สรุปโดยย่อ
- ฮาร์วาร์ดลดสัดส่วนการถือครองในกองทุน iShares Bitcoin Trust ETF ลงประมาณหนึ่งในห้าของจำนวนหุ้นในไตรมาสที่ 4 ปัจจุบันมูลค่าประมาณ 265 ล้านดอลลาร์
- เข้าซื้อหุ้นใน BlackRock’s iShares Ethereum Trust ETF มูลค่า 86.8 ล้านดอลลาร์
- การเคลื่อนไหวนี้อาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนไปสู่ Ethereum การกระจายความเสี่ยงในวงกว้าง หรือการวางตำแหน่งตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ ตามที่ Decrypt ได้รับแจ้ง
บริษัทบริหารจัดการของฮาร์วาร์ดได้ลดสัดส่วนการถือครองในกองทุน iShares Bitcoin Trust ETF ลงประมาณหนึ่งในห้าของจำนวนหุ้นในไตรมาสที่ 4 และเริ่มถือครองตำแหน่งใหม่ในกองทุน Ethereum ETF
ตามเอกสารยื่นต่อคณะกรรมการหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) สำหรับไตรมาสก่อนหน้า ผู้จัดการกองทุนรายงานว่าการถือครองใน BlackRock’s iShares Bitcoin Trust ลดลง และเปิดเผยตำแหน่งครั้งแรกใน iShares Ethereum Trust ETF
ในวันที่ 31 ธันวาคม ฮาร์วาร์ดถือครองหุ้นใน iShares Bitcoin Trust จำนวน 5,353,612 หุ้น ลดลงจาก 6,813,612 หุ้นในไตรมาสที่ 3 และรายงานมูลค่าตลาดประมาณ 265.8 ล้านดอลลาร์สำหรับตำแหน่งนี้ ณ สิ้นปี
ที่น่าสนใจ เอกสารเดียวกันระบุว่ามีการออกหุ้นใหม่ใน iShares Ethereum Trust จำนวน 3,873,044 หุ้น มูลค่าประมาณ 86.8 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการเปิดรับความเสี่ยงในกองทุนคริปโตแบบ Spot ETF รวมเป็นประมาณ 352 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส
ฮาร์วาร์ดเปิดเผยครั้งแรกว่าถือครองตำแหน่งใน BlackRock’s iShares Bitcoin Trust มูลค่า 116 ล้านดอลลาร์ เมื่อเดือนสิงหาคมปีที่แล้ว และภายในเดือนพฤศจิกายน ได้เพิ่มการถือครองเป็นประมาณ 350 ล้านดอลลาร์ในมูลค่าตลาดในเวลานั้น
การปรับเปลี่ยนล่าสุดของฮาร์วาร์ดในตำแหน่งคริปโต ETF เกิดขึ้นในช่วงสภาพตลาดที่ผันผวนตั้งแต่ปลายปี 2025 ซึ่งกองทุน Bitcoin ETF แบบ Spot มีการไหลออกสุทธิต่อเนื่องจนถึงเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ปีนี้
การกระจายความเสี่ยงและการวางตำแหน่ง
ผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมแบ่งฝ่ายกันว่า การปรับสัดส่วนนี้สะท้อนถึงการวางตำแหน่งตามมูลค่าที่เปรียบเทียบ การกระจายความเสี่ยง หรือข้อจำกัดเชิงสถาบันที่มีผลต่อกลยุทธ์สินทรัพย์ดิจิทัลของฮาร์วาร์ด
ฮาร์วาร์ดน่าจะ “ทำการเทรดตามมูลค่าที่เปรียบเทียบ โดยเชื่อว่า ETH undervalued เมื่อเทียบกับ BTC” ซีอาน บิลล์ ผู้ร่วมก่อตั้งและประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Bitcoin Standard Treasury Company กล่าวกับ Decrypt เสริมว่ากองทุนอาจมี “ข้อจำกัดในระดับการเปิดรับความเสี่ยงในสินทรัพย์ดิจิทัล” และอาจลดสัดส่วน Bitcoin “เพื่อเปิดทางให้กับการเทรดระยะสั้นใน ETH”
อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่า เอกสาร 13F เป็น “เครื่องมือที่ดีในการติดตามแนวความคิดโดยรวมของหน่วยงานที่ยื่นเอกสาร” โดยระบุว่า HMC “เริ่มต้นตำแหน่งใน BTC ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ขยายตำแหน่งนั้น และถือครองไว้ตลอดช่วงที่ตลาดตกต่ำ” ซึ่งในมุมมองของเขาเป็นสัญญาณของความเชื่อมั่นระยะยาวใน Bitcoin ในพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน
“การตัดสินใจของฮาร์วาร์ดที่จะลดการเปิดรับใน Bitcoin ETF ในขณะที่เริ่มต้นตำแหน่งใน Ethereum ETF น่าจะสะท้อนมุมมองที่แตกต่างกันต่อโอกาสในสินทรัพย์ดิจิทัล” เจนนิเฟอร์ อัวราก หัวหน้าฝ่ายกฎหมายของ Twinstake ผู้ให้บริการ staking สำหรับสถาบัน กล่าวกับ Decrypt
ในขณะที่ Bitcoin ยังคง “เป็นตัวแทนหลักของการเก็บรักษามูลค่าในระดับสถาบัน” Ethereum “ให้การเปิดรับในระบบนิเวศสมาร์ทคอนแทรกต์ที่กว้างขึ้น” การแตกต่างนี้อาจเป็นสัญญาณว่า “การปรับสมดุลใหม่ไปสู่สินทรัพย์ที่มีตัวขับเคลื่อนผลตอบแทนหลายตัว” เป็นแนวทางที่สอดคล้องกัน เธอกล่าวเสริม
การเคลื่อนไหวนี้ “สะท้อนพฤติกรรมของสถาบันในช่วงหลัง ซึ่งผู้จัดสรรทุนได้หมุนเวียนเงินระหว่าง Bitcoin และ Ethereum ETFs และแสดงความสนใจเพิ่มขึ้นในผลิตภัณฑ์ staking ที่ให้ทั้งการเปิดรับราคาและรายได้จากการเข้าร่วมเครือข่าย” เธอกล่าว
“หนึ่งทำหน้าที่เป็นเงินที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้ อีกอันเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถโปรแกรมได้” นิมา เบนิ ผู้ก่อตั้ง Bitlease กล่าวกับ Decrypt “ทั้งสองอย่างควรอยู่ในพอร์ตโฟลิโอของสถาบัน แต่การมองว่าทั้งสองเป็นทดแทนกันอาจทำให้เข้าใจผิดในความแตกต่างเชิงโครงสร้างของพวกมัน”
การซื้อขายของฮาร์วาร์ด “น่าจะสะท้อนความชัดเจนด้านกฎระเบียบและความสามารถในการเข้าถึง ETF ซึ่งเน้นความสะดวกในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบในระยะสั้น มากกว่าการวางตำแหน่งเชิงโครงสร้างในระยะยาว” เบนิ กล่าวเสริม
