การพุ่งขึ้น 20% ของ Bitcoin เมื่อวันที่ 20 เมษายนเป็นเรื่องเก็งกำไร โดยขับเคลื่อนด้วยตลาดฟิวเจอร์ส ไม่ใช่อุปสงค์จากสปอต: CryptoQuant

ตามรายงานของบริษัทวิเคราะห์ข้อมูลออนเชน CryptoQuant การพุ่งขึ้นของราคาบิตคอยน์ราว 20% ในเดือนเมษายน จากประมาณ 66,000 ดอลลาร์ ไปจนถึงสูงสุดที่ราว 79,000 ดอลลาร์ เกิดจากความต้องการในสัญญาซื้อขายอนุพันธ์แบบไม่มีกำหนด (perpetual futures) เชิงเก็งกำไร มากกว่าการซื้อในตลาดสปอตเชิงพื้นฐาน ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงต่อการปรับฐาน

จูเลีย อโมเรโน หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant ระบุว่าแรงผลักดันเดียวของการปรับตัวขึ้นมาจาก perpetual futures ขณะที่ความต้องการที่ปรากฏในสปอตยังคงติดลบตลอดทั้งเดือนเมษายน ความแตกต่างดังกล่าว โดยที่การเข้าถือสถานะในฝั่งฟิวเจอร์เพิ่มขึ้นพร้อมกับความต้องการในสปอตที่หดตัวลง ในอดีตมักมาก่อนการขึ้นของราคาแบบไม่ยั่งยืน ดัชนี Bull Score ของบริษัทลดลงจาก 50 เหลือ 40 ในเดือนเมษายน และกลับเข้าสู่โซนขาลง บ่งชี้ว่าพื้นฐานด้านออนเชนเสื่อมลงหลังการพุ่งขึ้นเชิงเก็งกำไร ในช่วงต้นเดือนพฤษภาคม บิตคอยน์ซื้อขายอยู่ราว 78,500 ดอลลาร์