ตามรายงานของ The Motley Fool เมื่อวันที่ 27 เมษายน เอกสาร S-1 ของผู้ผลิตชิปสำหรับ AI อย่าง Cerebras Systems แสดงว่าบริษัทมีมูลค่าคงเหลือของภาระผูกพันที่ต้องปฏิบัติ (RPO) อยู่ที่ 24.6 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ทั้งปี 2025 อยู่ที่ 510 ล้านดอลลาร์ รายงานระบุว่าเป้าหมายมูลค่าของการทำ IPO อยู่ที่ราว 35 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (市销率) ประมาณ 70 เท่า
สเปกเทคโนโลยีเครื่องยนต์ระดับเวเฟอร์ของ Cerebras
ตามเอกสาร S-1 ที่ Cerebras ยื่น สถาปัตยกรรมเครื่องยนต์ระดับเวเฟอร์ (Wafer-Scale Engine, WSE) ของ Cerebras ใช้ทั้งแผ่นเวเฟอร์ ซิลิคอน โดยขนาดชิปอยู่ที่ประมาณ 30 เท่าของแพ็กเกจ Nvidia Blackwell B200 และจำนวนทรานซิสเตอร์ต่อชิปคือ 19 เท่าของ Nvidia Blackwell B200 ตามคำแถลงด้านเทคโนโลยีของบริษัท ชิประดับเวเฟอร์ของ Cerebras เร็วกว่าโซลูชัน GPU ชั้นนำที่มีอยู่ในด้านความเร็วในการอินเฟอเรนซ์ 15 เท่า
สัญญาลูกค้ารายสำคัญของ OpenAI และ AWS
ตามเอกสาร S-1 ของ Cerebras OpenAI ได้ลงนามในข้อตกลงมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์กับ Cerebras โดยตกลงที่จะซื้อความสามารถด้าน AI inference ขนาด 750 เมกะวัตต์ (MW) ระหว่างปี 2026 ถึง 2028 และยังมีตัวเลือกที่จะเพิ่มความจุอีก 1.25 กิกะวัตต์ (GW) ภายในสิ้นปี 2030 นอกจากนี้ Amazon ยังได้ลงนามในข้อตกลง โดยนำระบบ CS-3 ของ Cerebras เข้าสู่ Amazon Web Services (AWS) เพื่อใช้สำหรับความสามารถด้านอินเฟอเรนซ์ที่จะผสานกับชิป Amazon Trainium3
เมื่อทำธุรกรรมทั้งสองข้างต้นเสร็จสิ้น มูลค่ารวมของภาระผูกพันที่ต้องปฏิบัติคงเหลือของ Cerebras จะอยู่ที่ 24.6 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ทั้งปี 2025 จะอยู่ที่ 510 ล้านดอลลาร์
ข้อมูลการเงินในเอกสาร S-1 และความพึ่งพาการผลิตของ TSMC
ตามรายงานของ The Motley Fool เอกสาร S-1 ของ Cerebras ไม่ได้เปิดเผยมูลค่าอย่างเป็นทางการ แต่ตามรายงาน เป้าหมายมูลค่าอยู่ที่ราว 35 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตราส่วนราคาต่อยอดขายประมาณ 70 เท่า เพื่อเปรียบเทียบ ในช่วงเวลาเดียวกัน อัตราส่วนราคาต่อยอดขายของ Nvidia อยู่ที่ 23 เท่า และอัตราส่วน P/E สำหรับกำไรที่คาดการณ์ในปี 2026 อยู่ที่ 13 เท่า
ตามเอกสาร S-1 การผลิตชิประดับเวเฟอร์ของ Cerebras พึ่งพา TSMC (ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์แมนูแฟคเจอริง) เพียงอย่างเดียว ปัจจุบันใช้กระบวนการผลิตขนาด 5 นาโนเมตร โดย TSMC กำลังอัปเกรดกระบวนการที่เกี่ยวข้องไปสู่ 3 นาโนเมตร เอกสาร S-1 ยืนยันว่าปัจจุบันไม่มีผู้รับจ้างผลิตรายอื่นที่สามารถผลิตชิประดับเวเฟอร์ของ Cerebras ได้ เนื่องจากอัตราผลผลิตของกระบวนการผลิตชิประดับเวเฟอร์ต่ำกว่าชิปขนาดเล็ก การขยายขนาดการผลิตจึงมีความท้าทายทั้งในด้านต้นทุนและเทคโนโลยี
คำถามที่พบบ่อย
สเปกเทคนิคของชิประดับเวเฟอร์ของ Cerebras เทียบกับ Nvidia GPU เป็นอย่างไร?
ตามเอกสาร S-1 ที่ Cerebras ยื่น ชิป WSE ของ Cerebras มีขนาดประมาณ 30 เท่าของ Nvidia Blackwell B200 และจำนวนทรานซิสเตอร์คือ 19 เท่าของฝั่งหลัง; Cerebras ระบุว่าความเร็วในการอินเฟอเรนซ์เร็วกว่าโซลูชัน GPU ชั้นนำที่มีอยู่ในปัจจุบัน 15 เท่า
ขอบเขตสัญญาและกำหนดส่งมอบของ Cerebras กับ OpenAI เป็นอย่างไร?
ตามเอกสาร S-1 ของ Cerebras OpenAI ได้ลงนามในข้อตกลงมูลค่า 20 พันล้านดอลลาร์ โดยตกลงที่จะซื้อความสามารถด้าน AI inference ขนาด 750 เมกะวัตต์ระหว่างปี 2026 ถึง 2028 และสามารถเลือกที่จะเพิ่มความจุ 1.25 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2030
มูลค่าเป้าหมายของ IPO ของ Cerebras และตัวชี้วัดการเงินหลักคืออะไร?
ตามรายงานของ The Motley Fool วันที่ 27 เมษายน Cerebras มีเป้าหมายมูลค่าตามที่รายงานไว้ราว 35 พันล้านดอลลาร์ (เอกสาร S-1 ไม่ได้เปิดเผยมูลค่าอย่างเป็นทางการ) รายได้ทั้งปี 2025 อยู่ที่ 510 ล้านดอลลาร์ และมีภาระผูกพันที่ต้องปฏิบัติคงเหลืออยู่ที่ 24.6 พันล้านดอลลาร์
