ตลาดคริปโตกำลังจะเผชิญการหมดอายุของสัญญาออปชันที่มีมูลค่ารวมมากกว่า $2.2 พันล้าน โดยส่วนใหญ่เป็น Bitcoin (BTC) และ Ethereum (ETH) ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการดีดตัวของราคา Bitcoin และ Ethereum ทั้งคู่
รายละเอียดของเหตุการณ์หมดอายุ $2.2 พันล้าน
Deribit ซึ่งเป็นหนึ่งในตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตยอดนิยม ได้ประกาศว่าจะมีเหตุการณ์การหมดอายุของ Bitcoin และ Ethereum เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มของตน
จากรายละเอียดนั้น ออปชันของ Bitcoin คิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของกิจกรรมของ Deribit มูลค่า $1.9 พันล้าน นี่คือส่วนที่เด่นที่สุดของเหตุการณ์การหมดอายุ
ด้วย $328 million มูลค่าเชิงสัญญาที่จะหมดอายุ Ethereum ยังเล็กกว่า BTC มาก แต่ก็ยังมีนัยสำคัญต่อพลวัตของราคา
ในตลาดคริปโต การหมดอายุของออปชันเป็นเหตุการณ์ที่ส่งผลต่อสภาพคล่อง เมื่อสัญญาถูกชำระราคาเทรดเดอร์จะปิดสถานะ ปรับสถานะ หรือปล่อยให้สถานะหมดอายุ ผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ก็ปรับการป้องกันความเสี่ยงเช่นกัน ซึ่งอาจขยายความผันผวนในช่วงชั่วโมงก่อนและหลังการหมดอายุ
Deribit ชี้ให้เห็นว่าจุดที่เรียกว่า “max pain” ของ Bitcoin อยู่ที่ $69,000 นี่คือราคาใช้สิทธิที่ออปชันคงค้างจำนวนมากที่สุดจะหมดอายุโดยไร้ค่า ที่ราคานี้ ผู้ซื้อออปชันจะขาดทุนมากที่สุด ขณะที่ผู้ขายจะเก็บเบี้ยประกันและลดการจ่ายชำระให้น้อยที่สุด
สำหรับ Ethereum แล้ว จุด “max pain” อยู่ที่ $2,050 คำนวณโดยการรวมความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นสำหรับผู้ซื้อในทุกระดับราคา (strikes) และระบุราคาที่ทำให้ความเจ็บปวดโดยรวมของผู้ซื้อมีค่าสูงสุด
การเดิมพันขาขึ้นของ Bitcoin และ Ethereum
สำหรับทั้ง BTC และ ETH “max pain” จะอยู่ต่ำกว่าราคาสปอตปัจจุบัน ดังนั้นโครงสร้างนี้จึงคาดว่าจะส่งแรงกดดันขึ้นเล็กน้อยต่อคริปโตเคอร์เรนซีทั้งสอง
ณ เวลาที่เผยแพร่รายงาน Bitcoin กำลังซื้อขายที่ $72,129 ขณะที่ ETH เคลื่อนไหวอยู่ราว $2,215 ปริมาณการซื้อขายในรอบ 24 ชั่วโมงของ BTC และ ETH ก็เพิ่มขึ้นอย่างพอประมาณเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 7.6% และ 9.4% ตามลำดับ
การดีดตัวครั้งล่าสุดค่อนข้างน่าประทับใจ เมื่อพิจารณาถึงก่อนหน้านี้ที่ BTC ร่วงลงต่ำกว่า $70,000 เช่นเดียวกัน Ethereum ก็ดิ่งลงต่ำกว่า $2,000 ท่ามกลางแนวโน้มขาลงของตลาดที่กว้างขึ้น
ขณะนี้ ตลาดของ BTC และ ETH อยู่ระหว่างการฟื้นตัว และนักลงทุนได้วางเดิมพันต่อความเป็นไปได้ของการดีดตัว
ในการโพสต์ล่าสุด Deribit ระบุว่าอัตราส่วน BTC Put/Call อยู่ที่ 0.72 นี่บ่งชี้ว่าเทรดเดอร์กำลังวางตำแหน่งเพื่อการขาขึ้น และแสดงความก้าวร้าวทางฝั่ง call
คล้ายกับ BTC Ethereum ยังมีจำนวน call มากกว่า put ในสถานะคงค้าง (open interest) อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายในช่วง 24 ชั่วโมงล่าสุดแสดงให้เห็นถึงกิจกรรมฝั่ง put ที่หนักกว่า
สิ่งนี้อาจบ่งชี้ถึงความระมัดระวังในระยะสั้น หรือเทรดเดอร์ที่เพิ่งซื้อการป้องกันความเสี่ยงฝั่งขาลง แต่โดยรวมแล้วการจัดวางตำแหน่งยังคงเอนเอียงไปทางขาขึ้นเล็กน้อย
