การแจกจ่าย Bitcoin สิ้นสุดลง: การหยุดชั่วคราวกลางวงจร หรือจุดเริ่มต้นของตลาดหมีที่ยาวนานขึ้น? | Bitcoinist.com

เนื้อหาบรรณาธิการที่เชื่อถือได้ ผ่านการตรวจสอบโดยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ การเปิดเผยข้อมูลโฆษณา Bitcoin เผชิญกับแรงกดดันขายอย่างต่อเนื่องตั้งแต่เดือนตุลาคม เมื่อราคากลับตัวอย่างรวดเร็วหลังจากแตะจุดสูงสุดตลอดกาลใกล้ 125,000 ดอลลาร์ ภายในไม่กี่สัปดาห์ ตลาดร่วงลงไปใกล้บริเวณ 60,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงความรู้สึกในวงกว้างจากความหวังในช่วงปลายวัฏจักรไปสู่การตั้งรับ แม้ว่าความผันผวนจะไม่ใช่เรื่องแปลกหลังจากการขึ้นแรง แต่ความเร็วของการปรับตัวนี้ได้เสริมความกังวลว่าตลาดอาจกำลังเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ภาวะชะลอตัวในรอบวัฏจักรที่ลึกขึ้น แทนที่จะเป็นช่วงการรวมตัวชั่วคราว

อ่านเพิ่มเติม: เรื่องราวการสะสมคริปโตสร้างขึ้นหลังจากการถอน Binance COMP สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ตามนักวิเคราะห์ชั้นนำ Axel Adler ข้อมูลบนเชนสนับสนุนการตีความนี้ ตัวชี้วัดความมีชีวิตชีวาแบบปรับตามหน่วยงาน — ซึ่งติดตามกิจกรรมเหรียญในระยะยาวเทียบกับพฤติกรรมการถือครอง — สูงสุดที่ประมาณ 0.02676 ในเดือนธันวาคม 2025 ซึ่งเป็นประมาณสองเดือนหลังจากจุดสูงสุดของราคา การล่าช้านี้เป็นเรื่องปกติสำหรับตัวชี้วัดบนเชนสะสม ตั้งแต่นั้นม ตัวชี้วัดได้เริ่มแนวโน้มลดลง ซึ่งโดยประวัติศาสตร์เป็นสัญญาณว่าช่วงการแจกจ่ายกำลังสิ้นสุดและช่วงการสะสมกำลังเริ่มต้น

วัฏจักรก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่าการกลับตัวในความมีชีวิตชีวาในลักษณะเดียวกันมักจะนำไปสู่ช่วงสะสมที่ยาวนานประมาณ 1.1 ถึง 2.5 ปี หากรูปแบบนี้ยังคงอยู่ สภาพตลาดในปัจจุบันอาจสะท้อนถึงช่วงการปรับโครงสร้างในระยะเริ่มต้นมากกว่าการฟื้นตัวในทันที ดังนั้น นักลงทุนจึงจับตาดูทั้งการเคลื่อนไหวของราคาและสัญญาณบนเชนอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินว่าการเสถียรภาพหรือความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติมจะเกิดขึ้นในอนาคตหรือไม่

สัญญาณการกลับตัวของความมีชีวิตชีวาชี้ให้เห็นแนวโน้มเปลี่ยนไปสู่การสะสมระยะยาว

Adler ยังชี้ให้เห็นว่าความมีชีวิตชีวาสูงสุดหลังจาก Bitcoin ทำจุดสูงสุดตลอดกาลแล้ว และตั้งแต่นั้นก็เริ่มแนวโน้มลดลง ซึ่งเป็นรูปแบบที่เชื่อมโยงกับการเปลี่ยนจากการแจกจ่ายไปสู่การสะสม ในบริบทนี้ คำถามหลักไม่ใช่ว่าโหมดหมีได้เริ่มต้นแล้ว แต่เป็นระดับความลึกและระยะเวลาของมัน ตัวชี้วัดความมีชีวิตชีวาแบบปรับตามหน่วยงาน — ซึ่งวัดอัตราส่วนของวันเหรียญที่ถูกทำลายต่อวันเหรียญที่สร้างขึ้นในขณะเดียวกันก็กรองการโอนภายในหน่วยงาน — ให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับพฤติกรรมของผู้ถือระยะยาวและการหมุนเวียนทุนในเครือข่าย

ความมีชีวิตชีวาแบบปรับตามหน่วยงานของ Bitcoin | แหล่งที่มา: CryptoQuant แม้ว่า Bitcoin จะขึ้นไปแตะประมาณ 125,000 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม 2025 ความมีชีวิตชีวายังคงเพิ่มขึ้นอีกสองเดือน โดยแตะจุดสูงสุดใกล้ 0.02676 ในเดือนธันวาคม ซึ่งเป็นช่วงล่าช้าปกติของตัวชี้วัดบนเชนสะสม ตั้งแต่กลางเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ตัวชี้วัดได้ลดลงเหลือประมาณ 0.02669 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 30 วันและ 90 วัน ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้านเชิงบน โครงสร้างนี้สะท้อนให้เห็นถึงกิจกรรมการใช้จ่ายที่ลดลงในกลุ่มผู้ถือระยะยาว

วัฏจักรก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นโครงสร้างที่คล้ายกัน ช่วงสะสมที่เริ่มในปี 2020 ยาวประมาณ 1.1 ปี ในขณะที่ช่วงปี 2022–2024 ยาวประมาณ 2.5 ปี หากรูปแบบนี้ซ้ำรอย การสะสมอาจดำเนินต่อไปจนถึงปลายปี 2026 หรือแม้แต่กลางปี 2027 การยืนยันอาจต้องให้ค่าเฉลี่ย 90 วันตัดผ่านต่ำกว่าระดับแนวโน้ม 365 วันอย่างชัดเจน ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างสมบูรณ์

อ่านเพิ่มเติม: Ethereum Coinbase Premium พุ่ง – ความกดดันขายในสหรัฐฯ สุดท้ายจะลดลงหรือไม่?

โครงสร้างรายสัปดาห์ของ Bitcoin แสดงแรงกดดันแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง

กราฟรายสัปดาห์ของ Bitcoin สะท้อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอย่างชัดเจน จากช่วงขยายตัวในวัฏจักรปลายไปสู่ช่วงปรับตัว โดยราคาปัจจุบันอยู่ในช่วงประมาณ 67,000 ดอลลาร์ หลังจากลดลงอย่างรวดเร็วจากจุดสูงสุดประมาณ 125,000 ดอลลาร์ การร่วงหล่นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะกลางยืนยันความอ่อนแอของโมเมนตัม ขณะที่ความล้มเหลวซ้ำซากในการฟื้นคืนพื้นที่ 90,000–100,000 ดอลลาร์ ย้ำให้เห็นถึงการเปลี่ยนผ่านสู่แนวโน้มขาลงมากกว่าการพักตัวชั่วคราว

BTC ทดสอบระดับความต้องการสำคัญ | แหล่งที่มา: กราฟ BTCUSDT บน TradingView ทางเทคนิค สิ่งที่น่าจับตามองที่สุดคือการสูญเสียค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สีเขียวกลางวัฏจักร ซึ่งเคยทำหน้าที่เป็นแนวรับเชิงพลวัตในช่วงแนวโน้มขาขึ้นปี 2024–2025 Bitcoin ตอนนี้เทรดต่ำกว่าระดับนั้นแล้ว ในขณะที่ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สีแดงระยะยาวใกล้ 50,000 ดอลลาร์เป็นแนวรับโครงสร้างสำคัญถัดไป โดยปกติแล้ว การเทรดต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะกลางอย่างต่อเนื่องมักเป็นสัญญาณของการรวมตัวหรือการปรับฐานลึก

อ่านเพิ่มเติม: วัฏจักรไร้เพดาน: ทำไมจุดสูงสุดของ Bitcoin ที่หายไปจึงเปลี่ยนกฎสำหรับจุดต่ำสุดปี 2026 พลวัตของปริมาณก็แสดงให้เห็นถึงความระมัดระวัง ปริมาณที่พุ่งขึ้นในช่วงการขายออกล่าสุดบ่งชี้ถึงการแจกจ่ายที่แข็งแกร่งมากกว่าการทำกำไรอย่างเป็นระเบียบ อย่างไรก็ตาม การลดลงของปริมาณในภายหลังอาจบ่งชี้ว่าการขายออกอย่างตื่นตระหนกในทันทีได้ลดลงแล้ว อย่างน้อยก็ชั่วคราว

หาก Bitcoin สามารถเสถียร above 60,000 ดอลลาร์ โอกาสในการสร้างช่วงราคายังคงเป็นไปได้ การร่วงลงอย่างเด็ดขาดต่ำกว่าระดับนั้นจะเพิ่มความเสี่ยงด้านลบไปยังแนวรับฐานต้นทุนระยะยาว ในทางตรงกันข้าม การฟื้นคืนพื้นที่ 80,000–90,000 ดอลลาร์จะเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อปรับปรุงภาพรวมทางเทคนิคในวงกว้างอย่างมีนัยสำคัญ

ภาพปกจาก ChatGPT กราฟจาก TradingView.com

กระบวนการบรรณาธิการ สำหรับ bitcoinist มุ่งเน้นที่การนำเสนอเนื้อหาที่ผ่านการวิจัยอย่างละเอียด ถูกต้อง และไม่มีอคติ เรารักษามาตรฐานแหล่งข้อมูลอย่างเข้มงวด และแต่ละหน้าได้รับการตรวจสอบอย่างรอบคอบโดยทีมผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีชั้นนำและบรรณาธิการที่มีประสบการณ์ กระบวนการนี้ช่วยรับประกันความสมบูรณ์ ความเกี่ยวข้อง และคุณค่าของเนื้อหาสำหรับผู้อ่านของเรา