สรุปโดยย่อ
- การสะสมของนักถือครองระยะยาวของบิทคอยน์ในช่วงราคาดิ่งเดือนกุมภาพันธ์อ่อนแอกว่าช่วง FTX, ลูน่า ล่มสลาย
- อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดสำคัญได้พลิกเป็นครั้งแรกตั้งแต่พฤษภาคม 2022 สัญญาณว่านักถือครองประสบการณ์กำลังอยู่ภายใต้แรงกดดันและรับรู้ขาดทุน
- กฎหมาย CLARITY การลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed มากขึ้น และการไหลเข้าของ ETF อย่างต่อเนื่องเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจกระตุ้นการฟื้นตัว ตามที่ Decrypt ได้รับข้อมูล
นักถือครองระยะยาวของบิทคอยน์กำลังรับแรงกดดันหลังจากการขายออกในเดือนนี้ พร้อมสัญญาณแนวโน้มการสะสมที่อ่อนแอลงซึ่งอาจนำไปสู่การปรับฐานลึกขึ้น
การดิ่งลงไปที่ 62,800 ดอลลาร์ในวันที่ 6 กุมภาพันธ์สร้างแรงกดดันต่อผู้ถือครองระยะยาวที่เทียบเท่ากับการล่มสลายของลูน่าในเดือนพฤษภาคม 2022 ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นที่หายากซึ่งมักเกิดในช่วงตลาดหมีที่ลึกลงไปมากขึ้น” Glassnode เขียนในบันทึก Telegram เมื่อวันจันทร์
ในขณะเดียวกัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 7 วันของอัตราส่วนกำไรขาดทุนจากการใช้จ่ายของนักถือครองระยะยาว (SOPR) ลดลงต่ำกว่า 1 ซึ่งเป็นสัญญาณว่านักลงทุนประสบการณ์กำลังรับรู้ขาดทุน
นักถือครองระยะยาวเป็นกลุ่มที่แข็งแกร่งที่สุดในตลาดและโดยปกติแล้วเป็นแนวสุดท้ายในการป้องกันในรอบก่อนหน้านี้ ช่วยสร้างจุดต่ำสุดของรอบวงจรเมื่อการยอมแพ้ทำให้เกิดการโอนทรัพย์สิน
เมื่อกลุ่มเช่นนี้อยู่ในภาวะขาดทุน คำถามคือ จุดต่ำสุดถัดไปอยู่ที่ไหน? Glassnode ชี้ไปที่ 54,000 ดอลลาร์เป็นระดับแนวรับสำคัญถัดไป
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคล่าสุดไม่ได้ช่วยชี้แจงเส้นทางข้างหน้าเท่าไร
สหรัฐอเมริกาเพิ่มงาน 130,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม ซึ่งลดความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยและทำให้สินทรัพย์เสี่ยงลดลง อัตราเงินเฟ้อชะลอลงเหลือ 2.4% — แต่ตัวเลขนี้ไม่สามารถกระตุ้นการฟื้นตัวของบิทคอยน์ได้
ตลาดยังคงประเมินความน่าจะเป็น 90% ว่าอัตราดอกเบี้ยของ Federal Funds Rate จะคงที่ในเดือนมีนาคม ตามเครื่องมือ FedWatch ของ CME
อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าจุดต่ำสุดจะถูกทำลาย
Sean McNulty หัวหน้าการซื้อขายอนุพันธ์ในภูมิภาค APAC ของ FalconX โต้แย้งในเชิงตรงกันข้ามว่า 60,000 ดอลลาร์จะยังคงเป็นจุดต่ำสุดของรอบในระยะสั้น โดยอ้างอิง “กระแสการซื้อที่แข็งแรง” เขากล่าวว่า “ระดับนี้ได้รับการป้องกันโดยแนวรับของผู้ซื้อจำนวนมากที่เพิ่งดูดซับการยอมแพ้ของนักถือครองระยะสั้น” เขาบอกกับ Decrypt
ความมองในแง่ลบสุดขีดของตลาดในช่วงการลดลงล่าสุด — และการขายออกที่ไม่มีการล่มสลายของระบบเช่น FTX — เป็นเหตุผลที่ McNulty เชื่อว่าการลดลงเพิ่มเติมไม่น่าจะเกิดขึ้น
เขากล่าวว่าการลดลงล่าสุดเป็น “การลดความเสี่ยงอย่างเป็นระเบียบ” ที่นำไปสู่การหมุนเวียนของทุนเก็งกำไรส่วนเกินออกจากคริปโตโดยไม่เกิดความล้มเหลวเชิงโครงสร้าง
