สถาบันการเงิน ETF ที่อิงกับ Bitcoin แบบ spot ได้สร้างคุณลักษณะเชิงโครงสร้างใหม่ให้กับตลาดคริปโต: การแตกตัวตามเวลาในสภาพคล่อง แม้ว่า ETF จะให้ปริมาณการซื้อขายขนาดใหญ่ที่ได้รับการควบคุมในช่วงเวลาตลาดของสหรัฐฯ แต่คริปโตยังคงซื้อขายตลอด 24/7 ทำให้เกิดความแตกต่างระหว่างการกำหนดราคาโดย ETF ในช่วงเวลาเปิดตลาด และสภาพคล่องที่เป็นมูลฐานจากเครือข่ายคริปโตในช่วงนอกเวลาทำการ
## ปริมาณการซื้อขายสูงเป็นประวัติการณ์ของ IBIT ของ BlackRock
ตามที่ผู้ให้บริการข้อมูลตลาดคริปโต Kaiko รายงาน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock ตอนนี้ซื้อขายอยู่ที่ $16–18 พันล้านต่อวัน ซึ่งใกล้เคียงกับ Binance และมากกว่าการเพิ่มขึ้นเป็นกว่าเท่าตัวจากปริมาณของ Coinbase ที่อยู่ที่ $6–8 พันล้าน
Bitcoin ETFs อันดับสามอันดับแรกมีสินทรัพย์รวมกันมากกว่า $73 พันล้าน คิดเป็น 80.6% ของสินทรัพย์ ETF Bitcoin spot ทั้งหมดในสหรัฐฯ
ขณะนี้ช่วงการซื้อขายของสหรัฐฯ คิดเป็น 47% ของปริมาณ Bitcoin spot ทั่วโลก เพิ่มขึ้นจาก 38% ก่อนการเปิดตัวของ ETF
## ปริมาณการซื้อขายเคลื่อนย้ายเข้าสู่ช่วงเวลาการซื้อขายของสหรัฐฯ
การซื้อขาย Bitcoin ยิ่งกระจุกตัวมากขึ้นในช่วงเวลาตลาดของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการหันเหกิจกรรมจำนวนมากจากช่วงเวลาอื่น ปริมาณการซื้อขายต่อเดือนกว่า $50 พันล้านได้ย้ายเข้าสู่ช่วงเหล่านี้ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของสภาพคล่อง
การซื้อขายรายเดือนในช่วงเวลาของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นจากประมาณ $77 พันล้านในช่วงปลายปี 2023 มาอยู่ที่ราว $105 พันล้านในปี 2025 ข้อมูลจาก Kaiko แสดงให้เห็นว่า รูปแบบที่เคยกระจายไปทั่วตลาดโลกตลอด 24 ชั่วโมง ตอนนี้สอดคล้องมากขึ้นกับตารางเวลาตลาดแบบดั้งเดิมของสหรัฐฯ
## ช่องว่างสภาพคล่องช่วงสุดสัปดาห์เริ่มปรากฏ
อย่างไรก็ตาม การกระจุกตัวนี้ทำให้เกิดช่องว่างในช่วงสุดสัปดาห์ เมื่อ ETF ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ไม่ทำงาน การซื้อขายส่วนใหญ่จะเกิดบนแพลตฟอร์มที่เป็นมูลฐานจากคริปโต ซึ่งมักมีสมุดคำสั่งที่บางกว่าและสเปรดราคาเสนอซื้อ‑เสนอขาย (bid‑ask spreads) ที่กว้างกว่า ส่งผลให้แม้คำสั่งซื้อขายที่มีขนาดพอสมควรก็สามารถขยับราคาได้มากกว่าช่วงวันธรรมดา
ผลกระทบเห็นได้จากตัวเลข สเปรด bid‑ask เฉลี่ยของ BTC–USDT เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวในวันสุดสัปดาห์ โดยขยายจาก 0.012% ในวันธรรมดาเป็น 0.028% ปริมาณการซื้อขายก็ลดลงเช่นกัน โดยกิจกรรมรวมของ BTC ลดลงราว 20–40% เมื่อเทียบกับระดับในวันธรรมดา
## เวลาเป็นเรื่องสำคัญ: ช่วงเวลาสภาพคล่องสูงสุด
ตามรายงานของ Amberdata การวิเคราะห์ข้อมูลสมุดคำสั่งของ BTC/FDUSD มากกว่า 50,000 นาทีบน Binance ในช่วงกลางปี 2025 แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องของ Bitcoin มีจังหวะรายวันที่ชัดเจน
สภาพคล่องสูงสุดจะอยู่ราว 11:00 UTC เมื่อเวลาตลาดของเอเชีย ยุโรป และสหรัฐฯ ทับซ้อนกัน แล้วจะลดลงอย่างรวดเร็วที่ 21:00 UTC ซึ่งต่ำลงประมาณ 42% รูปแบบเหล่านี้ยังคงอยู่แม้ในช่วงที่ราคามีความผันผวนอย่างรุนแรง สะท้อนถึงวัฏจักรการซื้อขายเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่ความผันผวนระยะสั้น
## เหตุใดเรื่องนี้จึงสำคัญ
สภาพคล่องที่บางไม่ได้ส่งผลแค่กับเทรดเดอร์รายย่อยเท่านั้น แม้แต่การเทรดที่พอประมาณของนักลงทุนรายใหญ่ก็ยังสามารถขยับตลาดมากกว่าในช่วงสุดสัปดาห์ มากกว่าช่วงชั่วโมงคึกคักของวันธรรมดา
อย่างไรก็ตาม การที่สภาพคล่องถูกกระจุกตัวอยู่ในช่วงเวลาการซื้อขายที่จำกัดเหล่านี้ทำให้เกิดช่องว่างในช่วงสุดสัปดาห์ ในวันเสาร์และวันอาทิตย์ เมื่อ ETF ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ปิดทำการ การซื้อขายส่วนใหญ่จะพึ่งพาแพลตฟอร์มที่เป็นมูลฐานจากคริปโต ซึ่งโดยทั่วไปจะมีสมุดคำสั่งที่บางกว่าและมีสเปรดที่สูงกว่า
ความแตกต่างนี้อาจนำไปสู่ความผันผวนที่พุ่งขึ้นเป็นช่วง ๆ และการคลาดเคลื่อนชั่วคราวระหว่างมูลค่าสินทรัพย์สุทธิของกองทุน ETF (NAV) และราคาของ Bitcoin spot
สำรวจข่าวคริปโตแนวโน้มของ DailyCoin วันนี้:
Bitcoin Whales เปลี่ยนเป็นผู้ขาย เมื่อตลาดเผชิญความเจ็บปวดสูงสุด
การเอ็กซ์เพลต Drift มูลค่า $285M ส่ง DeFi ของ Solana เข้าสู่โหมดหลีกหนีความเสี่ยง
## คนอื่นๆ มักถาม:
ETF Bitcoin ส่งผลต่อการเทรดอย่างไร? ETF รวมปริมาณการเทรด Bitcoin ขนาดใหญ่ในช่วงเวลาตลาด ซึ่งส่งผลต่อสภาพคล่อง การค้นพบราคา และการไหลของคำสั่งซื้อขายข้ามแพลตฟอร์ม
เหตุใดสภาพคล่องของ Bitcoin จึงแตกต่างกันตามช่วงเวลาของวัน? สภาพคล่องเป็นไปตามวัฏจักรการเทรดทั่วโลก การทับซ้อนกันระหว่างภูมิภาคหลัก เช่น เอเชีย ยุโรป และสหรัฐฯ สร้างช่วงเวลาสภาพคล่องสูงสุด ขณะที่ช่วงนอกเวลาจะมีสมุดคำสั่งที่บางลง
เทรดเดอร์จะลดความเสี่ยงจากช่องว่างสภาพคล่องได้อย่างไร? การจับจังหวะการเทรดในช่วงเวลาที่สภาพคล่องสูงจะช่วยลดผลกระทบต่อราคา คำสั่งซื้อขายขนาดใหญ่ที่วางในช่วงเวลาที่สภาพคล่องบางอาจเผชิญการไถล (slippage) หรือการเคลื่อนไหวของราคาอย่างที่เกินจริง
DailyCoin's Vibe Check: หลังจากอ่านบทความนี้ คุณเอนเอียงไปทางไหน?
Bullish
Bearish
Neutral
Market Sentiment
0% Neutral
