สรุปโดยย่อ
* นักวิเคราะห์เบิร์นสไตน์ยังคงเป้าหมายราคาที่ 440 ดอลลาร์สำหรับ Coinbase
* หุ้นของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนร่วงลงเกือบ 50% ในหกเดือน
* ผลประกอบการไตรมาส 4 ของบริษัทไม่เป็นไปตามความคาดหวังของวอลล์สตรีท
รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ของ Coinbase เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมาไม่เป็นไปตามความคาดหวังของวอลล์สตรีท แต่ราคาหุ้น COIN กลับพุ่งขึ้นในวันศุกร์หลังจากนั้น—และผู้จัดการสินทรัพย์เบิร์นสไตน์กล่าวว่าผู้ลงทุนกำลังมองข้ามความสามารถในการฟื้นตัวของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนนี้
แม้จะเผชิญกับตลาดคริปโตที่ผันผวน นักวิเคราะห์เบิร์นสไตน์นำโดย Gautam Chhugani ยังคงให้คะแนน “ซื้อเกินคาด” สำหรับ Coinbase ในบันทึกวันศุกร์ พวกเขาย้ำเป้าหมายราคาที่ 440 ดอลลาร์ต่อหุ้นหลังจากลดลงจาก 510 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเดือนที่แล้ว และอธิบายว่าหุ้นนี้ “ถูกเกินไปที่จะขาย”
ในวันศุกร์ หุ้น Coinbase พุ่งขึ้นมากกว่า 18% จากราคาปิดก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 167 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นการฟื้นตัวบางส่วนจากจุดต่ำสุดในรอบ 10 เดือน ตามรายงานของ Yahoo Finance
การพุ่งขึ้นในวันศุกร์นี้ชดเชยการขาดทุนก่อนหน้านี้ในสัปดาห์ โดย COIN แสดงการเพิ่มขึ้น 0.5% ในช่วง 5 วันทำการที่ผ่านมา ในหกเดือนที่ผ่านมา ราคาของ COIN ลดลงเกือบ 50%
“น่าเสียดายที่เนื่องจาก COIN เผชิญความเสี่ยงเต็มที่จากตลาดคริปโต ไม่มีที่หลบซ่อนใดๆ” นักวิเคราะห์กล่าว “เราควรรอให้ความผันผวนของคริปโตคลายตัวและรับความเจ็บปวดตรงนี้ไปก่อน”
เป้าหมายราคาของเบิร์นสไตน์บ่งชี้ว่าหุ้น Coinbase อาจพุ่งขึ้น 163% จากราคาปัจจุบันเมื่อตลาดคริปโตฟื้นตัว ซึ่งจะใกล้เคียงกับจุดสูงสุดตลอดกาลของหุ้นที่ 444 ดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม
Coinbase รายงานขาดทุนสุทธิในไตรมาส 4 จำนวน 667 พันล้านดอลลาร์ จากรายได้ 1.78 พันล้านดอลลาร์ ขาดทุนนี้ส่วนใหญ่มาจากผลกระทบมูลค่า 718 ล้านดอลลาร์ต่อพอร์ตการลงทุนในคริปโตของ Coinbase
Coinbase ได้รับรายได้ส่วนใหญ่มาจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย และในช่วงไตรมาส 4 ที่คริปโตตกต่ำ รายได้จากธุรกรรมลดลง 6% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส อยู่ที่ 983 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน รายได้จากธุรกรรมพุ่งขึ้นเป็น 1.56 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากการเลือกตั้งซ้ำของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์
นักวิเคราะห์เบิร์นสไตน์อธิบายงบดุลของ Coinbase ว่า “แข็งแกร่ง” โดยมีเงินสดและสินทรัพย์ดิจิทัลสุทธิ 5.4 พันล้านดอลลาร์ ในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นเมื่อวันพฤหัสบดี Coinbase เน้นย้ำว่าบริษัทมีความพร้อมทางการเงิน “อย่างตั้งใจ” เพื่อรับมือกับภาวะตลาดคริปโตที่ซบเซา
รายได้จากธุรกรรมที่ลดลงอาจกดดัน Coinbase แต่บริษัทกล่าวว่ามีการกระจายความเสี่ยงในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยมี 12 ผลิตภัณฑ์ที่สร้างรายได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ต่อปี
สำหรับปีงบประมาณ 2025 Coinbase สร้างรายได้ 7.2 พันล้านดอลลาร์ โดยค่าธรรมเนียมการซื้อขายคิดเป็น 56% ของยอดรวม ซึ่งต่ำกว่าปี 2024 ที่อยู่ที่ 61% นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่ารายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการของ Coinbase เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 2.8 พันล้านดอลลาร์
กลุ่มนี้รวมรายได้จาก USDC สเตเบิลคอยน์ของ Circle และการ staking แม้จะเติบโตขึ้น 3% เมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาส นักวิเคราะห์เบิร์นสไตน์ชี้ให้เห็นว่าการเติบโตนี้ถูกชดเชยบางส่วนด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงบนสำรอง USDC หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ
