การลดลงของสำรอง การเงินเชิงลบ และกระแสเงินเข้า ETF ที่เสถียรสนับสนุนการก่อตัวของฐานต่ำสุดของ XRP
XRP ได้แสดงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังจากทำจุดต่ำสุดในรอบ 15 เดือนเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ ราคาพุ่งขึ้น 50% ไปแตะระดับสูงสุดที่ 1.67 ดอลลาร์ จากจุดต่ำสุดเมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์ที่ 1.12 ดอลลาร์ สัญญาณความสนใจของผู้ซื้อกลับมาอีกครั้งหลังจากช่วงเวลาที่แรงกดดันอย่างหนัก แม้ว่า XRP ยังคงเทรดอยู่มากกว่า 60% ต่ำกว่าจุดสูงสุดหลายปีที่ 3.66 ดอลลาร์ แต่หลายตัวชี้วัดบนเชนและอนุพันธ์บ่งชี้ว่าการลดลงล่าสุดอาจเป็นจุดต่ำสุดในระดับท้องถิ่น
การเงินเชิงลบที่ระดับต่ำสุดในหลายเดือนสร้างโอกาสสำหรับการกลับตัวของ XRP
ข้อมูลจากตลาดแลกเปลี่ยนแสดงให้เห็นว่าปริมาณ XRP ที่ถืออยู่ในแพลตฟอร์มลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสองปีที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Glassnode ปริมาณ XRP ที่ถืออยู่ในตลาดแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ 12.9 พันล้าน XRP ในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นระดับเดียวกับที่เห็นครั้งสุดท้ายในเดือนพฤษภาคม 2021 ปริมาณที่ลดลงบนแพลตฟอร์มการเทรดมักบ่งชี้ถึงความตั้งใจที่จะขายลดลง เนื่องจากผู้ถือโอนโทเคนไปเก็บใน cold storage หรือเก็บในระยะยาว
แหล่งภาพ: Glassnode
สำรอง XRP ของ Binance ลดลงเหลือประมาณ 2.57 พันล้าน XRP โดยค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ง่าย 50 วันและ 100 วัน กำลังแนวโน้มลดลง แม้ว่าราคาจะเทรดใกล้จุดต่ำสุดล่าสุด แต่สำรองยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ผู้ร่วมให้ข้อมูลจาก CryptoQuant PelinayPA ชี้ให้เห็นว่ารูปแบบเช่นนี้เพิ่มความน่าจะเป็นของการเกิด short squeeze โดยเฉพาะหากแรงกดดันในการขายลดลงและผู้ซื้อกลับมาควบคุมตลาดอีกครั้ง
อัตราการเงินให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับตำแหน่งล่าสุด อัตราการเงินของ Binance ลดลงเหลือ -0.028% เมื่อ XRP แตะที่ 1.12 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดตั้งแต่เมษายน 2025 การเงินเชิงลบร่วมกับราคาที่ลดลงมักเป็นสัญญาณของตำแหน่ง short ที่แน่นหนาและการยอมแพ้ของผู้ถือ long ที่ใช้เลเวอเรจ
ประวัติแสดงให้เห็นว่าการเงินเชิงลบสุดขีดสามารถนำไปสู่การกลับตัวที่แข็งแกร่งได้ สถานการณ์คล้ายกันในเดือนเมษายน 2025 ถูกตามด้วยการดีดตัวขึ้น 65% จาก 1.60 ดอลลาร์ไปเป็น 2.65 ดอลลาร์ เนื่องจากผู้ขาย short ถูกบังคับให้ปิดตำแหน่ง การตั้งค่าที่คล้ายกันในปลายปี 2024 ก็เป็นจุดเริ่มต้นของการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน
การล่มสลายของ Open Interest และการเพิ่มขึ้นของปริมาณ Spot ชี้ให้เห็นถึงโอกาสในการฟื้นตัว
ในเวลาเดียวกัน Open Interest ของฟิวเจอร์สลดลงอย่างรวดเร็ว ข้อมูลจาก CoinGlass แสดงให้เห็นว่า Open Interest ของ XRP ลดลงเหลือ 2.53 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 55% จาก 4.55 พันล้านดอลลาร์ในต้นเดือนมกราคม การลดลงของ Open Interest ในช่วงการปรับฐานมักเป็นสัญญาณของการลดความเสี่ยง (deleveraging) มากกว่าการเปิด short ใหม่อย่างรุนแรง การลดเลเวอเรจสามารถสร้างโอกาสในการฟื้นตัวที่สะอาดขึ้น หากมีความต้องการซื้อในตลาด spot เข้ามาใหม่
หลายสัญญาณทางเทคนิคและอนุพันธ์ตอนนี้สอดคล้องกันรอบจุดต่ำสุดที่ 1.12 ดอลลาร์:
- อัตราการเงินเชิงลบอย่างลึกซึ้งสะท้อนถึงตำแหน่ง short ที่แน่นหนาเกินไป
- การลดลงของ Open Interest ชี้ให้เห็นถึงการถูกบังคับให้ Liquidate และการรีเซ็ตตำแหน่ง
- สำรองในตลาดแลกเปลี่ยนยังคงลดลงแม้ราคาจะเสถียรใกล้จุดต่ำสุด
- รูปแบบในอดีตแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์คล้ายกันนำไปสู่การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็ว
ข้อมูลตลาด spot ก็ชี้ให้เห็นถึงการกลับมาของกิจกรรมของผู้ซื้อ การวิเคราะห์ปริมาณสะสมของผู้ซื้อในช่วง 90 วัน (CVD) แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อที่แข็งแกร่งกลับมาควบคุมตลาดได้อีกครั้ง จนถึงเมื่อไม่นานมานี้ CVD ยังเป็นกลาง สะท้อนความลังเลของผู้เข้าร่วมตลาด เมื่อวันอังคาร ตัวชี้วัดเปลี่ยนเป็นบวก แสดงให้เห็นว่ามีแรงซื้อที่แข็งแกร่งขึ้น
แหล่งภาพ: CryptoQuant
การอ่าน CVD ที่เป็นบวกอย่างต่อเนื่องจะหมายความว่าผู้ซื้อสะสมในระดับต่ำ การฟื้นตัวในอดีตมักเริ่มต้นด้วยการเปลี่ยนแปลงในความเป็นผู้นำของตลาด spot เช่นนี้ ตามด้วยการเร่งราคาขึ้น
เงินทุนหมุนเวียนเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ XRP ในช่วงที่เงินทุนไหลออกจากกองทุนคริปโตโดยรวม
กองทุน ETF XRP ในตลาด spot ยังคงดึงดูดเงินลงทุนต่อเนื่อง แม้ตลาดโดยรวมจะอยู่ในช่วงขาลง ตั้งแต่เปิดตัวในเดือนพฤศจิกายน 2025 กองทุนเหล่านี้มีการไหลเข้าใน 53 จาก 59 วันทำการ
แหล่งภาพ: SoSoValue
ข้อมูลจาก SoSoValue แสดงให้เห็นว่า ETF XRP ในตลาด spot เพิ่มเงินเข้ามา 4.5 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ ส่งผลให้ยอดรวมเงินไหลเข้าเป็น 1.23 พันล้านดอลลาร์ และสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวมมากกว่า 1.01 พันล้านดอลลาร์ แม้ผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตทั่วโลกจะมีการไหลออกต่อเนื่องเป็นสี่สัปดาห์รวมกัน 173 ล้านดอลลาร์ แต่ ETF XRP นำหน้าด้วยเงินไหลเข้า 33.4 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 13 กุมภาพันธ์
ความต้องการ ETF ที่ต่อเนื่องในช่วงราคาที่อ่อนแอชี้ให้เห็นถึงความสนใจของสถาบันอย่างต่อเนื่อง หากการซื้อในตลาด spot ยังคงดำเนินต่อไปในขณะที่เลเวอเรจยังอยู่ในระดับต่ำ XRP อาจสร้างฐานเหนือจุดต่ำสุดล่าสุด การเคลื่อนไหวต่อเนื่องจะขึ้นอยู่กับสภาพตลาดโดยรวม แต่ตัวชี้วัดในปัจจุบันบ่งชี้ว่า 1.12 ดอลลาร์อาจเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในระยะสั้น
