือบไม่มีใครเปิด Long และอัตราดอกเบี้ยเงินกู้กลายเป็นลบอย่างชัดเจนเมื่อราคาประมาณ 68,000 ดอลลาร์ “ทุกคนกำลังเปิด Short และนั่นคือจุดที่ฐานของตลาดก่อตัวขึ้น” เขากล่าว พร้อมชี้ให้เห็นว่าการมีอัตราดอกเบี้ยลบอย่างต่อเนื่องเป็นหลักฐานของการเทรดแบบหมีที่แน่นหนา ซึ่ง “ไม่ได้คลายตัวอย่างนุ่มนวล”
Altcoins ดูแย่กว่าบนกระดาษ
แผนภูมิหนึ่งแสดงให้เห็นว่า ดัชนี Altcoin เทรดอยู่ราว minus 2.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากค่าเฉลี่ย ซึ่งเป็นระดับที่ขายเกินประวัติศาสตร์มากที่สุดในประวัติศาสตร์ของพวกมัน โดยแซงหน้าต่ำสุดในตลาดหมีปี 2022 และวิกฤต COVID ในเชิงสัมพัทธ์ ผู้ดำเนินรายการโต้แย้งกับคำกล่าวที่ว่า altcoins สามารถลดลงอีก 50% จากจุดนี้ได้ แต่ก็ยอมรับว่า “มีโอกาสเสมอ; altcoins สามารถลงต่ำกว่านี้ได้เสมอ”
### หุ้นอยู่ในจุดเสี่ยง, คลื่น IPO มาแรง & กระแส AI หนุนคริปโต
ในด้าน macro นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงความอ่อนแอในดัชนีหลักของสหรัฐฯ เช่น Nasdaq ที่ถูกปฏิเสธอย่างแข็งแกร่งจาก EMA 20 และ 50 วัน พร้อมกับสัญญาณ bearish crossover ใหม่ ซึ่งสัญญาณคล้ายกันในเดือนมีนาคม 2025 นำไปสู่การลดลงประมาณ 22%
ดัชนี S&P 500 ซึ่งยังต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุดประมาณ 2% อาจเห็นการปรับตัวลง 6–12% อย่าง “เย็นและปกติ” หากย้อนกลับไปที่ EMA 200 วันหรือระดับแนวต้านก่อนหน้านี้ เขากล่าว
ชื่อหุ้นเช่น Tesla และ Meta ล้มเหลวในการทะลุแนวต้านและร่วงกลับต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยสำคัญ ซึ่งเสริมความเสี่ยงระยะสั้นให้เป็นไปในทิศทางขาลง
อย่างไรก็ตาม เจ้าภาพชี้ให้เห็นว่า นักนโยบายและตลาดมีแรงจูงใจที่จะ “ทำให้มันร้อนแรงสุด ๆ” เพราะคาดการณ์ว่าจะมี IPO มูลค่า 15 ล้านล้านดอลลาร์ — รวมถึง SpaceX และบริษัท AI อย่าง Anthropic และ OpenAI — คาดว่าจะเกิดขึ้นใน 6–18 เดือนข้างหน้า ในมุมมองของเขา วอลสตรีท “ต้องการคุณเป็นสภาพคล่องออก” ซึ่งหมายถึงความพยายามต่อเนื่องในการรักษาสินทรัพย์เสี่ยงให้คงอยู่หลังจากการปรับฐานใด ๆ
ในระยะยาว ลาร์คเชื่อคำพูดของ Elon Musk ที่ว่า AI และหุ่นยนต์เป็น “สึนามิความเร็วเหนือเสียง” ที่จะทำให้แรงงานและสติปัญญาไม่สามารถใช้เงินได้อีกต่อไป
Mr. Davis มองว่าสิ่งนี้เป็นบวกเชิงโครงสร้างสำหรับเส้นทางคริปโต: ตัวแทน AI ที่ทำธุรกรรมด้วยความเร็วของเครื่องบนบล็อกเชนเช่น Solana, พันธมิตร DeFi ระดับสถาบันเช่น BlackRock ที่เชื่อมต่อกับ Uniswap, การวิจัย Bitcoin ที่ต้านทานควอนตัมที่สนับสนุนโดย Rockefeller และทรัพย์สินในโลกจริงที่ถูกโทเคนในบล็อกเชนคาดว่าจะมีมูลค่าหลายล้านล้านในปี 2030
สำหรับตอนนี้ Bitcoin อยู่ในรูปแบบ wedge ที่กำลังลดลง โดยมีเป้าหมายทางเทคนิคด้านลบใกล้ 60,000–61,000 ดอลลาร์ และอาจฟื้นตัวกลับไปที่ 72,000 ดอลลาร์ และ EMA 20 วัน หากทะลุขึ้นไป ETH และ Solana ก็อยู่ในสภาวะขายเกินบน RSI รายวันและ MACD โดย Solana ติดอยู่ในเขตขายเกินมาประมาณสองสัปดาห์
แผนการเทรดของนักวิเคราะห์เป็นตรงไปตรงมา: “ถ้าทะลุขึ้นด้านบน ก็ซื้อ Long ถ้าทะลุด้านล่าง ก็ Short”
สำหรับนักลงทุนคริปโต ข้อความนี้อาจขัดแย้งแต่ก็ชัดเจน: การยอมรับเชิงโครงสร้าง ความต้องการจาก AI และโทเคนกำลังพัฒนาในพื้นหลัง แม้ในขณะที่กระแสเงินสดปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความต้องการในสหรัฐฯ “หายไปอย่างสมบูรณ์” และ Coinbase มีส่วนต่างลบเป็นเวลา 25 วันติดต่อกัน
จนกว่าจะเปลี่ยนแปลงและรักษาเป็นบวกหลายวัน เขากล่าวเตือนว่า ผู้ซื้อกำลัง “จับมีดในสุญญากาศ” — แต่ในตลาดที่โดยประวัติศาสตร์แล้ว การฟื้นตัวครั้งใหญ่ที่สุดของ altcoin มักเริ่มต้นเมื่อความรู้สึกเป็นลบเช่นนี้
