ปริมาณอุปทานของ Bitcoin ที่กำลังมีกำไรและกำลังขาดทุนในขณะนี้ได้เข้าใกล้ระดับที่พบได้บ่อยมากขึ้นในตลาดขาลง ตามที่นักวิเคราะห์ของ CryptoQuant กล่าว
ขณะนี้มี Bitcoin (BTC) ประมาณ 11,2 ล้านเหรียญที่กำลังมีกำไร นักวิเคราะห์ “Darkfost” ของ CryptoQuant ระบุในวันพฤหัสบดีว่า “จุดต่ำสุด” ของตลาดขาลงก่อนหน้านี้ที่เคยบันทึกไว้ มี Bitcoin 9 ล้านเหรียญที่กำลังมีกำไร
ข้อมูลจาก CryptoQuant ยังแสดงให้เห็นว่า Bitcoin ประมาณ 8,2 ล้านเหรียญอยู่ในสถานะขาดทุน ขณะที่ข้อมูลจาก Glassnode ยืนยันว่าตัวเลขดังกล่าวอยู่ในระดับที่ไม่เคยพบมาก่อนตั้งแต่ปลายปี 2022
“นี่เป็นตัวเลขที่น่าสังเกตพอสมควร เมื่อพิจารณาว่าในตลาดขาลงครั้งก่อน ดัชนีนี้เคยแตะระดับราว 10,6 ล้าน BTC” Darkfost กล่าว
บรรดานักวิเคราะห์กำลังถกเถียงกันว่า Bitcoin จะยังคงลดลงอีกในปีนี้หรือไม่ ท่ามกลางความไม่แน่นอนทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น สัญญาณของ Bitcoin ที่ชี้ไปสู่ระดับต่ำสุดของวัฏจักรก่อน อาจหมายความว่าจุดต่ำสุดของตลาดกำลังจะใกล้เข้ามา
“สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังมุ่งหน้าไปสู่ระดับการประเมินมูลค่าที่ต่ำอย่างมีนัยสำคัญ คล้ายกับเงื่อนไขที่สังเกตได้ในตลาดขาลงก่อนหน้านี้” นักวิเคราะห์เสริม
นักวิเคราะห์มองเห็นแรงกดดันของตลาดที่เพิ่มขึ้น ไม่ใช่การประเมินมูลค่าต่ำทันที
อย่างไรก็ดี Andri Fauzan Adziima หัวหน้าฝ่ายวิจัยของแพลตฟอร์ม Bitrue เห็นว่าข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นว่า “แรงกดดันของตลาดกำลังเพิ่มขึ้น ไม่ใช่การประเมินมูลค่าต่ำแบบทันที”
เขาบอกกับ Cointelegraph ว่าจุดต่ำสุดแบบยอมแพ้จริง ๆ เคยเจ็บปวดมากกว่านี้ ในปี 2022 อุปทานที่อยู่ในสถานะขาดทุนมีสัดส่วนเกิน 50% และอุปทานที่กำลังมีกำไรอยู่ราว 45% หรือไม่เกินนั้น ในขณะที่ตัวชี้วัดอย่าง net unrealized profit/loss (NUPL) และ market value to realized value ratio (MVRV) อยู่ในระดับ “สุดขั้ว”
“ข้อมูลในปัจจุบันบ่งชี้ถึงช่วงหัว/กลางของตลาดขาลง (ซึ่งอาจมีการก่อตัวของก้นโครงสร้างรอบ 55.000 USD) โดยยังมีความเป็นไปได้ที่จะลดลงเพิ่มเติมหรือสะสมตัวในระยะข้างหน้า ก่อนที่ตลาดจะมีการปรับกลับสู่ภาวะสมบูรณ์อีกครั้ง”
ที่เกี่ยวข้อง: การร่วงของ Bitcoin ครั้งนี้ ‘น้อยกว่าแบบดราม่า’ Fidelity ระบุ
ข้อมูลยังแสดงด้วยว่า Bitcoin ลดลงราว 52% จากจุดสูงสุดตลอดกาลในรอบนี้ ซึ่งน้อยกว่ามากเมื่อเทียบกับตลาดขาลงก่อนหน้า ที่เคยบันทึกการร่วงลงจากจุดสูงสุดของวัฏจักรราว 77% ถึง 84%
ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ากำลังขัดขวางการฟื้นตัว
Timothy Peterson ผู้เขียนบทความเกี่ยวกับ Bitcoin แสดงความคิดเห็นบน X ว่า Bitcoin “มักประสบปัญหาเมื่อดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น และหยวนจีนอ่อนลง”
เขาระบุว่าเหตุผลคือสภาพคล่องทั่วโลกถูกตึงตัวมากขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนของ USD ที่สูงขึ้นดึงดูดกระแสเงินเข้ากระแสเงินสดและพันธบัตร ขณะเดียวกันความเชื่อมั่นของนักลงทุนก็ระมัดระวังมากขึ้นเมื่อจีนผ่อนคลายนโยบาย
สถานการณ์ดังกล่าวจะเปลี่ยนไปเมื่ออัตราดอกเบี้ยในสหรัฐลดลง และ “ผลตอบแทนของ USD สูญเสียเสน่ห์” ซึ่งมีโอกาสว่าจะยังไม่เกิดขึ้นจนกว่าจะถึงครึ่งหลังของปี 2026 หรืออาจเป็นปี 2027 เขากล่าว
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เพิ่มขึ้นราว 5% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ตาม TradingView
นิตยสาร: คู่มือเอาตัวรอดจากฤดูหนาว crypto mini นี้
