Bitcoin พุ่งขึ้นสู่ $80K ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่ลดลงและอัตราเงินทุนติดลบ

อัปเดตข่าวจาก Gate 28 เมษายน — การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ใกล้ระดับ $80,000 มาพร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญและอัตราเงินทุนที่ติดลบอย่างรุนแรง ซึ่งทำให้เกิดคำถามถึงความยั่งยืนของการชุมนุม ตามที่ Markus Thielen หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ 10x Research กล่าว

ปริมาณการซื้อขายรายสัปดาห์ของ Bitcoin ลดลง 17% ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย ขณะที่ปริมาณของ Ethereum ลดลง 20% อัตราเงินทุนลดลง 6.8% สู่เปอร์เซ็นไทล์ที่สาม และปริมาณการซื้อขายลดลง 33% สู่เปอร์เซ็นไทล์ที่สี่ Bitcoin ETF บันทึกกระแสเงินไหลสุทธิเป็นวันที่ 9 ติดต่อกัน โดยกระแสไหลเข้าในเดือนเมษายนรวม $2.5 พันล้าน ความโดดเด่นของตลาด Bitcoin เพิ่มขึ้นสู่ 60% ขณะที่ปริมาณการซื้อขายของ Ethereum ดิ่งลงมากกว่า 50% ความผันผวนในตลาดออปชันลดลงสู่ควอไทล์ล่างของช่วงค่าประวัติศาสตร์

Thielen ชี้ว่า การชุมนุมครั้งปัจจุบันขับเคลื่อนหลักๆ ด้วยการซื้อแบบ spot หรือการปิดสถานะ short มากกว่าการคาดการณ์ฝั่ง long ที่ใช้เลเวอเรจ ตลาดได้เปลี่ยนจากสภาพแวดล้อมการซื้อขายที่มีความเคลื่อนไหวมากขึ้น ไปสู่สภาพที่ผู้เข้าร่วมส่วนใหญ่ไม่ได้ลงมือทำ Low funding rates และปริมาณการซื้อขายที่ลดลงในอดีตมักสะท้อนความลังเลมากกว่าการส่งแรงเมให้เกิดโมเมนตัม อย่างไรก็ตาม เมื่อสถานะ long ที่ใช้เลเวอเรจมีจำกัด ความเสี่ยงจากการชำระบัญชีฝั่งลง (downside liquidation) ก็ลดลง หากมีตัวกระตุ้น (catalyst) เกิดขึ้น ความไม่สมดุลด้านความเสี่ยง-ผลตอบแทนในระยะสั้นจะเอนเอียงไปทางขาขึ้น (upside)