อ้างอิงข้อมูลจากบริษัทวิจัยตลาดอิสระ Vanda คาดการณ์ว่าในปี 2025 นักลงทุนรายย่อยในสหรัฐอเมริกาจะมีมูลค่าการซื้อขายรวมในตลาดหุ้นและ ETF สูงถึง 5.4 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 47% ต่อปี ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดตั้งแต่ปี 2014 ข้อมูลเดียวกันแสดงให้เห็นว่าผลงานของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของนักลงทุนรายย่อยนั้นเหนือกว่าดัชนี ETF หลักสองตัวคือ SPY และ QQQ ซึ่งติดตามดัชนี S&P 500 และ Nasdaq 100 ตามลำดับ
ปริมาณการซื้อขายของนักลงทุนรายย่อยทำสถิติสูงสุดในรอบสิบปี: วิเคราะห์ปัจจัยขับเคลื่อน
รายงานจาก JPMorgan ระบุว่า เงินทุนไหลเข้าสู่นักลงทุนรายย่อยตั้งแต่ปี 2023 ถึงต้นปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 50% และในเดือนมกราคม 2025 ปริมาณการซื้อขายรายเดือนก็ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Joe Mazzola หัวหน้ากลยุทธ์การเทรดของ Charles Schwab กล่าวว่า พฤติกรรมตลาดและความสามารถในการวิเคราะห์ของนักลงทุนรายย่อยได้พัฒนาขึ้นอย่างเห็นได้ชัด คำจำกัดความของ “นักลงทุนโง่” จึงไม่เหมาะสมกับสภาพตลาดในปัจจุบันอีกต่อไป
สี่ปัจจัยหลักที่ผลักดันให้การมีส่วนร่วมของนักลงทุนรายย่อยเพิ่มขึ้น
แพลตฟอร์มไม่มีค่าคอมมิชชั่น: Robinhood และแอปพลิเคชันอื่น ๆ ลดอุปสรรคด้านต้นทุนในการเข้าเทรด ดึงดูดนักลงทุนรายใหม่จำนวนมาก
ระบบนิเวศโซเชียลมีเดียเติบโตเต็มที่: Reddit, X และแพลตฟอร์มอื่น ๆ ช่วยเร่งการแลกเปลี่ยนข้อมูลและกลยุทธ์การลงทุนในระดับสูง
ผลกระทบจาก COVID-19 ต่อเนื่อง: พฤติกรรมการลงทุนด้วยตนเองที่เกิดขึ้นในช่วงล็อกดาวน์ ยังคงแข็งแรงในยุคหลังโรคระบาด
การเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ของคนรุ่นใหม่: JPMorgan ระบุว่า เงินบางส่วนมาจากนักลงทุนรุ่นเยาว์ที่ไม่มีความสามารถในการซื้อบ้าน แต่หันมาลงทุนในตลาดหุ้นแทน
บันทึกการเทรดในช่วงเหตุการณ์ภาษีศุลกากรของนักลงทุนรายย่อย
ในเดือนเมษายน 2025 รัฐบาลของทรัมป์ประกาศนโยบายภาษีศุลกากรเต็มรูปแบบ ดัชนี S&P 500 ร่วงลงกว่า 10% ในสองวัน ซึ่งเป็นการลดลงครั้งใหญ่ที่สุดตั้งแต่ปี 2020 ข้อมูลจาก Vanda แสดงให้เห็นว่านักลงทุนรายย่อยซื้อหุ้นสุทธิในมูลค่ากว่า 5 พันล้านดอลลาร์ในสองวันนั้น เป็นลักษณะการเทรดแบบย้อนแนวโน้มอย่างชัดเจน ในเดือนตุลาคมของปีเดียวกัน ความหวาดกลัวภาษีศุลกากรครั้งใหม่ทำให้ตลาดร่วงลง 2.7% ในวันเดียว และนักลงทุนรายย่อยก็ทำการซื้อสุทธิในปริมาณที่เป็นหนึ่งในสูงสุดของปีเช่นกัน
Steve Sosnick หัวหน้ากลยุทธ์ของ Interactive Brokers กล่าวว่า “เมื่อมีนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากมารวมกัน ผลกระทบต่อตลาดก็ไม่อาจมองข้ามได้อีกต่อไป”
อัตราส่วนการเทรดออปชันเพิ่มขึ้น: โครงสร้างความเสี่ยงเปลี่ยนแปลงพร้อมกัน
ข้อมูลจาก Vanda ระบุว่า ในปี 2025 มูลค่าการเทรดออปชันของนักลงทุนรายย่อยอยู่ที่ประมาณ 650 พันล้านดอลลาร์ และยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2019 เนื่องจากสัญญาออปชันมีวันหมดอายุที่ชัดเจน ราคาหุ้นที่ผันผวนเล็กน้อยก็สามารถทำให้มูลค่าของสัญญาเกิดความผันผวนอย่างรุนแรง ซึ่งความเสี่ยงสูงกว่าการถือหุ้นโดยตรงอย่างมาก Steve Sosnick เตือนว่า นักลงทุนรายย่อยบางกลุ่มที่เทรดแบบซื้อเมื่อราคาหุ้นลดลงอาจกลายเป็นกลไกอัตโนมัติ ซึ่งอาจทำให้การประเมินความเสี่ยงไม่สอดคล้องกับความถี่ในการเทรด
คำถามที่พบบ่อย
QQQ คืออะไร ทำไมจึงเป็นเกณฑ์เปรียบเทียบผลการดำเนินงานของนักลงทุนรายย่อย?
QQQ (Invesco QQQ Trust) เป็น ETF ที่ติดตามดัชนี Nasdaq 100 ซึ่งประกอบด้วยหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ เช่น Apple, Microsoft, Nvidia เป็นต้น เป็นหนึ่งใน ETF ที่มีปริมาณการซื้อขายสูงที่สุดในสหรัฐอเมริกา จึงมักใช้เป็นเกณฑ์วัดผลการดำเนินงานของสินทรัพย์กลุ่มเทคโนโลยีโดยรวม
นักลงทุนรายย่อยโดยรวมสามารถเอาชนะ QQQ และ SPY ได้จริงหรือไม่?
จากข้อมูลของ Vanda ในปี 2025 ผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนโดยรวมของนักลงทุนรายย่อยนั้นสูงกว่าผลตอบแทนของ SPY และ QQQ ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งเป็นค่าเฉลี่ยทางสถิติ ผลลัพธ์ของนักลงทุนแต่ละรายอาจแตกต่างกันอย่างมาก โดยเฉพาะกลุ่มที่เทรดออปชันด้วยการใช้เลเวอเรจสูง ผลลัพธ์จริงจะแตกต่างกันอย่างชัดเจน
ความเสี่ยงหลักของนักลงทุนรายย่อยในการเทรดออปชันคืออะไร?
สัญญาออปชันมีวันหมดอายุที่ชัดเจน หากแนวโน้มตลาดตรงข้ามกับคาดการณ์ สัญญาอาจหมดค่า ทำให้ขาดทุนเต็มจำนวน ราคาซื้อขายของออปชันที่มีสภาพคล่องต่ำก็มีส่วนต่างราคาที่กว้าง และการเทรดบ่อย ๆ อาจสร้างต้นทุนแฝงที่ไม่ควรมองข้าม
